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银河期货4月20日晨会纪要

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-20 09:07 来源: 新浪财经

  股指 1、周四大盘震荡调整,收缩量小十字星;保险股走势偏强,电信医药板块走势较好;2、央行:适时采取降准等多种手段释放流动性,国内货币政策转向已成为定局;盘面上看,盘中出现快速急涨急跌的走势,但当日整体振幅很小,可以看作是短期洗盘;大盘逼近前期密集成交区,没有出现较大回落,说明目前走势很强。操作建议:以偏多思路对待

  铜 周四LME铜市收高20美元。当天西班牙公债标售成功给市场以支持,但随后美国公布的失业津贴申请和成房销售数据均不佳,这给美 国经济前景带来压力,引发整个金融和商品市场表现偏弱。回到铜市来看,LME库存小幅增加,大户持仓报告中空头略显优势,从基 本面看,中国和欧洲缺少亮点,但供应上铜矿紧张的局面仍是支持因素,据悉,目前中国现货加工费已经降至20美元和2美分,今年 Grasberg铜矿的断断续续减产是第一季度供应紧张的一个原因,但从第二季度开始,Grasberg将恢复生产,这在下半年将给加工费 以支持。总体来看,短期铜价陷入盘整之中,阻力位为10均线8090美元,交易上中长线空单继续持有,等待铜价的明朗。

  铝 周四LME铝价触底反弹,收于2074美元,上涨0.78%。宏观经济忧虑和供需基本面的改善令有色金属价格限于区间震荡。2011年我国铝产品进出口贸易首次出现顺差2011年我国铝产品贸易进出口总额为242.12亿美元,比2010年增长19.58%,占全部有色金属进出口总额的15.07%。贸易顺差为3.8亿美元,其中进口额为119.16亿美元,同比增长7.74%;出口额为122.96亿美元,同比增长33.89%。2011年我国电解铝产量达到1806万吨,已经连续11年居世界首位。为调整优化产业布局,电解铝产能正加速向西部转移。目前铝价受到成本支撑,短期沪铝价格震荡思虑对待,关注2030、2010美元一线支撑有效性。

  锌 周四LME锌价震荡上行0.65%,收于2000美元。尽管美国数据依然疲软,但在近期大跌后盘整,宏观经济忧虑和供需基本面的改善令有色金属价格限于区间震荡。基本面上,根据世界金属统计局最新数据,2012年前两个月全球锌市供应过剩15万吨。2011年全球锌市供应过剩55.2万吨,较2月份预估的51.3万吨有所上调。国内方面,河南豫光锌业有限公司上周末公司因维修需要关闭两家年产量为10万吨的锌炼厂中的一家,令公司精炼锌产量减半。公司并未制定该炼厂恢复生产的时间,因国内锌需求疲软,且该公司另一个年产量为10万吨的锌炼厂的生产维持正常。 短期内,锌价主要受到宏观经济不确定性的影响,区间震荡为主,关注1970美元支撑位。

  铅 周四LME锌价震荡上升,尾盘拉升,收于2076美元,上涨1.67%。前期铅价跌幅较大,近期大盘后盘整铅价反弹力度较强。基本面上。根据世界金属统计局最新数据,2012年前两个月全球铅市供应短缺1.01万吨。2012年全球精炼铅市供应总量为149万吨,该机构未提供需求总署,但其表示中国同期表观消费量合计58万吨,较2011年同期减少11万吨。电动车电池价格出现降价潮,以行业两大巨头,天能和超威为例,两家企业的电池售价已下调15%左右。 操作上,铅价区间震荡偏空思路对待,关注2000美元一线的支撑有效性。

  钢材 昨日螺纹继续维持在低位震荡,成交量略有回升。宏观方面:短期资金利率继续回升,银行流动性再现趋紧苗头,未来资金面或面临多重压力,货币微调力度有望加大。行业方面:铁道部表示要确保兑现十二五建设目标,今年投资或略超计划;现货市场依旧保持平稳,价格稳中有降,成交尚可,但贸易商观望情绪浓厚。操作上,产量的回升对螺纹的上涨构成了一定的压制,但正值传统消费旺季,需求逐渐释放,库存继续下降,对钢价构成了较强的支撑,同时市场也加大了对政策面和资金面微调的预期。短期内螺纹在消化完利空因素后将继续保持震荡偏强走势,并有望继续冲击4400点强阻力位

  油脂 CBOT大豆期货周四收高,因美周度出口销售数据强于预期。美农报告显示,最新一周美豆出口销售121.9万吨(新旧作),高于预期的85-110万吨。阿农业部月度作物报告在前期基础上下调了2011/12年大豆产量预估110万吨,南美供应紧张仍支撑市场。有船舶公司称,4月1-20日马棕榈油出口或较前月下滑6%,因中国订单减少。昨国内油脂低开后微幅整理。现货亦有50~100元/吨的下调。西班牙公债标售成功,缓和了市场忧虑。短期无突破性指引,油脂维持区间震荡,中期依然看多。建议设置好止盈止损,逢低适量做多。

  玉米 玉米期货价格虽大幅走高,但现货市场状况并未显著改善。目前产地基层粮源十分有限,近期处于集中上市期,东北产区潮粮售罄后,自然晾晒玉米开始批量上市,另外2011年产玉米收储政策临近尾声,国储单位与民间企业之间的争粮现象逐渐消失,国内玉米供给压力也会有所减弱。当前国内玉米现货市场处于阶段性供应充足时期,而饲料消费恢复仍较缓慢,因此部分主体看涨后市的紧张态度有所放松,场内观望情绪升温,导致市场价格偏弱整理。 因此建议谨慎对待当前上涨行情。

  燃料油 昨日纽约原油期货收跌,盘中交投震荡。上周美国初请失业金人数跌幅不及预期,大西洋沿岸中部地区制造业活动本月放缓,且3月成屋销售连续第二个月下降均令油价承压。国内船舶用油现货市场继续低迷走势,仍有供油商下调报价,跌幅在50-150元不等。下游船运市场需求终端需求疲软再加上调油原料价格出现下跌,是目前船用重油价格滑坡的主因。商家冀望通过下调报价以刺激出货。 沪油在低成交下继续观望。

  橡胶 昨日受外围市场下跌影响,沪胶主力1209开于小幅低开于27000元/吨,继上一日飙升之后,持续走高,收于27245元/吨。现货方面,泰国现货橡胶价格持稳,受降雨影响不大。合成胶方面,报价持续弱势盘整,成交氛围清淡。中国汽车业协会公布数据显示,今年第一季度汽车产销相比于1、2月出现小幅回升,然而商用车市依然低迷。整体来看,在天胶基本面弱势没有得到切实的改变之前,沪胶维持偏空思路。

  塑料 期塑1209合约昨日窄幅震荡调整,日内振幅40元/吨之内。现货市场方面,各地报价小幅调整。上游方面,乙烯价格维持前期高位运行。但国际原油以在103美元附近产生徘徊,暂未出现明显冲高走势。国内股市近期表现抢眼,使得商品市场整体受到支撑。下游需求依然不足,难以形成有力支撑。期塑目前弱势中仅靠股市支撑。一旦向下破位,仍有可能触及10300附近。操作上,10460-10500上方可少量持有中线多单。日内10560附近可尝试短空。

  PVC 昨日PVC窄幅震荡,成交量也有所减少,市场上下胶着,缺乏明确方向。现货报价继续坚挺,下游需求多按需采购,没有消息面指引贸易商多观望为主,上游电石价格高位僵持,到货偏紧与正常状态并存,PVC厂家压力依然存在,电石上涨较难。宏观面欧债问题虽然稍有缓和但国内GDP回落及CPI抬头使得国内政策并不能过于乐观。操作上短线观望为主

  甲醇 昨日甲醇在3100附近震荡。现货继续保持良好态势,内地涨幅较大,下游接货意向不是很浓,仍采取即用即买的策略。鉴于市场对供给的担心,贸易商惜售心理严重,操作上仍保持多头思路。

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