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张智威:对全球经济看法偏乐观

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-20 16:45 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 上证-第二届全球基金峰会于2012年4月20日在上海举行。野村证券中国区首席经济学家张智威在圆桌论坛环节中表示,对全球经济的看法比较偏乐观。

  以下为张智威圆桌论坛环节发言实录。

  张智威:简短的说一下我们对全球经济的看法还是比较偏乐观,不管从美国这边经济增长,欧洲虽然有比较微弱的衰退,也并不是非常大幅度的衰退。一个主题是各个地方的经济增长有一点分化,即便在欧洲这样的国家,欧元区是有经济的衰退,但是看各个地方,各个国家的经济增长,增长的速度是差距非常大的,北欧国速度还是不错的,意大利这些国家稍微差一些。亚洲也是这样,分化很大,尤其我们看到印度尼西亚和越南,这两个国家可以单独拿出来说一下,因为这两个国家的速度不仅仅是一个周期性质的反弹,他们的结构性也是上涨非常快。我们看到中国这边的生产成本越来越贵,很多公司现在愿意把投资放到印尼和越南这种地方,也可以看到在这些地方的资产价格有所表现。所以,我们国家的基本面还会继续走好,比其他地方要走得好一些,所以资产上面也会继续比较强劲。

  日本经济,日本有失落的十年或者二十年,如果从89年开始算的话。但是最近这一两年的情况还是不错的,尤其是地震之后有一个重振的需求,经济的增长又有了一定的活力。刚才跟彭博士讲的债务问题,那是一个老大难的问题,我觉得很长时间内会使得日本经济的增长,会是一个重要的利因素。之所以现在能够维持,是因为主要的持有者都是国内持有,比如说保险机构,银监机构在持有,他们不会立刻出去卖,不会导致立刻出现财政的危机。第二因为利率比较低一些,接近于零利率,使得债务的负担,还本付息的负担是很少的。但是往前走,还是一个问题,所以日本遇到的最大调整,是需要增加税收,增加它的消费税而且需要大幅的增加,这是政策上面很难推动的事情,但是经济上不得不推了。这是未来政策方面的不确定性,如果推出来的话对日本经济有一定的负面影响,可能最后需要有一个国会的投票来决定,现在看起来似乎不太乐观。

  日本的量化宽松政策有一点被逼无奈,其他的几个国家都在印钱。主要的央行可以说现在的行为跟教科书里说的行为是不一样的,以前的行为要注意流动性要控制住,现在由于短期的问题非常严重,央行的行为和以前有些不同,所以日本的央行在前一段时间,由于印钱的速度不够快,美国在印,欧洲也在银,使得日本整个受到的经济压力也很大,所以不得不也在做QE,可以看到一季度日本证券市场上升得非常快,往下走还是一个不得不继续做QE的行为。对于日元来说,应该说前一段时间强势的环境已经过去了,但是日本很有意思的一个地方,日本的政府在说QE的时候,日本那边说得很模糊。所以日本的QE和美国、欧洲比起来不是那么的坚决。

  我提一个稍微另类一点的农产品,不仅仅是12个月,未来两三年,五年中长期的话也是比较看好的。今年中国是一个转型加换届,不确定性非常多,看不清楚的事情非常多,看得清楚的事情第一大家都要吃饭。第二,劳动力的人口。农产品这边生产的人工资越来越高,公司增长快,在食品上面花的费用会更多,这是相对来说看得比较清楚的事情。所以农产品上升的趋势是比较大的。

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