嘉盛集团:澳洲联储可能降息50个基点吗
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-24 16:10 来源: 新浪财经澳大利亚今天公布的通胀数据验证了大部分市场人士之前的怀疑,澳洲联储下周降息的可能性上升。事实上,现在几乎可以肯定会降息,但现在有降息50个基点以及/或在6月再次减息的呼声。我们认为6月减息的可能性已显著上升,但下周减息50个基点的可能性较低。
总体而言,澳大利亚通胀数据远弱于预期。整体消费者物价指数(CPI)季率上涨0.1%,预期上升0.6%;截尾均值CPI季率上涨0.3%,预期涨0.6%。但澳洲联储不大可能降息50个基点,因为如果这么做会被认为是失误,尤其是国内经济数据并没有严重恶化(通胀数据例外)。4月就业报告远好于预期的新增6500人,达到新增4.4万人;最近几个月的广告招聘也同样上升;同时,矿业繁荣也继续一定程度抵消疲软的内需。
纵然如此,我们认为,鉴于国内经济非矿业领域基本面疲软,澳洲联储很可能5月减息25个基点,6月可能再减息25个基点。为了确认6月降息,我们将密切观察两个关键事件。一,我们将观察澳洲联储下周会议的基调如何 – 有能力过度温和,并可能受到澳洲联储季度声明的支持 - 大幅下调成长及通胀率预测值。同样重要或者更重要的将是5月就业报告 – 将洞察劳动力市场的中期健康状况。国内数据普遍暗示4月意外向好的情况是一次性的,5月失业率将恢复向上趋势。
总而言之,随着疲软的CPI公之于众,阻碍下个月降息的一个关键因素烟消云散。因此,我们认为降息是一目了然的。CPI数据公布之后,银行间现金利率期货涨至预示降息25个基点被完全计入的那个点的上方,所以才会有一部分市场人士预期降息50个基点。而澳元/美元在数据出炉之后下滑50点也支持了这种预期。不过,正如我们在上文说得那样,这并不是我们的基准预测。
除此以外,外汇市场的其余部分波动相当平淡,亚洲投资者仍不愿在没有得到欧洲市场的确认之前就行动。考虑到市场绝大部分注意力都在欧洲,这也是可以理解的。不过,澳大利亚CPI数据公布之后,股市投资者抓住了下周降息的机会,推高澳大利亚ASX 200指数。
不过,整个亚洲股市在尾盘跳水 – 截至发稿,ASX 200指数刚刚守在上涨区域(目前涨幅0.10%)上方;日经 225指数下跌0.73%左右。商品价格同样折射出市场中的负面风险情绪,因而普遍走软。