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上海中期:移仓换月高位调整 豆粕上涨空间不大

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-24 17:10 来源: 新浪财经

  芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场周一收阴,因基金高位获利回吐。临近交割的5月大豆合约收低9-1/2美分至每蒲式耳1437-1/4美分。

  今日连豆粕主力M1209合约开盘3380元/吨,最高价为3394元/吨,最低下探3363元/吨,尾盘收于3375元/吨,较前一交易结算价下跌38元/吨。交易量降至82.5万张,持仓量减少13万张至109.3万张。远月M1301合约增仓14.1万张,价格小幅下跌10元/吨,价格仍受到下降趋势线压力。近月合约相对偏弱,因多头获利回吐,但价格仍处于之前的震荡区间之内,短期以调整看待。操作上,投资者维持偏多思路,急跌仍可加仓多单。

  基本面中,美国农业部4月全球大豆供需报告利多难以提振豆类持续上行,近期美豆出现高位调整,上涨乏力,但基金净多单继续增加,因南美减产,美豆出口强劲。目前,玉米种植加速,美豆即将播种,后期种植面积将对美豆价格有所影响,在供应偏紧的格局下美豆以震荡偏强走势为主。国内油厂豆粕库存偏紧对豆粕价格有一定支持。近期油厂压榨利润虽有增加,油厂豆粕库存也开始增加,但暂时没有库存压力。豆粕下游需求依然不温不火,生猪价格跌至14元/公斤之后低位徘徊,而且国家有意出台政策保护生猪价格,肉价有止跌迹象,但养殖收益短期难以改善,养殖热情不易恢复,豆粕需求不乐观,美豆上行突破,国内豆粕市场将受到提振,但是随着国内豆粕库存量增加且下游需求不利,豆粕上方压力将越发明显,价格上涨空间不大。

  (上海中期期货研究所农产品小组)

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