国债期货仿真交易日报:收益率继续下行,中短端依然乐观

锦泰期货有限公司 陆辉


　　仿真市场评述:周二国债期货仿真合约延续近期震荡走势,成交量、持仓量变化不大,收盘小幅上涨。其中,TF1206合约收高0.03点至97.83;TF1209合约收高0.06点至97.88;TF1212合约收高0.02点至97.90。

　　今天06合约和09合约波幅较小,12合约开盘后一度冲高至99.60点,然后在9点17分迅速下跌到今日最低点到97.55。对于这种异动,判断其原因主要有两点:第一目前是仿真交易,主管部门和各参与主体有意测试市场敏感性和稳定性;第二是当前资金面依然处于敏感阶段,对仿真参与者的操作心态是一种考验。

　　交易所债市:连创新高是近期证券交易所国债指数的常态。今天上证国债指数盘中创出132.93点的年内新高,收于132.74点,与昨日持平。

　　银行间债市:今天银行间国债净价指数上涨0.03点至973.98,其中中期国债净价指数收高0.18点至970。

　　银行间回购定盘利率继续短降长升,隔夜回购定盘利率下跌12.63个基点至3.25%,7天回购定盘利率下跌1个基点至3.79%,14天回购定盘利率上涨1个基点至4.00%。

　　上海银行间同业拆放利率变化不一,其中隔夜同业拆放利率下跌11.04个基点至3.2163%,1周同业拆放利率上涨3.25个基点至3.7967%,2周同业拆放利率下跌1.33个基点至3.9575%,1个月同业拆放利率上涨9.48个基点至4.1900%,3个月同业拆放利率下跌0.87个基点至4.7363%,一年期同业拆放利率下跌0.34个基点至5.1244%。

　　后市评论:欧洲政局混乱,中欧经济数据疲软,加之市场对国内股票主板退市制度改革的预期加大,今天国内股票市场以及商品市场整体下跌。

　　整体判断,当前经济强度依然不高,而且清明节后菜价、肉价下跌,4月通胀或低于预期,央行逆回购或者降存准随时都有可能启动,并推动债券收益率下行,收益率曲线将会延续峭化(银行间国债收盘到其收益率数据17点15分公布,左图中未含当日数据),对国债中短端(1-3年)来说,持有策略依然是最佳选择。

　　欧美时段关注焦点:周二欧市关注英国3月公共部门净借款、欧元区2月工业订单,纽约时段关注加拿大2月零售、美国3月新屋销售和4月里奇蒙德联储制造业指数。另外,美国联邦公开市场委员会今天开始召开议息会议(至25日)。