4月27日期市品种简要评述

　　中大期货每日早评20120427

　　品种     简要评述

　　感言     建议关注明日公布的中国工业经济效益月度报告，及周末美国将公布的第一季度GDP数值。

　　期指

　　美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。联储无任何暗示将推出进一步的量化宽松政策(QE3).1205合约5日均线之上暂偏多操作。

　　棉花

　　近日进口棉中国主港报价总体呈涨势，可能与5月中上旬增发进口配额的传闻有关。然而，因目前棉价依旧处于低位，从管理层维护棉市稳定运行的意图考虑，对上述传闻宜谨慎对待。此外，因11/12年度全球棉花资源供给充足而需求平淡，预计进口棉上涨空间也将有限。总体看，目前政策是左右棉价的直接因素：若进口配额增发，则对棉市构成利空；反之，则导致国内高等级资源形成阶段性短缺，从而提振棉价。但若棉价上涨至一定高度，则进口配额增发以及抛储出台的可能性也将增加，从而抑制其续涨。

　　空单继续持有，并关注21000突破情况

　　橡胶

　　橡胶近期作为一个投机氛围较强的品种，受到短线资金的高抛低吸较为浓重，面对于26800下方的支撑，就有资金进行买入，而当期价抬升到20日线附近，短期抛空又会使得期价下跌，日内行情的震荡，暂时架空于基本面之上。轮胎厂夏季胎销售的预期使得近期橡胶订货量增加，所以需求还是在缓慢回升之中。但外围以及国内宏观经济的不佳预期会使胶短期阴晴不定，供应面受到泰国云南产胶地区干旱气候的短期影响，由于并未到产胶的旺季，所以具体干旱影响多单，暂时无法定性，需求预期应该能支撑期价进一步走好。

　　短期将继续反弹 但高度有限

　　PTA

　　pta-横盘整理，pta震荡为主。现货方面，华东内贸市场行情平淡，持货商报盘价格在8700元/吨左右，进口韩国货报盘价格在1155美元/吨左右，基本面的平静使得现货价格维持震荡为主，石脑油跌7美元至1008-1017美元/吨CFR日本；异构级MX跌10美元至1257-1258美元/吨FOB韩国；亚洲PX跌10美元至1518-1519美元/吨FOB韩国，近期由于下游产销维持6-7成的平衡，下游补库基本上以刚性需求为主，市场缺乏炒作因素，短期内维持一个基本面平衡的局面，短期价格的波动更多受外围因素以及原油的影响。

　　8550一带不破 则多单进场

　　LLDPE

　　石脑油和乙烯连续下跌，上游成本支撑弱化。石化继续下调出厂价，现货市场价位逐步下移，对连塑形成一定的压制。原油连续三日上涨，对连塑有一定的提振。昨日连塑平开，探底回升。成交量和持仓量均大幅萎缩，持仓结构看主力净多有所减少，主力多空均大幅减仓，多单减仓较多，对后市较为谨慎。维持中线空头格局，短线难言企稳，关注5日均线压力位。操作上建议中线空单继续持有，短线注意回调风险，节前注意仓位控制。参考区间10300-10550

　　前期低点获得支撑 空单谨慎

　　铜

　　沪铜昨天高开高走，盘中多头有主动介入迹象，隔夜外盘铜价继续跟随欧美股市反弹，伦铜至两周以来高位，现货较三个月期铜升水扩大至134美元。宏观面，近期美国经济数据显示经济复苏有所放缓，标普下调西班牙主权债务评级或重燃市场对欧洲债务问题的担忧；市场表现来看，欧美股市及大宗商品市场对此反应平淡，伦铜现货升水对价格支撑逐渐显现，短期铜价有望企稳，同时考虑季节性因素，铜价可能再陷僵局。

　　外盘铜价反弹超过20日均线，前期铜空单止损。

　　锌，铅

　　昨晚受好于预期的房地产市场数据以及CitrixSystems等公司利好业绩带动，道指周四强劲攀升，道指上涨逾百点，创三周新高。昨晚LME锌小幅低开在2007点震荡下探，在下探至2002.25日内最低点获得支撑后逐渐震荡上行，尾盘最终报收在2037.5点，上涨27点，涨幅为1.34%。昨日沪锌1207合约较前一交易日高开10点，后在15525一线横盘整理，之后逐渐震荡向上，最终尾盘报收在15590一线之上。成交量较前一交易日增加6886手至90186手，日K线KDJ指标中三线呈加速发散向上之势。预计今日沪锌有可能会再次向上试探15600一线压力，如果能重新站在15600一线之上，则后市可能继续震荡上行，如果向上不能有效突破15600一线，则后市可能震荡整固，支撑位15500点，阻力位15700点。

　　趋势空单止损位放在15600。

　　钢材

　　昨日螺纹钢小幅走高：1205合约收于4288元/吨；主力1210合约减仓上行，收于4290元/吨。现货市场半数城市螺纹钢价格下跌，均价跌4元至4450元/吨，上海三级螺纹钢现货价格持平报4270元/吨；河北钢铁出台5月上旬出厂价格，现三级螺纹钢18-25mm指导价格为4320元/吨。从技术图表分析：RB1210合约日K线处于BOLL下轨道中，BOLL下张口向下，MACD指标交叉向下，回落趋势未变，逢高短空，下方支撑位4250，上方压力位4300点。

　　趋势空单少量持有

　　黄金

　　隔夜外盘美黄金持续上涨，此前美国公布的初请失业金数据较差，同时美联储(FED)保证将维持接近于零的利率水平至2014年底，这使得美元承压，部分投资者出逃。

　　关注美黄金于1660附近的压力。

　　大豆

　　市场再度担忧南美大豆减产，导致巴西可能禁止大豆出口，导致美豆出口需求增加，目前美盘套利交易活跃，买美豆，抛美玉米跟美小麦为主。国内四月可能进口463万吨大豆，低于3月的483万吨，但远高于上年同期的388万吨。CNGOIC表示，5月大豆进口量可能为520万吨，第二季度累计为1530万吨，高于第一季度的1333万吨。

　　1301合约趋势多空继续关注20日均线能否站稳。

　　豆粕

　　近期油厂压榨利润虽有增加，但因忧虑下游需求开机谨慎，短期豆粕库存难以快速补充，豆粕供应偏紧格局无法改变，难以对豆粕价格产生压力。豆粕下游需求依然不温不火，生猪价格跌至14元/公斤之后低位徘徊，有止跌迹象，但养殖收益短期难以改善，养殖热情不易恢复。

　　国内1301合约多单趋势止损3300—3320一线。

　　棕榈油

　　马来西亚棕榈油产量具有较强的季节性规律，通常11月—次年的2月是棕榈油季节性减产周期，3—10月是季节性增产周期。目前马来西亚棕榈油产量正处在由减转增的拐点上。最新数据显示，马来西亚3月棕榈油库存减少5%，至195.92万吨。此前市场预计棕榈油库存可能减少3.5%，至199万吨，库存降幅超市场预期。随着棕榈油消费旺季的到来，马来西亚棕榈油去库存化进程加快。

　　国内1301合约8800—8850一线存在压力，短期偏弱。

　　豆油

　　美国2011/12年度豆油产量预估为187.80亿磅，3月预估为186.05亿磅，年末库存预估为22.90亿磅，3月预估为24.15亿磅。国内金龙鱼等大型油企已经开始涨价，建议关注对市场影响。

　　国内1301合约20日均线之上多单暂持有。

　　菜籽油

　　上周，泰州市场上四级豆油批发价500元，比上周上涨30元/50公斤，涨幅6.4%；城区粮店零售价530-580元/50公斤，较上周上涨15元/50公斤，涨幅2.8%。四级菜油加工企业出厂价530元/50公斤，与上周持平；城区粮店零售价550-650元/50公斤，与上周持平。散装色拉油批发价510-525元/50公斤，较上周上涨12.5元/50公斤，涨幅2.5%；城区粮店零售价500-540元/50公斤，与上周持平。

　　国内1209合约昨日创出新高，多单可继续少量持有。

　　白糖

　　本周周末湛江产区暂无报价，其他各主产区报价持稳，成交一般偏淡。柳州中间商报价6540--6650元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价少量成交。南宁中间商报价6650元/吨，报价不变，成交一般。

　　近月1205合约短期止跌迹象，因此1209合约预计短期下跌空间有限，继续关注6600—6550一线价格支撑性。