众禄基金5月策略：双重改善 市场上行基础牢固

　　【众禄基金研究中心核心观点】在QFII、RQFII 额度提高、金融改革试点、多地首套房贷利率再现优惠、3月新增信贷规模创出14个月新高以及央行将稳步增加流动性供应等利好消息的刺激下，4月份大盘缩量大涨。众禄基金研究中心认为，一季度悲观的经济数据、年报与季报披露完毕后的盈利预期调降压力已基本消化完毕，股市的稳定性因此得到增强，但因为经济基本面整体上仍偏弱，且处于转型时期，行情来自于基本面的驱动力不大。不过政策面和资金面的利好因素正逐步堆积，市场方向将取决于这两个方面的改善程度。金融改革之火点燃、国务院推出扶持小微企业组合拳以及央行提出将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式稳步增加流动性供应等都在预示着宏观调控政策预调微调将向纵深发展，政策红利的逐步兑现和资金面改善预期增强将有助于大盘继续上行。技术方面，经过三个月的震荡整固之后，大盘上行基础更加牢固。基于以上分析，建议继续维持稳健策略，偏股型基金保持中等仓位水平，投资者可在控制风险的基础上，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

　　一、4月市场总结

　　本月上证指数收于2396点，较上月2262点上涨134点，涨幅5.90%，收盘指数落于月均线2333上方63点处，上证日均成交额863.99亿，较上月的963.10亿减少10.29%，月形态为缩量上涨(深证成指收于10180点，较上月9410点上涨770点，涨幅8.18%，中小板指数收于4595点，较上月4413点上涨182点，涨幅4.13%)。本月上证波动区间为2251-2415，幅度为164点，较上月波动幅度(234点)降低29.91%，震级为3级，与上月持平。

　　本月所有板块均出现上涨，期货、券商、外贸、房地产、供水供气、保险、水泥等板块涨幅靠前，涨幅均超过11%，其中，期货板块涨幅最大，涨幅达15.65%；智能电网、ST板、合同能源、教育传媒涨幅较小，涨幅均在3%以下。本月沪深A股上涨和下跌家数比为4：1，其中有33.46%的个股涨幅超过10%，有3.14%的个股跌幅超过10%。个股算术平均12.19元，较上月上涨3.75%，弱于上证指数的表现。本月A股流通市值为18.12万亿，较上月上涨6.33%。本月大盘股表现强于小盘股。

　　4月5日至4月26日，开放式偏股型基金平均上涨4.90%，而同期上证综合指数上涨6.27%。期间616只开放式偏股型基金收益率分布在-0.12%和10.57%之间，其中，博时精选涨幅最大，仅有长信双利优选下跌。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨4.51%，指数型基金平均上涨6.20%；混合型基金平均上涨3.90%；债券型基金平均上涨1.30%。

　　二、5月市场预测

　　4月上证波动区间为2251-2415，向上溢出众禄指数预测范围，上穿35点，下差106点。根据众禄指数系统预测，5月市场重心继续上升，较4月的2310上升55点至2365，预计5月主波动区间2480-2330，阻力区间2530-2480，支撑区间2330-2300。建议继续维持稳健策略，偏股型基金保持中等仓位水平，投资者可在控制风险的基础上，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

　　三、众禄投资策略

　　1.基金投资策略：稳健策略——偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略：选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金；择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

　　2.新基金认购策略：最优新基金选择——海富通中证内地低碳(519034)：新概念指数 适当关注。

　　3.基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。