白话基金招募书之鹏华金刚保本

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　鹏华金刚保本

　　(206013)  募集规模上限：49亿元

　　发行日期 ：2012.05.03～2012.06.08

　　基金类型 ：混合型－保本基金(中低风险)

　　保本期限：三年

　　基金的投资组合比例由优化的CPPI策略决定，并对比例范围有如下限制：权益类资产占基金资产的比例不超过40%；债券、货币市场工具及其它资产的比例合计不低于基金资产的60%。

　　业绩比较基准：

　　三年期银行定期存款税后利率

　　基金经理：

　　王宗合，男，中国人民大学金融学硕士，曾经任职于招商基金，2009年5月加盟鹏华基金，从事行业研究工作，任鹏华消费优选股票型基金经理。其管理的鹏华动力增长为混合型基金，但仅任职了1个月就离任了；鹏华消费优选为股票型基金2010年11月29日任职至今，任期回报-20.60%，落后同期同类基金-17.87%的平均收益，排名同类157/237。

　　戴钢，男，经济学硕士。曾任广东民安证券研究发展部债券研究员，2005年9月加盟鹏华基金，历任债券风险绩效研究员、信用债研究员、专户投资经理，现任鹏华丰泽分级债券基金经理。鹏华丰泽分级债券属于纯债基金，戴钢2011年10月28日任职至今，任职时间较短，任期回报4.8%，跑赢同期同类平均2.57%的收益水平，排名2/14。

　　综合来看王宗合股票方向历史业绩中等、戴钢债券方向任职时间较短，但业绩不错。

　　基金公司：

　　鹏华基金管理有限公司，1998年12月成立，2011年年末管理规模499.09亿元，排名全部基金公司第15位。该基金为鹏华基金旗下的第一只保本基金，于保本基金初期运作类似的稳健债券基金，2011年鹏华的平均业绩排名基金公司前1/3。整个固定收益上看，

　　2011年，鹏华丰收债基更是以4.36%的净值增长率在64只二级债券基金中排名第一，鹏华固定收益团队也被评为"2011年固定收益投资明星团队"。

　　基金托管行：农业银行 担保人：重庆市三峡担保集团有限公司

　　推荐等级：★★★★

　　该基金为鹏华基金发行首只保本基金，适合风险承受能力较低的投资者，基金经理是一股＋一债的组合，王宗合股票方向历史业绩中等、戴钢债券方向任职时间较短，但业绩不错。鹏华基金的固定收益方向2011年整体业绩不错。在2012年货币环境逐步宽松的背景下，截至4月28日与基金保本对应的3年期企债(AA极)的到期收益率为5.6588%，完成保本目标和战胜三年期定期存款利率的目标应该难度不高。同时当前股票市场估值较低，未来三年出现一次明确的系统机会的可能性较强，有利于基金实现更高的收益。

　　综合来看，推荐风险承受能力较低的投资者参与该基金认购。