白话基金招募书之华安月月鑫短期理财债券

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　华安月月鑫债券A (040028) 无申购赎回费，总费用0.63%，1000元起点

　　华安月月鑫债券B (040029) 无申购赎回费，总费用0.39%，500万元起点

　　发行日期 ：2012-05-02~2012-05-07

　　基金类型 ：

　　债券型－纯债债券型(低风险) (固定组合、短期理财)

　　投资范围包括：现金、银行定期存款、大额存单、债券回购、短期融资券、国债、中央银行票据、金融债、中期票据、企业债

　　计划组合和参考年化收益率区间：

　　该类基金最大的特点就是提前公布计划组合和参考年化收益率区间，华安月月鑫首期的计划组合投资清单为：

资产类别	配置比例	年化收益率
短期融资券	0% - 20%	4.15%
银行定期大额存单	50% - 100%	4.08%
回购	0% - 20%	3.76%

　　首期参考年化收益率区间 A类3%-4% B类3.24%-4.24%。对比4月最后一周货币市场基金最新平均7日年化收益率4.868%，该基金的首期约定收益偏低。

　　该基金每期自动滚动，每月一天开放申购赎回，只公布预期收益区间，预期收益率和实际年化收益率，不公布单位净值变化。同时在每期申赎完成后10个工作日公布实际投资组合，期限内投资组合保持固定不变。

　　市场上很多勤奋的货币市场基金的基金经理会不断步骤短期市场的收益机会，来提高基金的收益水平，固定投资组合不变实际是加大的收益的确定性、当也放弃了部分可以追求的超额收益。

　　基金经理：

　　杨柳，女，金融学硕士，9年保险、基金从业经历。曾先后在平安保险资产营运中心、太平人寿投资部从事流动性管理及 债券交易工作。2005年8月加入华安基金，任交易员。2009年12月起担任华安现金富利基金经理助理。没有独立管理过公募基金。

　　基金公司：

　　华安基金管理有限公司，1998年6月成立，管理理规模756.52亿元，排名全部基金公司第10位。华安没有纯债基金，其货币市场基金的收益水平过去1年排名基金公司中游。

　　托管银行：建设银行

　　推荐等级：★★★

　　该基金为每月开放申购赎回的中短债纯债基金，运作特点是提前公布计划组合和参考年化收益率区间，区间内组合固定不变，这样设计实际是仿照原来银行的短期理财产品，填补银监会禁止超短期银行理财后留下的市场空白，也突破了之前基金产品不能公布预期收益的限制，从基金的合同约定上看，虽然属于短债基金但实际运作很类似货币市场基金，基本可以理解为锁定一个月，有约定收益的货币基金，其管理难度不大，收益可能还低于货币市场基金的平均水平。相比银行人民币理财产品则有门槛低，期限短的特点。

　　综合来看，该类基金为短期银行理财的替代产品，相比货币基金丧失一个月内的流动性，收益总体也没有明显提高。有短期理财需求，不追求更高收益的投资者可以参与认购。