汇丰4月PMI再跟官方数据打架

　　新浪财经讯 5月2日上午消息 汇丰4月制造业采购经理人指数(PMI)终值49.3，继续显著低于官方数据，更连续半年居于荣枯分水岭下方，反映制造业继续萎缩。不过汇丰中国首席经济学家屈宏斌(微博)认为，一季度或为本轮经济周期底部，此后将逐步回升。

　　内地昨日公布的官方4月PMI数据为53.3，不但连续5个月回升，更为近13个月来最高。但汇丰今日公布的4月中国制造业采购经理人指数(PMI)终值则仍然只有49.3，尽管略高于此前发布的初值49.1，但已经连续第6个月处于荣枯分水岭下方。汇丰中国制造业PMI3月终值为48.3，是去年11月来最低，也是近3年来第二低值。

　　不过，4月PMI的细分项目数据则已显露出见底回升的迹象。制造业产出和新订单分项指数虽然都仍在50下方的萎缩区域，但降幅相当轻微，与3月相比明显缓和。同时，新订单分项达到半年来最高水平，4月新出口订单分项指数更升至50上方，告别此前连续两个月的“萎缩”状态。

　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌对此表示，4月份汇丰中国PMI终值好于初值，表明经济增速放缓的态势趋于稳定，而第一季度 GDP(国内生产总值)按年增长8.1%，很可能是这轮经济周期的底部。

　　屈宏斌认为，随着前期实施的宽松措施开始起效，并且在未来通胀继续回落背景下，进一步的宽松政策可期。因此，预计经济在第二季度企稳回升，并在下半年温和复苏至增长8.5%以上。

　　中国内地经济各指标正在见底回升，已经成为官方及各大机构的共识。摩根大通分析认为，经济回暖正获得动力，这与全球经济表现以及近期国内政策放松都有关，例如3月超预期的大量贷款展期，以及支持真实购房需求的政策等，预计二季度经济将逐步恢复。美银美林则认为，中国内地经济在今年首季度见底已获得验证，但预期不会增加刺激经济措施，以免推高通货膨胀。

　　此外，汇丰和官方PMI数据近月持续“打架”，主要是由于与官方数据相比，汇丰PMI更偏重中小型企业。事实上从官方的4月分项数据来看，大中型企业PMI高达53.7，是拉动PMI上市的主要因素，小型企业PMI则仅为49.1，而且是四个月来首度跌至临界点下方。分析人士认为，这也显示内地近来出台减税、信贷支持等各项措施，小企业生存环境仍充满挑战。(彭琳 发自香港)