光大国际：海通证券评级增持 买入价10.86元

　　憧憬受惠内地股市改革带动盈利增长，海通证券(6837；$10.86)股价预计上涨。建议增持。

　　推介原因

　　内地推出多个提振证券业措施，加上早前已下调证券风险资本准备金比例，利好中国证券股。

　　首季盈利跌幅较小。海通证券首季盈利10.49 亿元(人民币。下同)，按年跌11.5%，达市场全年预测的26.4%。相比之下，中信证券(6030)首季盈利仅8.63 亿元，按年下跌36.4%，仅达市场全年预测的13.7%。

　　海通证券是中国证券业龙头之一。公司于代理买卖证券业务的市占率达4.2%左右，与龙头中信证券市占率6%接近。策略现价 10.86 元增持，目标价12.0 元，止蚀价10.4 元。