东亚期货：白糖跳空低开 盘中反弹为主

　　受巴西中南部地区开榨以及印度可能增加食糖出口的影响，在基金抛售的压力下，2日ICE糖市原糖期货价格再创近一年来新低。当日1207期约糖价下跌40个点(-1.9%)，收于20.55美分/磅。

　　今日郑糖1209合约继续下跌。开于6500，最高6532，最低6500，收于6516，较上个交易日下跌24个点。指数持仓量日增加18630手，成交为40万多手。

　　现货市场上，广西现货报价小幅下调，南宁中间商报价6620元/吨，下跌10元/吨，销量清淡。周四华东销区持稳，宁波报价6800元/吨，持稳，成交一般。华中销区糖价多数持稳，武汉报价6750-6860元/吨，持稳，成交一般。

　　国内方面，此前昆明召开糖会，通报了2011/12榨季的产销情况。随着广西压榨的结束，国内食糖产量基本确定在1150万吨，符合市场预期。2012/13榨季的种植情况来看，广西基本持平，云南和广东均有所增加，下榨季国内继续增产的可能性较大。国内食糖供给的另一个来源是进口。由于国际糖价的连续下跌，巴西原糖的配额内进口成本已经不到6000元/吨；配额外进口成本也仅为6800多元/吨，这个价格接近于目前销区的价格。由于国内已经基本收榨，接下来将进入纯销售期，也即将迎来夏季的销售旺季。目前糖厂寄希望于夏季的销售旺季，能提振糖价，这也是糖厂迟迟不交储的主要原因。但是按照去年来看，后面6个月销量553万吨以及抛储110万吨水平，需求达到663万吨；而国内供应将达到690万吨左右，足以满足国内的需求。走私糖在过于几个月的泛滥，极大冲击了国内的食糖销售，这也是产销数据不景气的原因之一。但在国内连续强调之后，商家表示市场上的走私糖数量正在逐渐减少。因此国内消费旺季的到来，以及糖价在连续下跌后逼近国储收储价格，国内糖价短期下跌空间有限。

　　从盘面走势看，今日1209郑糖低开，盘中震荡反弹，尾盘有所回落，持仓有所增加。白糖今日继续下跌，跌破收储价格，下方空间有限。操作上建议多头继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟