世元议金：欧利率决议暗藏杀机 盲目做空风险大

　　昨日欧元区公布多项经济指标和数据表现极为疲软，市场对于欧元区增长前景忧虑再次升温。德国，意大利和法国采购经理人指数均低于市场预期并且德国就业人数增加，欧元区经济衰退迹象明显并且欧元区经济状况可能远比想象更为糟糕，如此刺激美元反弹，金银价格出现继续回落。今日金银亚盘可能继续回调，晚间欧洲央行议席会议之后出现反弹，黄金可能测试1640附近的支撑，白银看到30附近，上方阻力看到黄金1655和1666，白银看到30.90和31.2附近。关注19点45分欧洲央行利率决议降息概率较小，同时20点30分新闻发布会可能有利好消息提振欧元和金银。

　　(1)基本面分析

　　昨日德国4月制造业PMI终值46.2，萎缩速度创下3年来最快，而欧元区4月制造业PMI终值45.9，创造了2009年6月以来最低，且连续第九个月处于枯荣分水岭50下方。欧元区3月失业率也创历史最高，达到了10.9%。欧元区数据的全线崩溃令整个市场为之恐惧，投资者纷纷抛售风险货币，金银价格受到打压。尽管如此，金银收盘价双双受到重要支撑位之上(黄金1648，白银30.47)，也可以看出金银多头仍然有力量进行防守。

　　纵观今日欧洲央行利率决议，市场普遍认为维持原利率不变，但是由于近期欧元区经济持续萎靡不振，晚间不排除意外降息的可能。一旦意外降息的话，金银可能随着欧元承压下挫，黄金可能跌破1629的支撑直接测试1612的支撑，而白银极有可能测试30美元/盎司大关。

　　尽管如此，个人认为欧元区降息概率不大，而且会后德拉基可能推出进一步的措施，以缓解欧元区金融系统的融资压力。如果德拉基再次提出LTRO，注入资金的话，可能大幅利好欧元，金银如此收益上涨。

　　(2)头寸分析

　　同时黄金SPDR近期连续减仓，周二周三连续减仓10.27吨之多。而白银ISHARES基金近期仓位基本没有变动，而在今早也减仓14.61吨，总体来看大机构并不看好金银涨势。与此同时< /SPAN>COMEX期金持有净多头也降低至2009年初的最低水平。

　　而世界闻名的BARCLAYS资本有限公司称，近期中国经济增速放缓，美国经济复苏略显乏力，而加之西班牙债务危机，大大的打压了大宗商品的价格。但是大宗商品短期的回落将在本周出现一个好的买入良机。虽然相比QE1时期，基本面支撑变弱，但是支撑贵金属上的基本面因素依旧没有改变。依然是供应增幅略弱于需求增幅，再加上全球流动性增加的大背景没有改变，将对金价有一个较强支撑。同时COMEX期金期银成交量大大萎缩，未平仓合约也大幅下降。从头寸可以看出，投资者看弱金银近期走势。

　　(3)今日操作

　　今日金银可能出现回调筑底的行情，但是由于上方压力重重反弹高度可能不会太高，今日晚间金银可能在测试两个支撑位点后出现反弹，白银看到30.30，黄金看到1639，而且反弹高度可能较小，黄金看到1666美元/盎司，白银到30.90美元/盎司附近。

　　今日黄金阻力位：1655 1665 支撑位：1639 1629

　　今日白银阻力位：30.9 31.47 支撑位：30.3 30.00

　　世元金行分析师：赵晋