白银延续跌势或待非农拯救

　　【行情回顾】

　　上海黄金交易所白银TD周五开盘6425元千克，最高6439元千克，最低6361元千克，收盘于6361元千克，较周四收盘价下跌72元千克，跌幅1.1%。

　　【基本面分析】

　　每个月的第一个周五，是对美元大考的日子，同时对贵金属市场也会产生较大影响，投资者会参考美国非农和失业率来进行未来一个月的投资。

　　自从美联储实施“扭转操作”以来，市场对于QE3的呼声似乎未曾间断过，美联储的官员多数持温和观点，极少数较为强硬的“鹰派”代表多是些没有投票权的地方联储主席。这也是QE3追随者始终不死心的一个重要原因。

　　美国连续低迷一个月的就业市场似乎一夜焕发生机，从每周的初请失业金来看，5月3日突然好转，是回光返照还是探底回升，市场猜测不一。

　　来自美国劳工部数据显示，美国上周(4月28日当周)初请失业金人数降至一个月低点，并且录得2011年5月以来最大降幅。

　　数据显示，美国4月28日止当周季调后初请失业金人数减少2.7万人，至36.5万人，为3月31日当周以来最低水平，且低于预期的38.0万，前值由38.8万修正为39.2万。一下子出现近一年以来最大降幅，令担忧美国经济恶化的投资者松了一口气，此数据也为今晚(5月4日)非农向好提供了依据，然而别忘了，2日刚公布的ADP就业报告数据显示，美国4月份的私企就业人数增幅仅为11.9万人，低于市场预期的17.0万，也创下了近7个月以来最低，该数据在3月份时曾有20.1万的增幅。在ADP数据出来之后各个机构对非农人数有了新的预期，最高的为野村证券，其认为能达到19.5万，最低的高盛认为只增加12.5万人。

　　数据的好坏不一让市场猜测不断，就连美联储的委员们也持相左的意见。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特就是温和派代表之一，他表示，只有经济状况恶化才会推出第三轮量化宽松政策(QE3)。目前的政策“适当”，尽管受到长期失业的威胁。美联储在支持美国经济增长方面已经做了很多，任何额外的刺激政策必须谨慎地权衡利弊。洛克哈特表示：“我不排除推出QE3的可能性，需要保持所有选项的可能性。应保持QE3这一政策工具，为较我们目前面临的状况更严峻的形势作准备。”但洛克哈特也指出，美联储可能将美国经济的弱势局面过分夸大了。他强调：“无论如何，只有当经济严重恶化时，我们才会推出QE3。”

　　从这位在今年的美联储公开市场委员会(FOMC)上具有投票权的委员口中我们似乎看不到要实施QE3的更多信息，因为要证明经济恶化不是一两个月就能下结论的事情。

　　而另一位具有投票权的旧金山联储主席威廉姆斯持有与洛克哈特相同的观点，与他们持有不同观点的是美国费城联储主席普罗索，他虽然不具有投票权，但却频频发表强硬观点，其对美国今明两年经济增长前景表示乐观，同时失业率也将呈持续回落之势。

　　普罗索预计，美国2012及2013年国内生产总值(GDP)将达到3.0%左右，失业率将在今年年底回落至7.8%，到明年将降至7%。他表示：美联储可能需要改变“将近零利率政策延续至2014年末”的措辞。甚至认为应该提前升息。

　　从以上观点我们不难看出，即使非农数据差或是失业率高企都难以推断出美联储推出QE3，因为要证明经济恶化需要长时间和大量的数据，仅凭非农好坏就下定论有失偏颇；个人预计非农就业人口高于12万都将对美元形成利好，除非不足12万或是更低才会增加QE3预期。

　　【技术面分析】

　　白银自跌破31以来呈现弱势，均线系统呈现空头排列，短线运行于5日均线30.5美元之下，并且在布林带中下轨之间运行，偏弱，连续4天收阴，K线系统也偏空，4小时楔形整理，持续收盘于31美元上方才能缓解下跌压力。

　　支撑29.5-29 阻力30.4-31