仍有冲高可能 关注2470点附近压力

　　北京首证

　　周一两市大盘受欧美股市重挫影响双双低开，随后出现窄幅震荡的格局，盘中受利好刺激环保板块再次大幅飙升。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中环保板块领涨，上涨幅度为6.89%。而水泥、船舶制造等板块领跌，下跌幅度均不足0.9%。沪指报收于2451.95点，下跌0.06点，跌幅0%，成交1114亿，深成指报收10612.9点，上涨39.29点，涨幅0.37%，成交880.2亿，两市合计成交1994.2亿，与上一交易日量能基本持平。

　　2012年前两月汽车制造业收入同比略增，增幅较2011全年水平大幅降低；利润总额同比-6.5%，较2011全年水平降幅更大(降低23个百分点)；税前利润率亦比2011年全年水平下降。目前看，行业收入、利润增幅趋势向下，预计行业销量增幅后期将回升，但盈利水平下降趋势将持续至2012年中。对基本面判断：利润同比将于2Q见底，利润率下行趋势预计将持续至2012年中，汽车行业收入增速和盈利能力有望于3Q12出现回升。 对市场预期的判断：一季报披露结束后有望迎来预期底部，市场自3Q11开始下调多数汽车股业绩预测，随着2011年年报、2012年一季报的逐渐披露，还将有1-2次业绩下调，业绩预测下调后，估值低、业绩确定的个股的吸引力将上升。二季度市场预期将反映对3Q12基本面的判断：下半年基本面同比回升概率大，总体看市场预期底部在逐步过去。因此我们认为主流汽车股的上行动力应在5月进一步释放，我们建议对基本面确定的优质品种宜坚持“越跌越买”原则。

　　从消息面来看，1、业内瞩目的证券公司创新发展研讨会5月7日、8日两日在京召开。证监会领导、各部门负责人及各证券公司主要负责人将共聚一堂，集思广益，商讨证券公司创新发展大计，为今后证券公司发展指明方向。2、近日，新三板“扩容”再次成为市场关注的焦点。与2010年时“只打雷不下雨”的传闻相比，此次新三板“扩容”各项工作已经进入实质性阶段。统计数据显示，目前已有58家券商获得了新三板主办券商业务资格，其中有过主办项目的券商达30家。据媒体披露，新三板交易所的筹建已近尾声，地点选在北京市西城区金融街附近，正式成立日期将在今年七八月份。3、财政部、科技部、国家能源局3日公布了2012年金太阳示范项目目录。三部委确定2012年金太阳示范工程总规模为1709MW，而2011年金太阳示范工程的总规模为600MW，这意味着今年“金太阳”的规模是去年的2.85倍。但相比今年2月启动“金太阳”时确定的7元/瓦补贴价格，此次每瓦5.5元的补贴价减少了21.42%。

　　从技术上看，市场一涨一跌收盘，沪指收小阳线，分时图走势一般，沪指围绕2450做上下波动，均线对市场的支撑依然有效。技术上看后市大盘仍有冲高的可能，下方关注5日线附近的支撑，上方关注2470附近的压力。

　　整体来看，不管基本面、技术面还是周边市场，都支持A股继续上行。当前重点不是讨论大盘能涨到什么位置的时候，而是应当着重考虑选股思路，因为行情上升趋势一旦形成，短期难以改变，而个股分化却不可避免。尽管大盘可能会在2500点重要心理位附近出现反复，但综合多方情况看，行情向2500上方拓展空间是大概率事件，当前关键是寻找优质标的。操作上，对中短期投资者而言，在当前位置，尽量避免追涨杀跌，以波段操作为主，不过在强势格局尚未扭转之前，可维持较高水平的仓位；对长期价值投资者而言，低估值蓝筹股确实具备了建仓的价值，但短期内较大的累积涨幅存在一定的回调压力，投资者不妨在后市调整的过程中逢低吸筹。