易天富研究中心新基点评:国联安双佳B信用分级(150080)

易天富基金研究中心 易天富基金研究所


　　国联安双佳信用分级基金,是一只封闭期3年的分级债券基金。据招募说明书显示,该基金的基金份额划分为双佳A、双佳B两级份额,两者的份额配比原则上不超过7∶3。双佳A和双佳B的收益计算与运作方式不同。其中,双佳A获取1.4倍一年期定存的约定收益,并且每满6个月开放一次;双佳B封闭运作,封闭期为3年,上市交易。该基金在扣除双佳A的应计收益后的全部剩余收益归双佳B享有,亏损以双佳B的资产净值为限由双佳B承担。该基金主要投资于固定收益类金融工具,包括国内依法发行上市的国债、金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、短期融资券、资产支持证券、可转换债券(含分离交易可转债)和债券回购等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券品种(但须符合中国证监会的相关规定)。该基金并不直接从二级市场买入股票,但可以参与A股股票(包含中小板、创业板及其它经中国证监会核准上市的股票)的新股申购或增发新股,并可持有因可转换债券转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资分离交易可转债而产生的权证。该基金的投资组合比例为:本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于80%;投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过20%;现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。在风险收益特征上,该基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

　　综合以上分析与易天富基金大师分析系统,我们认为追求稳健收益的长期投资者,可以认购该基金的B份额(最低认购额为5万元)。