上海中期：天气炒作有所转弱 沪胶不宜盲目杀跌

　　今日上期所天然橡胶主力1209期货合约收盘价报于26710元/吨，涨幅0.41%。全天成交较上一交易日增加51490手至25.1万手，持仓量增加2440手至105360手。

　　现货市场

　　5月8日，上海地区天胶报价窄幅调整，贸易商出货积极性增加，市场低价货源增多。海南国营全乳胶报价28000-28100元/吨，云南国营全乳胶报价28000-28200元/吨。

　　丁苯橡胶：上海地区乳聚丁苯橡胶市场疲软，部分吉化、齐鲁1502报价在20800-21000元/吨，实盘成交商谈确定。市场货源不多，跌势之下部分商家暂不报价，部分业者预期更低底部价位而观望市场，暂无操盘意向。顺丁橡胶：上海地区高顺顺丁橡胶市场价格走低，部分高桥高顺顺丁胶报价在24800-24900元/吨，实盘成交商谈确定。货少报价稀少，询盘气氛低迷，成交困难。值得投资者注意的是，今日中石化华东销售公司继续下调丁苯、顺丁橡胶价格，分别至20700元/吨、24700元。

　　后市展望

　　前期云南和泰国部分产胶地区的干旱天气，延迟了国内外割胶旺季的来临，但近期降雨量已有所好转，短期内有效的新产天胶量难以撼动全年良好的天胶产量预期，所以干旱天气的炒作因素将逐步褪色，从当前云南地区天胶现货报价的加速下跌可以感受到，未来大规模上市的新产天胶量将加剧我国当前天胶供应略显宽松的格局。另外，随着合成胶价的逐步下滑，丁苯与天胶现货价格的价差已逐步脱离约5000元的正常差价范围，所以随着国际原油价格的大幅下挫，预期短期内合成胶料将难以摆脱当前的弱势格局，而这将有效拖累天胶价格。再考虑到短期可能逐步恶化的宏观面，沪胶的反弹高度或小于市场预期，期价有望重新转入弱势。操作上，鉴于现货价格及近月价格的支撑，下方26500为第一支撑位，空单宜选择逢高抛空，而避免盲目杀跌。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)