永安期货：铜市将上演大戏 系统性风险或出现

　　永安期货研究院金属部

　　今日市场

　　上海铜现货均价58030元/吨，平水铜升40元/吨，升水铜升80元/吨。上海A00铝锭现货均价16140元/吨，上海0#锌锭现货均价15350元/吨。

　　截止今日国内收盘时，LmeS铜3收盘价为8185美元；跨市套利进口现货月盈亏-3321元/吨，次月进口套利盈亏-3291元/吨或-5.38 %，三月进口套利盈亏-3228元/吨。

　　消息要闻

　　在周一的一场新闻发布会上，默克尔说，“我们德国人以及我个人的观点是，财政协议是不可商量的。我们都已经商量过了，并且有50个国家都签署了协议。”

　　周一，西班牙政府称正计划救助该国资产规模第三大的银行Bankia。西班牙媒体称所需的救助资金可能为70-100亿欧元。

　　近日，山东方圆集团一厂(新)20万吨铜电解项目电解二车间(10万吨)一工段正式投产。

　　关注本周中国宏观数据的公布。

　　技术分析

　　“举重若轻挥吴钩，朝发昆仑暮瀛洲。”

　　期货市场大部分下跌。股市高开低走后震荡；商品市场涨跌不一，基金属小幅上涨，油类强势，其余品种大多下跌。有色高开低走，继续增仓。铜增仓7000手成交量一般，承压58000点但下行驱动力不够强。铝开始回调，冲高成为浮云。锌小幅上扬窄幅震荡。美元指数向上突破逼近80点，形似三角形上突破。目前关注原油走势，下跌有效关注继续下行空间。黄金均线压制，MACD等指标死叉在即。笔者认为近期极有可能出现技术性下跌突破行情，仅供参考。

　　基本分析

　　西班牙临空画饼，金融市场又有几个老实人？默克尔与奥朗德的分歧初现，欧债风险的谈判如果重新洗牌，风险不言而喻。中美对话结果表明，双方将审慎推进金融开放，短期对商品价格影响有限。关注本周中国宏观数据。

　　国内现货差强人意，供需双方拉锯。LME铜库存继续削减营造软逼仓氛围，现货升水依然不低最新为78.5美元/吨。目前市场传闻四起，总体而言，笔者认为江铜具备交割能力且不存在投机性敞口，而5月16日将是第一批到期交割时间点，保持密切关注。伦敦现货商操纵市场的行为已经引起LME重视，荷兰弗利辛恩港停止交割既是警示，但该港口铜库存相对偏低，暂时还影响不到铜价。在铜市上演大戏之际，笔者提醒关注宏观经济形势的微妙变化，笔者认为较大概率酝酿出系统性风险，届时无疑对工业品是重大打击。

　　基于熊市格局的判断，笔者依然坚持偏空思路。

　　操作建议

　　空单轻仓持有，可依托58000/58500/59000分别加空。