中国公司IPO规模三年来首次不敌美国退居第二

　　今年以来中国IPO规模为103亿美元，而同期美国IPO规模为119亿美元

　　深圳商报记者 王 沁

　　金融数据提供商Dealogic发布的数据显示，中国公司已经失去了最大首次公开募股(IPO)发行人的角色，IPO筹资规模不及美国公司。是新股发行改革而放慢上市速度，还是为即将上市的大盘股腾空间？

　　中国公司IPO规模退居第二

　　统计数据显示，中国公司在过去三年中一直主导IPO市场，而进入2012年后，迄今IPO规模降幅已经超过一半。今年以来中国公司IPO规模为103亿美元，而去年同期为231亿美元。4月份筹资额仅为41亿美元，为2003年12月以来的最低的一个月。业内人士表示，去年同期上证指数在3000点附近，而现在市场在2000点附近，市场筹资能力下降很正常。

　　而美国在IPO规模方面则超过中国，登上第一名的宝座。今年以来美国公司的IPO规模达到119亿美元。不过美国公司的筹资规模也低于去年，较去年同期减少了38%，但降幅小于中国，而美国股市现在正处于其历史高位附近。

　　2008年，中国公司IPO规模不敌美国公司，当年中国公司IPO规模为179亿美元，美国公司为263亿美元。不过2009年至2011年，中国公司一直占据全球IPO市场的首位。

　　2010年，中资公司的股票在美国和香港等主要市场难以出手，在香港市场许多交易的表现不及其他公司。而在美上市的中资公司遭遇会计欺诈指控及公司治理问题后，中资公司在美国市场也不再受到青睐。

　　管理层有意减少IPO数量

　　对于中国本地市场的IPO情况不佳，深圳智多盈投资赖戌播表示，首先是市场比较弱势的情况下，政府有意呵护。证监会等管理层出台政策整顿新股上市，有意放缓IPO的节奏。其次市场本身处在低迷状态，企业上市的动力并不强烈，有些公司的IPO计划暂时搁置。市场筹资能力在低迷的市况下会减弱，而市场高涨的时候增强，所以今年IPO规模下降亦是正常。他同时认为，不用担心筹资额度在下半年释放而影响市场，后半年募资的趋势会根据市场情况而变化，因为现在IPO越来越市场化。只要不是超规模的、非理性的股票发行，后半年的额度就不用担心。

　　信和投资关铁良表示，由于市场审查更严格，并且对审查机制的执行力度越来越大，包括风险倒查机制的引入，使得从前存在欺诈、过度包装、不符合上市条件的公司就无法上市了，像绿大地这种事件就不会出现了。他还认为，美国公司上市公司数量虽稍有下降，但在美国公司退市流畅，不像我们上市难、退市也难。统计显示，美国十年内退市企业是上市企业数量的一半。目前管理层有意减少IPO的数量，因为新股发行机制还处在不断改革的过程中，不能一下上太多企业，只能边走边试、一步步探索。我们的制度尚在发展，只能减缓公司上市的步伐。

　　或为后期大盘股上市腾空间？

　　除了呵护资本市场的考虑，也有业内人士认为，这是为下半年大盘股上市做准备。根据证监会披露的IPO上市申请审核表，目前有666家企业在排队等待IPO。随着排队IPO的企业数量日益增多，大盘股发行潮也即将到来。

　　接下来要发行的陕西煤业，计划募集资金约172.51亿元；正在走上市流程中国铁物计划融资147亿元，中国建材计划筹资150亿元；已公布招股书的中邮速递计划融资额为99.7亿元，淮北矿业募资规模也可能达到122.52亿元。已公布招股书的重庆燃气、海南矿业，其吸金能力也不容小视，城商行排队上市也达15家。

　　除众多扎堆排队上市的大盘股外，能预料到的银行业再融资规模就可超过2000亿。平安证券某不愿具名的分析师表示，目前IPO规模下降可能是月份安排的问题，为后期众多大盘股和上市企业再融资腾空间。