上海中期：市场缺乏信心 期指短期回调压力加大

　　行情概述：

　　今日股指期货高开低走，盘中在券商、地产、水泥等板块带动下，期指企稳回升，不过午后期指再次弱势下调，连续第五天收于阴线。

　　截至收盘，IF1205合约收于2603.8点，较昨日结算价下跌38.6点，持仓量减少8090手至33218手；IF1206合约收于2607.2点，下跌40.8点，持仓量增加2784手至29078手；IF1209合约收于2636.6点，下跌35.6点，持仓量5703手，合约IF1212收盘价为2673.0点，下跌37.0点，持仓量1091手。

　　沪深300指数收于2615.86点，下跌21.06点，跌幅0.80%。今日沪深300十大行业指数中除300医药指数泛红之外其余皆绿。

　　操作建议：

　　姗姗来迟的降准消息未能如愿提振股市，股指不仅没能止跌反弹，反而延续了上周的跌势，收以长阴线，反映出目前市场心态极为悲观。

　　近期市场似乎对所谓的利好消息都不买账，证监会频频释放利好以激励市场信心、央行频繁通过公开市场操作增加货币供应并且在资金面相对较为宽松的情形下宣布降准，但这一切都没有阻止股指下跌的脚步。究其根源，关键在于最近疲软的国内经济数据，这些数据显示出国内经济增速持续减缓，经济形势不容乐观，虽然国家之前出台的一系列预调微调政策略见成效，但似乎不足以扭转目前投资需求惨淡的局面，政策力度有待于加大，投资者的信心因此受到了严重的考验。如果没有更有力的利好政策刺激，短期市场的悲观情绪或将蔓延，从而令股市继续承压。

　　从中长期来看，为解决国内投资需求不振、经济发展缓慢等问题，国家或将采取力度更大的政策措施，因此期指中长期维持上涨趋势的可能性仍然较大。

　　从技术上看，期指暂时跌破了布林通道的中轨道，短期回调的压力增大。短线投资者可逢高做空，多单持有者可暂时了结部分头寸，等待期指回调结束再逢低买入。

　　(上海中期期货研究所金融期货小组)