中财期货：玉米小幅收高 短期颓势难改

　　【行情回顾】

　　因连续三个交易日下跌，市场超卖情绪给玉米带来支撑，CBOT玉米期货周一收高，5月合约到期，收高3美分，报611美分/蒲式耳；7月合约收高2美分，报583美分/蒲式耳。今日大连玉米c1209以2380元/吨的价格高开，多头不断增仓，价格震荡上行至当日最高点2401，后空头打压，价格一路下滑，最低下探至开盘价。午盘后农产品集体发力，玉米又开始回升，多头见势增仓，最终报收于2394元/吨。较前一交易日上涨5元/吨，涨幅0.21%，动态日k线呈现一根秃脚小阳线。日成交量为507,478手，较前一交易日减少152手；持仓量为1,038,710，较前一交易日增仓36,042手。

　　【市场动态】

　　因冬季和早春天气异常温暖，今年农户开始播种的日期提前。USDA分析报告周一(5月14日)表示，美国农户仍以远高于平常的速度继续播种玉米和大豆、小麦作物，中西部下周较为温暖干燥的天气预期使得春播将继续快速进行，本周接近完成。USDA在周度作物报告中说，截至5月13日当周，美国玉米种植率为87%，高于一周前的71%及五年均值66%。而去年同期，终于种植率仅为56%。该数据超出了分析师预估的80-85%，可能微令玉米期货承压。

　　周一(5月14日)欧盟统计局公布的数据显示：欧元区3月工业产出月率下降0.3%，而预期为上升0.4%，另外3月工业产出年率下降2.2%，降幅远超1.2%的预期。而且，目前西班牙与意大利国债收益率急剧攀升，德国默克尔地区选举支持率有所下降，该地区遏制债务危机的团结遭质疑，欧债危机还是高烧不退；希腊仍可能退出欧元区，希腊各党派仍然未能就组建联合政府达成协议，该国的左翼领导人希望摒弃搏节计划，但是德国财长以及总理等官员态度强硬，双方矛盾难以调和。

　　针对后期饲料价格走势，2012年大商所南方饲养业考察团近日在广州、云浮两地进行了走访。广东温氏集团总裁陈志强表示，当前肉禽价格处于高位，预计二三季度会回落。但养猪饲料规模会持续扩大，将支撑优质玉米价格，但今年小麦替代数量庞大，压制玉米价格走强。广东海大集团采购总监彭建华也表示，猪饲料需求旺盛，后期价格看好，但宏观经济形势变化可能会影响饲料价格走势。

　　【国内现货】

　　东北产区新国标二等玉米收购价格和出库价格整体稳定，分别维持在2140-2300和2180-2340元/吨之间，基本与上日持平，吉林地区普遍下跌10元/吨；华北黄淮地区玉米收购价维持在2180-2460元/吨之间，基本与上日持平；南北港口玉米价格基本稳定，北方港口平仓价在2420-2450元/吨之间，南方港口报价平均在2500-2570元/吨之间，鲅鱼圈港较上日下跌10元/吨，与上日基本持平；南方销区玉米价格各地与上日持平，主流到站价在2540-2650元/吨之间，与上日基本持平。

　　毛猪当日均价为14.27元/公斤，较上日下跌0.02元/公斤；养猪生殖当日平均盈利-62.5元/头，较上日减少8.33元/头；仔猪当日平均价格为33.05元/公斤，与上日持平；鸡蛋当日平均价格为5.77元/公斤，较上日下跌0.02元/吨；蛋鸡当日平均价格为6.73元/公斤，较上日下跌0.02元/吨。国内玉米进饲料厂当日平均价格为2500.23元/吨，与上日持平；玉米深加工企业收购价为2293.33元/吨，较上日上涨1.1元/吨；玉米淀粉当日平均价格为3150元/吨，玉米蛋白粉当日平均价格4285元/吨，与上日持平；DDGS当日平均价格为2074.29元/吨，较上日上涨7.15元/吨。

　　【后市建议】

　　今日连玉米c1209宽幅震荡，高开低走，午盘大幅上涨，小幅收高，成交量较昨日持平，持仓量大幅增加，多空双方增仓均衡，空方略胜，因前期大跌，后市仍有反弹的可能，但偏空行情仍然没有改变。现货方面，目前东北地区春播结束，玉米上量有所增加，价格上冲乏力，稳中趋弱。港口走货一般，港口库存消耗缓慢，饲料企业观望为主。销区多数饲料企业收购积极性不高，以随采随用为主。下游方面，饲料需求恢复缓慢，深加工企业效益持续低迷，饲用玉米的采购意愿不强。且宏观经济方面持续利空，预计玉米短期仍将维持弱势，建议空单持有，顺势操作，不要盲目抄底。

　　(中财期货  张曙光)