吉尔特罗森：微型金融业监管制度要清晰

　　新浪财经讯 由中国社科院金融研究所、联合国(微博(http://weibo.com))开发计划署(The United Nations Development Programme，简称UNDP)、中国国际经济技术交流中心和包商银行联合主办，中国小额信贷联盟协办，北京联合新盟国际公关顾问有限公司承办的首届“微型金融与包容性发展”国际年会于2012年5月15日在北京举行，本次会议的主题为“微型金融的改革与突破，发展与创新”。新浪财经作为战略合作媒体全程直播。

　　图为分论坛四“微型金融体系中的投融资机会”与会嘉宾：瑞士蓝色果园金融公司首席财务官吉尔特罗森。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　吉尔特罗森：欢迎大家参加我们今天的讨论，大家下午好。我想简要跟大家介绍一下我们公司蓝色果园的情况。我这儿有一个PPT，我们公司是在日内瓦，我们也是行业的标杆，把很多投资者引入到小额信贷的领域。在这方面投资总额超过10亿美元，遍及全世界。我们总部是在日内瓦，另外在纽约、利马、金边、密斯凯克、孟买、约翰内斯堡都有办事处，一共有7家。中国北京也有办事处，我们一直都对中国市场非常感兴趣。我们对中国市场很有信心，这个信心稍后会谈到。目前我们在其他国家做到的工作和成就也值得拿出来跟大家分享一下。我们把很多商业机构的投资引入到小额贷款的市场来促进小额信贷的发展。同时我们不仅是能够实现自己的财务回报，而且也可以对当地的工商业产生非常有效的影响，在这方面我们有超过10年的经验。

　　这是我们推出的一些投资产品，包括跟德国的复兴银行都有合作，可惜没有针对中国市场的产品，希望有一天可以推出中国的产品。我们来看一下亚洲的情况，对于我们在亚洲的业务来说，我们非常关注亚洲，亚洲是世界增长的未来的中心。我们觉得在未来10到20年，亚洲是增长最具活力的地区，非洲一部分也是一样。亚洲的多元化程度非常高，有印度、东南亚、中国主要的经济体，所以这些国家面临的挑战是有共性的，他们的人口庞大，经济潜力也很大，经济增速也很快。过去几十年，经济发展很快，也起到了扶贫的很好效果，但是收入差距很大，城乡差异也很大。对于社会来说也面临共同的挑战，这个挑战也可以转化为机遇。就是我们可以用创新的方式来应对这些问题，鼓励新的服务和产品供应商的出现。

　　要实现这样的愿景，我们需要有一个友好的环境，这几个图跟大家简要介绍一下。我们认为中国也有这样的一种情况，就是在金融市场的最高端这一块，依然是由政府和银行出面，他们是向最大型的客户提供服务，在中间也有一部分中小企业融资的服务。这一片主要是零售金融服务，但是最底层还有一个比零售金融规模更小的一个业务，那就是我们主要是基于扶贫的目的来开展的业务。对于中小企业融资来说，我们觉得在中国市场的份额非常大，刚才范邓肯先生也提到了，对于这一块有很大的空白。所以我们也在看，在这个领域我们可以提供哪些新的金融服务和金融产品。另一方面，投资者一方面希望促进这个地方的发展，另一方面也希望自己的投资有很好的回报。

　　看看目前面临哪些挑战？中国有自己独特的国情，但是如何来填补刚才提到的中间的金融服务的空白，我想我们可以借鉴一下其他国家的做法。这些国家他们都有共同的心得，就是法律和监管体系非常重要。这些国家也采取很多的措施，来促进发展，包括中小企业贷款的发展和小额信贷的发展，也制定了非常明确的政策，来使得我们的财政政策、监管政策能够更加的协调，从而能够更好的为目前存在巨大空白的中间环节提供服务。

　　我们可以看一下存在哪些需求？当然首先是监管改善的需求，比如说是对于借款人，我们要制定监管标准，而对于投资者和具体的小额信贷的从业者也同样需要制定监管的标准。比如要给他们一些税务减免的待遇，包括投资者如果愿意对于小额信贷进行投资的话，应该享受一些优惠的税务待遇。他们虽然是得到了比较高的投资回报，但是他们同时也创造了很大的社会效益。我们应该鼓励投资者进入这样的领域。

　　还有一点对于投资者很重要，就是要有一个非常清晰的监管制度，监管的透明度要很高，可预见性要很强，要确保投资的小额信贷是真正做小额信贷的业务，真正是按照投资者的意愿去进行投资。在这方面要对公司的资产流动进行有效地监管。比如一个小额信贷公司有可能会投到其他的一些领域，投资者很难去掌握它的行为。所以监管者应该发挥作用，他们要确保这些方面有足够的透明度，要把信息传达给投资者。

　　还有一个要点在其他国家也得到普遍应用，如果出现了业务过热、信贷过度增长的时候，政府当局或者监管当局要及时给予干预。这种情况下，如果不去干预的话，未来可能会出现问题，所以要去干预。但是在干预的时候要考虑到所有的利益相关方，要考虑到对他们的影响，不仅是要考虑到这些小额信贷从业者、小额信贷公司的影响，也要考虑到对投资者会有什么样的影响。对于小额信贷公司而言，他们必须要不断的增长，因为规模非常重要，这个市场实际上既是资本集中型的产业，也是劳动密集型的产业。我们必须要确保这些机构是盈利的，盈利的前提就是要达到一定的规模。同时我们也要有一个比较合理的利率上限，否则的话，虽然设立小额信贷机构，但是它的利润率很低，能够享受到利差非常小，利润就没有保证，也没有机会进一步的扩大，达不到既定目标。

　　最后还有一点，应该允许这些机构不断地多元化，要让他们有多种渠道去融入资金，当然资金本身的总额要不断的提高，而且资金的来源也要多元化。他们要找到不同的投资者，比如本地的银行，外部的投资者，外部的银行，基金，一定要多元化。尤其是在有需要的情况下，他们可以有更多的选择，可以从不同的渠道进行融资，对这个行业都非常重要。