德银：和黄目标价下调8%至82港元 买入评级

　　新浪财经讯 5月18日消息，德银发表报告，指和黄旗下3欧洲持续赢得市场份额，但ARPU恶化趋势或带来盈利风险。考虑到欧洲的不确定性增加，德银将和黄估值较资产净值的折让幅度，由15%扩大到20%，目标价亦削减8%至82元；基于估值，维持其“买入”评级。

　　报告指出，和黄旗下3欧洲的竞争对手陆续公布首季业绩，英国的竞争对手移动业务收入按年跌5.3%、ARPU跌3.3%，意大利的竞争对手移动业务收入跌2.4%、ARPU跌5.6%。但在和黄持续赢得市场份额之时，上述市场的ARPU恶化趋势或带来盈利风险，因意大利及英国预计合共占3欧洲本年度EBITDA的60%。