连塑中期下跌趋势不变 短期有望走出反弹

　　投资要点：

　　NYMEX原油利空重重，难有起色

　　国内现货市场继续走低

　　截至5月16日国内PP、PE总库存同比增加5.42%，环比下降31.48%

　　连塑近期技术走势分析

　　投资建议：

　　随着欧债危机以及美国经济的疲软，美原油中期在众多利空因素下，短期难有起色。国内塑料现货市场成交清淡，短期弱势行情难改。技术方面，连塑维持下跌趋势，但连续的走低后，目前存在回调需要，而上方的压力位在万点关口，下方支撑在9500点位。预计期价阶段性回调后有望延续前期直行趋势。操作上建议投资者在9500上方空单减持或止盈离场，待期价回调至万点关口后再度杀入。

　　一、  要闻回顾：

　　1、   据纽约5月16日消息，美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，截至5月11日当周，美国上周原油库存增加213万桶，至3.8164亿桶，预估为增加170万桶。美国原油库存已连续八周增加，而成品油库存减少，因炼厂治炼更多原油。

　　1、

　　2、   欧盟能源专员Oettinger周三(5月16日)表示，欧盟与美国及国际能源署(IEA)保持着紧密联系，不过，目前并没有释放原油库存的需求。原油战略储备的释放或将令原油市场承压。不过他表示，若需要，几日之内就可以释放原油库存。

　　3、   2012年4月，我国出口塑料制品71.8万吨，同比增长6.2%，环比增长0.1%；出口金额为25.4亿美元，同比增长36.7%，环比增长19.6%。

　　4、   新加坡5月16日电---亚洲石脑油裂解价差保持在五个半月低点，因需求低迷之际供给增加。亚洲最大的石脑油买家-台塑石化将其年产能293万吨的裂解装置的产能利用率削减至85%左右，料将进一步拖累市场人气。

　　二、  投资策略

　　1、NYMEX原油利空重重，难有起色

　　NYMEX原油6月合约，本周一路走低，连续收出五根阴线，跌破95美元后继续向下寻求支撑。截至5月17日收于92.56美元，创出年内低位。最低曾跌至91.81美元，为2011年11月3日来首见。美国原油库存在过去八周增加超过10%，至1990年8月以来最高水平，供应疲软且需求增加是主要原因。美国股市亦于周四触及四个月低位，西班牙公债收益率不断上升、希腊政府事件使欧洲债务危机担忧加剧。美国费城联储银行公布美国大西洋沿岸中部地区5月制造业活动指数意外下跌至-5.8，为去年9月来最低位，显示制造业活动萎缩。同时，美国上周初请失业金人数追平此前一周的37万，令市场失望。原油和股市受此经济数据打压下短期将难有起色。

　　2、国内现货市场继续走低

　　中国塑料现货价格指数本周小幅回落，截至5月18日收于1142点，较上周再度下跌了8点，较上个月下跌了20点，收于3月1日以来最低位。国内现货市场利空因素偏多，交投气氛较弱，空头占据主力，市场低迷之势难改。上游乙烯单体继续大幅下跌，线性料利润小幅回升。石化装置检修也已进入尾声，LLDPE现货市场仍将继续下跌为主。

　　各地石化报价：中油西南LLDPE挂牌价个别下跌：7042(兰化)报10000元/吨，7042(独山子)报10000元/吨。中油西北LLDPE挂牌价平稳：7042(兰州)报10000元/吨。中石化华中LLDPE挂牌价平稳：茂名7042报9800元/吨，福炼7042报9800元/吨，中原7050报9900元/吨。

　　宏观经济内忧外患使商品市场压力重重，加之美元指数大涨已攀升至5个月新高并且有加速上扬的迹象，种种因素均另国际大宗商品承压。现货整体市场依旧疲软，商品市场的持续走低给线性市场雪上加霜，下游的需求持续不振，短期弱势难改。

　　3、截至5月16日国内PP、PE总库存同比增加5.42%，环比下降31.48%

　　截至2012年5月16日，国内PP、PE主要市场总库存上升，较上月底增加5.42%，与上年同期比减少31.48%。库存结构上看，半月内PP和PE库存均上涨。其中，PP较上月底增加0.26%，比上年同期减少10.73%；PE较上月底增加7.05%，比上年同期减少35.89%。从区域来看，本月南北方库存同样呈上涨势态。北方库存较上月底增加5.38%，比上年同期减少39.49%；南方库存较上月底增加5.44%，比上年同期减少26.46%。整体来看，5月份上半月主要市场库存反转跌势，呈上涨势态。

　　4、连塑近期走势分析

　　连塑1209合约自上周跌破10000点位后，继续走低，延续了前期的下跌趋势。尽管于周四略有反弹，但随后期价再度走低，最终收于9680点，较上周下跌210点，跌幅达2.12%，已连续四周走低。技术上来看，期价中期保持下跌趋势，但在9500点位将具有一定支撑，而且经过大幅下跌后，期价有望走出回调，而上方压力位在10000点关口。期价有望短期反弹后再度延续前期的下跌趋势。

　　三、行情展望

　　综上所述，笔者认为，随着欧债危机以及美国经济的疲软，美原油中期在众多利空因素下，短期难有起色。国内塑料现货市场成交清淡，短期弱势行情难改。技术方面，连塑维持下跌趋势，但连续的走低后，目前存在回调需要，而上方的压力位在万点关口，下方支撑在9500点位。预计期价阶段性回调后有望延续前期直行趋势。操作上建议投资者在9500上方空单减持或止盈离场，待期价回调至万点关口后再度杀入。

　　北方期货