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股商财富报告:本轮调整幅度尚在正常范围内

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-21 17:57 来源: 北京股商

  北京股商

  股商视点:本轮调整幅度尚在正常范围内

  今日市场在5日线与半年线的小幅空间内继续震荡,股指平开之后,环保、中日韩自贸区等概念股纷纷出现大幅回落,拖累股指顺势回调,但在半年线附近,煤炭、稀土等资源股出现护盘动作,推动市场红盘,两市个股翻红数量快速增加,午后再次冲击5日线压力,但由于场内缺乏量能配合,导致大盘再次回落,尾盘港口等板块有所异动,股指小幅翻红。截至收盘,沪综指报收2348.30点,上涨3.78点,涨幅0.16%。从分时图看,白线始终在黄线上方运行,中证100、沪深300等指数走势均强于大盘,而创业板等指数收绿。大盘在半年线附近已连续震荡4个交易日,今日再以十字星报收,说明多空弱平衡格局尚未打破,推投资者无需过于悲观,可继续保持谨慎,等待市场方向。

  第一,从宏观面看,近期暖风频吹。1、温家宝总理强调,要把稳增长放在更加重要位置,对国内实体经济发展具有中长线刺激作用。2、证监会表示,将加快境外养老金入市,鼓励长期资金来华。3、外汇局加快了QFII额度审批进度,对中长期资金提供额度审批快速通道,在初投资额度规模上给予一定的倾斜,有助于解决股市发展的资金瓶颈。

  第二,从市场运行趋势看,短线多空面临反复争夺。1、银行等板块指数相对萎靡,目前已临近前期低点,盘中反弹力度有逐步减弱趋势,显示能否在前期低点附近形成支撑有待观察。2、自贸区概念、温州金改等题材股今日遭受普遍杀跌,青岛金王凯恩股份等个股跌停,对场内做多人气形成较大打击,但此类品种是近期资金关注焦点,短线回调之后难以终结本轮行情,龙头股新华锦、连云港等午后已出现逆势而上的迹象。3、稀土、酿酒等品种表现出独立于大盘的强势特征,中科三环、青青稞酒等均创出历史新高,显示市场炒作风格有所转变,在自贸区等概念股疲软后,资金关注点逐步回归到低市盈率等蓝筹品种,跷跷板效应明显,也说明当前仍未场内存量资金运作,但短线投资者需谨慎追高风险。

  第三,从近期市场回调性质看,并非主力出货所致,实体经济也没有明显恶化迹象,本轮调整的主要诱因是:1、外围市场持续疲软,希腊、西班牙等过债务危机愈演愈烈,对A股市场形成利空影响。2、短线获利盘兑现,导致市场不断出现抛压,但量能总体呈萎缩状态,说明反弹介入资金并未大规模离场。因此,尽管短线有继续震荡、甚至跌破半年线的可能,但投资者无需过于悲观,可静待市场方向明朗后再做决策。

  综上所述,今日大盘在半年线附近展开小幅震荡,自贸区、温州金改等概念股遭到较强抛压,而酿酒、稀土等低市盈率等蓝筹品种逆势走强,场内热点切换节奏加快,跷跷板效应明显,但短线多空之间的弱平衡格局尚未打破,自贸区等概念股由于资金深度介入,行情并未终结,投资者无需对近期市场过于悲观,可保持淡定心态,等待方向明朗。

  深度直击:5800亿养老金或将入市

  今天最新消息,养老基金投资运营方案即将公布,入市比例最高可达30%。按照目前我国基本养老保险基金结余1.92万亿元计算,最多约有5800亿元资金可入市。

  郭树清曾经两度为养老金等长期资金的投资收益算账。2011年12月17日,他在《财经》年会首度为长期资金算了一笔投资收益帐。2012年2月15日的表态中,则结合欧美发达国家的社会保障体系和目前蓝筹股的年收益率再次“精打细算”,“目前,估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中,沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右”。

  戴相龙在两会时,也对中国股市的未来走势作出判断——尽管过去4年中,中国股市有3年是下跌的,但由于中国经济整体向好,中国的资本市场也在逐步完善中,因此,对于长期持有中国股票,其投资回报还是稳定的。

  今年,3月20日,经国务院批准,全国社会保障基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。

  中国证监会基金部副主任汤晓东在日前召开的“第七届中国证券投资基金业年会暨机构投资者高层论坛 ”上表示,要鼓励社保基金、企业年金和保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重,积极推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。

  今年一季度以来,保险资金入市的步伐也正在加快。中登公司最新发布的数据显示,今年三四月份保险类投资机构大举在A股市场开户,从一定程度上显示出保险机构近期对于A股投资价值的认可。数据显示,在今年3月份新开28个A股账户后,4月份保险类投资机构再次新开A股账户40个,两个月新开户总和达到68个,超过自2011年1月份至今年2月份14个月的总和。

  从以上养老金动态可以看到,养老金入市是一个趋势和导向,目前我国的养老金储备非常小,缺口也相对较大,养老金入市将会出现一个中长期的示范效应,对于市场来说也是重大利好,增量资金的注入无疑为市场提供了新鲜的血液。

  在长期资金入市预期加快的同时,中国资本市场将会完成一种根本性的转变,即个人投资转向委托专业基金投资的转变。从长远来看,长期资金入市,对市场的影响力不言而预,不仅能稳定市场持股信心,更能引导市场的价值投资理念,对于正在高速成长的A股市场,是长期深远的利好。

  主力动向:市场资金流入永磁稀土板块

  今天收盘市场资金流入板块50家,市场资金流出板块49家,资金呈现胶着态势。流入前三名的行业是:稀土永磁、有色金属、金属功能材料;流出前三名的行业是:金融行业、电子信息、生物制药。今日大盘再现震荡走势,成交量进一步萎缩,后市有望迎来反弹。板块方面,铁路建设在消息面影响下早盘集体大涨,中日韩自由贸易区概念走弱,稀土永磁、酒类板块全天维持强势,酒类和稀土永磁是本轮行情主线品种,其实持续十分值得关注,可逢回调大胆参与酒类板块。

  大盘自2012年03月29日以来,指数触底回升,金融改革创新概念无疑是主流行情,部分相关地产上市公司、新三板、期货概念、券商、创投等概念板块均大幅上涨,受明胶事件影响,明胶概念表现强势,军工、锂电在消息刺激下等均有所表现,主流品种酒类、稀土永磁依旧强势。随后大盘进入短期调整,指数震荡下挫,截至目前,大盘震荡剧烈,且处于下行通道之中,但是酒类、稀土永磁再次走强,市场短期有望迎来反弹。

  板块机会:绩优新蓝筹再度走强

  周一股指宽幅震荡,但成交量继续萎缩,这说明市场还是比较谨慎,但就短线而言,反弹有望延续,从外围看G8会议召开,希腊问题有望得到局部解决,从国内政策看,温总理强调稳发展,以及社保基金入市政策有望出台,提振了市场信心。板块方面,稀土永磁、高铁、饮料、煤炭、有色等涨幅靠前,分别上涨3.34%、2.39%、2.39%、1.66%、1.15%。从盘面看,市场风格发生了新变化。

  一:绩优新蓝筹到市场的追捧。以永磁股中科三环再创历史新高,江粉磁材、宁波韵升也是强势上攻,稀土板块中的包钢稀土、广晟有色也不甘寂寞,并且带动了整个资源板块活跃,我们认为资源类板块炒作有望向涉矿类延伸,如磷矿、氟化工、钛白粉等。以青青稞酒、洋河股份为代表的酿酒板块得到主力机构的青睐,并且带动了板块内个股强势上攻。这两类股有其共同特征,低市盈率并且业绩稳定,如中科三环动态市盈率22倍,2011年同比增长高达140%;包钢稀土动态市盈率11倍,一季度同比增长149%;洋河股份动态市盈率17倍,连续7年每年收入增长49%以上、净利润增长65%以上。他们的高成长性得到机构资金的热捧,也符合了证监会倡导的价值投资理念。可以预见的是,在较长时间内,低市盈率的绩优蓝筹股将会持续得到市场追捧,逢低可积极关注。

  二:游资主导的青岛概念股出现大幅下挫,其中青岛金王跌停,锦州港、海立美达等跌幅超过8%,其下跌主要由于市场环境不好,获利筹码较大,恐慌性杀跌造成,对于这类股不宜盲目割肉,从历史经验看,后市仍将有反复。如之前的金改概念股,去年的文化传媒等。短暂调整之后,游资又启动了一波行情。

  三:有题材刺激超跌股得到市场的青睐,如高铁概念股,受银行给铁路2万亿的授信额度的刺激,全线上攻,其中国恒铁路、中铁二局涨停,它们上涨一方面与消息刺激有关,更重要的是本身股价严重超跌,得到那些追求安全边际较高的资金认同。但是超跌股操作上比较难把握,必须结合题材,可重点关注核电、地产等。

  总体而言,目前大盘进入震荡周期,操纵上以控制仓位为主,快进快出,重点关注绩优蓝筹以及有题材刺激的超跌股。

  操作策略:适当控制仓位,但不悲观

  市场回顾:周一股指呈现震荡整理态势。周末消息面偏多,早盘股指延续周五调整走势,短暂冲高后再次受到5日线压力,股指逐步回落,而近期表现活跃的券商、中日韩自贸区等品种强势不再,环保股开盘即有大幅下挫,而稀土、通信等板块表现出逆势行情,高铁板块经过阶段调整后,受利好消息刺激,再次出现集体冲击涨停的局面,经过盘中恐慌情绪的释放后,股指在半年线附近出现技术性抵抗,银行、煤炭等大盘股放量拉升,推动股指翻红,同时出现量能的明显释放。午盘房地产板块多数个股启动,带动指数反弹,稀医药、黄酒等板块轮番活跃,股指上冲至5日线附近受阻回落,最终股指微涨0.16%以2348.30点报收。盘面上,两市上涨家数略少于下跌家数,合计有8家非ST类个股涨停,有9家个股跌停。板块上,百元股、稀土永磁、高价、铁路基建、酿酒食品等板块涨幅居前,交通设施、券商、S板、辽宁沿海、期货等板块跌幅居前。成交量较上一交易日明显减少,K线呈阳十字星线形态。

  仓位管理:从中期来看,股指月线站上5月、10月均线,且月KDJ金叉向上发散;周线MACD指标金叉,5周均线金叉10周均线,周KDJ二次金叉;3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经有效突破,且回调没创新低;2132/2242点连线对股指构成较好支撑,中线应执行逢低买入,持股为主的策略,仓位可加大到5至6成。从短期来看,1、消息面上,温家宝:把稳增长放在更重要位置;外汇局力引QFII活水,助力资本市场;养老金投资运营方案近期公布,入市比例或高达30%等消息,利好股市;2、技术上,股指仍处于5日、10日等多条短期均线之下,短线仍处于调整周期;3、形态上,在阴包阳空方炮之后,并没有出现大幅下杀,反而收出阳十字星线,短线有止跌迹象;4、2132/2242连续的上升趋势线尚未触及,2242/2453波段的回调0.618位约为2323点,在该区域没有有效跌破之前,不宜过度看空。综上所述,股指短线仍处于调整周期之中,但明显有止跌迹象,操作上谨慎乐观。

  品种选择:1、新蓝筹品种,如酿酒、稀土等低市盈率蓝筹股;2、中、日、韩国际贸易区概念股,短线会有反复;3、超跌股,如高铁、核电等,一旦消息刺激,会有所表现。

  交易策略:股指短线有止跌迹象。操作上,仓位较轻的投资者,逢低买入;仓位较重者,高抛低吸,降低持股成本。

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