股商财富报告：反弹性质取决于2400点得失

　　北京股商

　　股商视点：反弹性质取决于2400点得失

　　今日消息面偏暖，刺激沪深两市小幅高开，开盘阶段稀土、水泥等大盘股继续杀跌，拖累股指回踩半年线，但券商、煤炭等品种在半年线附近出现明显的护盘迹象，推动市场持续反弹，不但连续上穿30、5日线，而且反包昨日中阴，大盘如期出现报复性反弹行情。截至收盘，沪综指报收2378.89点，上涨32.69点，涨幅1.39%，两市再现久违的普涨行情，券商港口等板块涨幅居前，权重企稳，个股也表现活跃，两市共有30家个股涨停，金改、自贸区等概念股保持强势。今日市场整体反弹动力较足，短线反弹行情有望延续。

　　第一，从市场运行趋势看，反弹动作将得以延续。

　　1、今日反弹得到量能配合，经过早盘的诱空性回踩后，在半年线附近做多动能得到集中释放，券商、煤炭等大盘股率先启动，人气得以恢复，午后量能呈脉冲式放大，股指稳步攀升，市场反弹力度较充足。

　　2、权重与热点实现共鸣。券商、煤炭等权重股企稳回升，券商板块集体强势，国海证券等多只个股涨停，为大盘继续反弹奠定基础。而近期涌现的热点持续活跃，中日韩自贸区概念维持强势，新华锦走出3连板，而金改等概念股在利好消息带动下，也有积极表现，且温州宏丰等新兴个股走势强劲，金改股再次得到市场关注。

　　第二，虽然大盘如期出现报复性反弹，但当前仍应以反弹行情对待，短线不宜盲目乐观。

　　1、量能依然未能超越千亿，说明当前仍未场内存量资金运作，行情性质仍需定位为反弹。

　　2、中日韩自贸区等热点扩散过快，昨日连云港涨停，今日港口板块全线启动，扩散范围过广，速度过快，而率先启动的青岛金王等个股涨幅却有限，显示资金主打方向较散，不利于热点持续展开，对反弹力度也将形成制约。

　　3、从分时图看，尾盘出现放量滞涨现象，上方面临60日线压力，明日早盘应有震荡行情出现，投资者可关注价量配合情况，若出现无量冲高，谨慎投资者可适当兑现收益。

　　因此，投资者需正确对待今日的报复性反弹，从量能、热点等方面看，当前行情性质仍为反弹，短线交易者紧扣热点操作，关注金改、科技股及券商等反弹主流品种，而稳健的投资者可等待市场站稳2400点，后市方向明朗后，在逐步择机加仓。

　　综上所述，今日大盘如期实现反弹，券商等权重股企稳回升，短线还有继续上冲动力，但从尾盘的放量滞涨，及盘中自贸区等热点扩散过快等情况看，行情性质需定位为反弹，上行空间存有不确定性，投资者可关注金改、科技、券商等品种，快进快出，短线操作。

　　深度直击：中日韩自由贸易区谁将受益

　　中国国务院总理温家宝于13 日至14 日在北京主持召开第五次中日韩领导人会议，韩国总统李明博、日本首相野田佳彦与会。《中华人民共和国政府、日本国政府及大韩民国政府关于促进、便利和保护投资的协定》13日于北京正式签署。中日韩领导人13日在北京宣布，将于年内启动中日韩自由贸易区谈判。

　　专家认为，三国筹建自贸区具有重大战略意义，将推动三边经贸合作迈上新台阶，并加速东北亚乃至东亚一体化进程。

　　该协定共包括27 条和1个附加议定书，囊括了国际投资协定通常包含的所有重要内容，包括投资定义、适用范围、最惠国待遇、国民待遇、征收、转移、代位、税收、一般例外、争议解决等条款。

　　自由贸易区对中国的利好：

　　1、 规模匹敌欧盟，中国GDP提升2.9%。东北亚是全球经济最有活力的地区，中日韩三国加在一起占了东亚经济的90%，同时中日韩三个主要贸易国，占到全球GDP19.6%，其出口总额在2010年占到18.5%。三国同意年内启动中日韩自贸区谈判，可以有力的缓解对经济的担忧以及发达国家经济放缓的问题。中国是日本和韩国的最大贸易伙伴，建立自由贸易区能够提升中国GDP2.9%，日本和韩国的GDP 也分别能够提高0.5%和3.1%。

　　2、 中日韩三国贸易增长快速。根据外交部发布的《中日韩合作(1999－2012)》显示，三国间贸易额从1999年的1300多亿美元增至2011年的6900多亿美元，增长超过4倍，中国已连续多年成为日本、韩国最大贸易伙伴，日本、韩国在中国贸易伙伴中分别位居第四位和第六位。日本、韩国已成为中国重要的外资来源地。截至2011年底，日本、韩国累计对华直接投资分别接近800亿和500亿美元。

　　3、 中日韩自贸区将惠及多个行业。未来自贸区的建立将对三国经济发展带来助力，节能环保、贸易物流、农产品、机械装备等多个行业有望受益。

　　从地理位置上看，山东和日韩基本处于同一纬度，而位于山东东部沿海的青岛更是占据了桥头堡的位置，是最早一批与日本、韩国开展经贸合作的城市之一。中日韩自贸区的建设将为青岛的产业升级换代带来一次发展的良机，而区域内传统的海洋、商贸、家电、农业等优势产业将从中受益。

　　山东省海洋、商贸、家电、农业等优势产业的主要个股包括：海信电器、青岛海尔、九阳股份、东方铁塔、豪迈科技、益生股份、渤海活塞、潍柴重机、山东威达、三联商社、中际装备、西王食品、烟台冰轮、尤洛卡、民和股份、特锐德、海立美达、圣阳股份、恒顺电气、山东章鼓、保龄宝、通裕重工、山东矿机、积成电子、东方海洋、好当家、山推股份、龙源技术、汉缆股份、威海广泰、山东墨龙、朗源股份、银座股份、登海种业、杰瑞股份、澳柯玛、法因数控。

　　主力动向：金融、地产资金流入

　　今天收盘市场资金流入板块73家，市场资金流出板块26家，资金呈现大幅流入态势。流入前三名的行业是：金融行业、房地产、交通运输；流出前三名的行业是：钢铁行业、塑料制品、稀土永磁。今日大盘一改颓势，走出阳包阴图形，量能较前日略微放大，后市可进一步上攻。板块方面，券商、文化传媒、中日韩自由贸易区、金融改革创新等概念板块轮番上攻，个股板块活跃，资金流入明显，后市仍有进一步空间。操作方面，可继续关注券商、中日韩国际贸易区概念。

　　大盘自2012年03月29日以来，指数触底回升，金融改革创新概念无疑是主流行情，部分相关地产上市公司、新三板、期货概念、券商、创投等概念板块均大幅上涨，受明胶事件影响，明胶概念表现强势，军工、锂电在消息刺激下等均有所表现，随后大盘进入短期调整，指数震荡下挫，截至目前，大盘短期见底信号明显，中日韩自由贸易区概念、券商成为主流板块引领大盘上攻，金融改革创新概念结束调整，医药、交通运输、文化传媒等开始活跃。

　　板块机会：金改股再度走强

　　受外围股市企稳，以及本身的严重超跌，周四股指迎来报复性反弹，沪深两市30多家个股涨停，但是成交量并没有有效放大，目前还只能当做反弹看待，除非出现持续性主流热点以及成交量快速放大，才能却认为反转。从板块上看，几乎全线上涨，其中证券、港口、水上运输、信托、舟山新区涨幅靠前，分别上涨6.69%、5.10%、4.31%、4.08%、3.23%。从盘面看，市场风格发生了新变化。

　　一：科技股比较活跃，光韵达、汇冠股份等多家个股涨停，影响力较大的facebook即将上市，这可能会刺激国内科技股的炒作，但是能否形成主流热点，还有待观察，操作上不宜盲目追涨。

　　二：超跌股得到市场的青睐，新华锦、温州宏丰连封3个涨停板，安诺其也连续2涨停，桐昆股份、海立美达等多只个股涨停，超跌股操作上比较难把握，必须结合题材，如安诺其涨停和重组有关，新华锦涨停和中日韩自由贸易区有联系，

　　三：青岛概念股扩散，已经由青岛概念，扩散到沿海港口的炒作，连云港连续两个涨停，荆州港、大连港等多家个股涨停，但是这个板块轮动节奏过快，不利于后市集中力量炒作，操作上保持谨慎，不宜盲目追高。

　　四：金改股卷土重来，券商股中西部证券、国海证券、宏源证券等多家个股出现涨停，大券商中信证券、海通证券也出现强势上攻，后市可持续关注；期货、信托概念股涨幅相对较小，根据比较效应，理论上后市有补涨需求；前期的龙头股浙江东日卷土重来，但是成交量创出近期历史新高，这个位置，出现如此大的成交量，并且能封住涨停，很罕见。而且其他的金改股跟风效应不强，除非浙江东日能连续封涨停，否则这个板块还应当反弹对待；连续涨停的温州宏丰据传参股小额贷款公司，市场预期很有可能成为新的金改龙头，但是这仅仅是传言，有可能是利益有官方释放出来的假消息。我们认为它的上涨，最贴近的理由很可能是超跌+高分红+温州地域，预计持续性不强。

　　总体而言，目前大盘不存在系统性风险，操作上注意把握个股节奏。重点关注金改股能否持续。

　　操作策略：探底反弹，逢低买入

　　市场回顾：周四股指呈现探底反弹态势。虽然外围市场依然萎靡，但止跌迹象明显，早盘沪深两市股指双双小幅高开，稀土、水泥、地产等大盘股继续杀跌，拖累股指再次回落，但在半年线附近得到明显支撑，券商、煤炭等权重股纷纷出现护盘动作，推动大盘翻红，金改等概念股表现活跃，浙江东日等龙头股一度冲上涨停。经过近期持续回落后，不断积的做多动能有释放迹象。午盘稀土、海西、传媒、保险等板块纷纷加入反弹阵营，推动大盘节节攀升，最终以上涨1.39%报收。盘面上，两市呈普涨格局，合计下跌家数仅200余家，有30家非ST类个股涨停，有8家个股跌幅超过5%。板块上，除IGCC外，两市其余各板块全线飘红，其中券商、期货、保险、交通设施、外贸等板块涨幅居前。成交量较上一交易日明显增加，K线呈中阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线站上5月、10月均线，且月KDJ金叉向上发散；周线MACD指标金叉，5周均线金叉10周均线，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经有效突破，且回调没创新低；2132/2242点连线对股指构成较好支撑，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，股指在120日均线附近受到支撑，探底反弹，重新站上5日、30日均线，短线反弹有望延续；2、从量能来看，沪市成交量不足1000亿，后市若不能有效补量，则反弹空间受到制约；3、中、日、韩贸易区相关概念股呈扩散之势，也制约着反弹的力度；4.短线抄底资金获利丰厚，周五早盘必有抛压。综上所述，股指走势符合预期，短线反弹有望延续，周五早盘或有震荡。

　　品种选择：1、中、日、韩国际贸易区概念股，相关个股继续走强，有扩散迹象；2、金改概念股，再度受到市场资金的青睐，重点关注新出现个股；3、科技股，前期资金介入较深，近期应有所表现。

　　交易策略：股指短线反弹有望延续，但周五早盘或有震荡。操作上，仓位较轻的投资者，逢低买入；仓位较重者，持股为主。