股商财富报告：反弹一触即发 不要盲目杀跌

　　北京股商

　　股商视点：反弹一触即发，不盲目杀跌

　　昨夜欧美市场继续回调，影响今日沪深两市双双低开，虽然盘中券商等板块奋力拉升，但依然没有引发跟风买盘进场，股指攀升没有得到量能配合，导致在30日线附近，保险等指标股再次杀跌，银行等大盘股集体走弱，拖累大盘放量回落，截至收盘，沪综指报收2346.19,点，下跌28.65点，跌幅1.21%，仅林业、港口等少数板块翻红，两市逾8成个股下跌。从分时图看，黄白二线呈粘合状态，尾盘黄线跌幅有所放大，显示个股承压较重。虽然大盘全天呈单边回落走势，但我们认为，短线即将出现报复性反弹。

　　第一，近期虽然受利空消息影响较多，但大盘回落的根本原因在于：

　　1、短线获利盘回吐形成压力，本轮反弹行情自2242点启动以来，积累了较多的获利筹码，在前期高点附近出现集中兑现要求，对大盘形成一定压力。

　　2、外围市场持续走弱，希腊政局不稳，美国经济数据弱于市场预期，导致欧美股市近期持续回落，对A股形成不利的外围环境。

　　3、中国石油等指标股持续走弱，短线出台成品油降价等消息，导致中石油形成10连阴，对做多人气造成打击。

　　4、银行股放量回落，中国人寿财务违规，遭保监会处罚，银行、地产等金融股对大盘形成严重拖累。

　　但客观分析上述原因，对市场形成利空影响难以持续，1、近期成交量持续萎缩，说明兑现压力有所减弱；2、外围市场不稳，仅能对A股市场形成短线影响，而对内在运行规律不会造成实质影响。3、中石油等指标股出现10连阴走势，有刻意做空迹象。4、在银行业绩稳步提升阶段，银行股却放量下跌，不符合国家政策导向，后市将有纠偏行情。因此，目前的持续回落缺乏支撑基础，短线随时出现报复性反弹动作。

　　第二，从技术层面看，1、大盘从2242点反弹至2453点，涨幅近200点，近期回调至半分位附近，尚属于正常回调范围内。2、从周线图看，目前大盘已临近布林带中轨位置，短线将有技术性反弹要求。3、尾盘量能出现明显释放，有资金出现逢低吸纳迹象。

　　第三，从市场热点看，虽然两市翻绿数量较多，但盘中依然有强势板块涌现。

　　1、中日韩自贸区概念持续活跃，新华锦等龙头股实现两连板，青岛金王等个股跟风走强。该热点不但持续活跃，而且出现扩散效应，连云港等个股早盘快速封住涨停，说明场内资金对该题材关注度不断提升。

　　2、科技股逆势活跃，掌趣科技，彩虹股份、顺网科技等前期强势股均在盘中出现异动，说明经过持续回调后，短线资金有介入迹象。

　　3、第五届世界癌症大会将于2012年5月18日20日在北京举行，近期具有抗癌概念的医药股走势强势，兰生股份等个股表现出明显的抗跌特性。虽然市场整体表现不佳，但盘中亮点不断出现，短线仍具有操作机会。

　　综上所述，今日大盘出现单边回落走势，既有外围市场走弱的影响，也有中石油、银行股等刻意回调的因素，但内外利空均难以对市场形成持续影响，盘中依然有自贸区、科技等热点不断出现，体现场内短线资金运作较活跃，短线或将出现报复性反弹动作，投资者可关注反弹力度，若没有量能配合及明晰的主流热点出现，谨慎的交易者可逢高适当减持。

　　深度直击：希腊局势对市场的影响力

　　今天香港恒生指数暴跌3.19%，拖累深证大跌2.13%，上证也跌1.21%，引发大盘持续深度回落，是因为希腊的最新消息“组阁谈判破裂”，那么希腊局势的影响力究竟有多大呢？

　　广发期货认为：希腊的资金即将于下月耗尽，如未能及时达成紧缩协议，希腊就将无法获得下一笔国际援助，可能陷入无序违约，甚至退出欧元区的窘境。而希腊退出欧元区将造成混乱，将带来成长，贸易和金融市场方面的后果。

　　中信建投认为：希腊各党派未能就组建联合政府达成协议，已确认将再次举行大选，而德国强硬的态度未改，欧元区更多的官员开始谈及希腊脱离欧元区的问题。另外，美国经济数据较好，美联储QE 预期减弱。此消彼长下，美元指数大涨，金银价格继续走低。预期金银价格仍将向下寻求支撑。不过随着金银价格逐渐靠近下方支撑区域，调整空间或将有限，不建议追跌。

　　国投中谷期货认为：希腊和欧洲风险继续吞噬市场风险偏好，希腊没有就组成政府达成一致，希腊将重新选举，政治风险继续。我们仍然认为希腊问题是欧元走势的阶段性主导因素，但是在判断欧元未来在下行通道里会走多远时，需要考虑欧元近期的下跌是希腊政治危机直接引起的风险情绪挫伤所致，还是由此引发的关于货币政策宽松的期待升温导致。考虑这两个方面，我们认为，希腊局势对于欧元走势的影响还会持续至少一个月之久，利空风险大于利多风险。希腊局势对市场风险情绪的影响在短期内还将继续。

　　招商银行国际市场评论：希腊退出欧元区的风险上升。有关希腊将退出欧元区的观点，在过去两年间看起来有点超现实主义，但是，现在似乎正在变得具有可行性。希腊可能在不久后出现一个逆援助方案的政府。新政府可能会采取两种可能的路线：一、要求重新就援助条款进行谈判，拒绝接受目前希腊民众认为的“苛刻的方案”；二、彻底推翻现行援助方案，与欧盟、欧央行、IMF、德国等闹翻，并择机退出欧元区。无论哪种方案，对市场而言都是坏消息，无论是讨价还价，还是退出欧元区，都意味着希腊无法获得新的援助资金，同时表明现有救助机制失效，希腊将陷入无序违约，更糟的是，葡萄牙等其他国家也可能仿效。

　　国都证券认为：希腊可能推出欧元区让市场无比担忧其影响；央行降准保增长也未能让市场企稳；恒指短期将受外围拖累影响，加上香港市场的丁蟹效应的心理作用，建议投资者维持谨慎。

　　方正证券认为：近期希腊大选对市场的影响可能会延续至6月再次大选，尽管当前市场对于希腊退出欧元区的担忧情绪严重，但我们认为希腊今年退出欧元区的概率还不大，因为今年希腊退出欧元区对于经济深陷衰退的欧元区极为不利。我们不排除经过长时间的斡旋无果后，希腊退出欧元区的概率会加大，但这在今年发生的可能不大。

　　综上所述，希腊局势还会持续至少一个月之久，利空大于利多，对市场风险情绪的影响在短期内还将继续。

　　主力动向：生物制药资金流入

　　今天收盘市场资金流入板块23家，市场资金流出板块76家，资金呈现普遍流出态势。流入前三名的行业是：纺织行业、生物制药、森林碳汇；流出前三名的行业是：金融行业、机械行业、酿酒行业。今日大盘低开震荡盘跌，尾盘加速下挫，量能进一步萎缩，尚不能看到见底迹象。板块方面，券商、林业板块、中日韩自由贸易区概念、港口板块等均有所表现，中日韩自由贸易区走势依旧坚挺，受到市场热捧，无疑是当下主流热点板块，后市仍有空间，但是市场目前走势较弱切勿追高，逢回调可关注。

　　大盘自2012年03月29日以来，指数触底回升，金融改革创新概念无疑是主流行情，部分相关地产上市公司、新三板、期货概念、券商、创投等概念板块均大幅上涨，受明胶事件影响，明胶概念表现强势，军工、锂电在消息刺激下等均有所表现，随后大盘进入短期调整，指数震荡下挫，截至目前，大盘短期未见明确见底信号，较好的现象是中日韩自由贸易区概念有所表现，后市有望进一步上涨，同时券商、金融改革创新等板块概念有望迎来反弹。

　　板块机会：继续关注中日韩自贸区概念股

　　受外围股市持续大跌的影响，沪深两市跳空低开，虽然券商板块等一度上攻，但无奈市场人心散乱，最终股指收出中阴线，但我们认为短期做空动能得到较大释放，反弹一触即发。从板块上看，跌多涨少，其中水泥制造、传媒与文化产业、信托、新三板、水利、航天军工等跌幅靠前，分别下跌2.75%、2.69%、2.54%、2.48%、2.38%。从盘面看，市场风格发生了新变化。

　　一：科技股比较活跃，顺络电子、积成电子、彩虹股份等涨幅超过7%，影响力较大的facebook即将上市，这可能会刺激国内科技股的炒作，但是能否形成主流热点，还有待观察，操作上不宜盲目追涨。

　　二：超跌股得到市场的青睐，特尔佳、安诺其、温州宏丰、新华锦等多只个股涨停，超跌股操作上比较难把握，必须结合题材，如安诺其涨停和重组有关，新华锦涨停和中日韩自由贸易区有联系。

　　三：生物医药板块逆势走强：重组概念的白云上涨停，广州药业涨幅靠前，抗癌概念的兰生股份、江苏吴中、海欣股份等表现强势，据报道第五届世界癌症大会将于2012年5月18日---20日在北京国际会议中心举行。大会交流内容涉及癌症研究突破和技术创新、抗癌药物的发现临床肿瘤学和医疗实践、癌症预防等多个议题。目前由于大势不佳，防御性医药板块走势相对稳健，医药大会召开对该行业股票短线是利好。

　　那么周四什么板块可能成为市场的热点呢？我们认为青岛概念可重点关注。

　　一：政策提供了炒作的契机。据报道中日韩三国日前正式签署投资协定并决定年内启动中日韩自由贸易区谈判。中方还倡议利用中国山东毗邻日韩的区位优势，建设中日韩地方经济合作示范区，并积极考虑在日韩选择合作的区域，建立三国产业合作基地。此外，有消息显示，青岛将围绕在青岛西海岸经济新区建设中日、中韩区域经济合作试验区的工作已经展开专门规划，将重点探讨设立中日、中韩创新合作园的可能性。

　　二：已经形成了板块效应，新华锦连续两个涨停板，在其带动下，青岛金王强势上攻，青岛碱业、青岛双星等表现强势。并且已经蔓延到了其他沿海城市，如连云港涨停。根据历史经验看，如果一个板块逆势启动，很有可能成为市场主流热点。如去年的文化传媒、今年的金改等都是先于大盘启动而启动。重点关注今天涨停的几只青岛本地股能否持续走强，如果出现连续涨停板，这个板块将会被完全激活。

　　操作上可重点关注有土地的房地产公司以及商贸类上市企业。总体而言，目前大盘处于调整周期的末端，注意把握好节奏，不宜盲目追高。

　　操作策略：技术超卖，逢低买入

　　市场回顾：周三股指呈现震荡下跌态势。受外围市场继续走弱影响，早盘两市股指双双低开，虽然盘中券商等板块奋力拉升，但依然没有引发跟风买盘进场，股指攀升没有得到量能配合，导致在30日线附近，保险等指标股再次杀跌，大盘小幅回落，临近尾盘，港口等板块放量飙升，推动股指小幅回升。从分时图看，黄白二线始终处于粘合状态，前期活跃的高送转等题材股走势相对萎靡。午盘权重股持续低迷，拖累大盘延续窄幅震荡，尾盘地产龙头大幅下跌，引发市场恐慌情绪，导致大盘出现一波急速下杀，最终以下跌1.21%

　　报收。盘面上，两市上涨家数和下跌家数之比约为1:5，合计有11家非ST类个股涨停，有31家个股跌幅超过5%。板块上，除S板外，两市其余各板块全线飘绿，其中水泥、西藏、水利建设、机械、青海等板块跌幅居前。成交量较上一交易日基本持平，K线呈探底中阴线形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线站上5月、10月均线，且月KDJ金叉向上发散；周线MACD指标金叉，5周均线金叉10周均线，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经有效突破，且回调没创新低；2132/2242点连线对股指构成较好支撑，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、本轮下跌一方面技术上有调整要求，另一方面主要受外盘连续下跌拖累；2、2242/2453点的0.5分为约为2348点，周三最低点约为2344点，目前的调整尚在正常的范围之内；3、盘中权重股有刻意打压指数迹象，权重股中石油10连阴，前期低点附近应有较强支撑；4、量能方面，整体基本合理，尾盘放量，说明有承接盘入场。综上所述，虽然股指短线仍处于仍调整周期之中，但连续下跌，调整幅度基本到位，技术性反弹随时可能产生。

　　品种选择：1、中、日、韩国际贸易区概念股，相关个股继续走强，有扩散迹象；2、科技股，前期资金介入较深，近期无明现表现；3、医药股，第五届世界癌症大会即将召开，相关个股形态较好。

　　交易策略：股指短线下跌空间有限，技术性反弹随时可能产生。仓位较轻的投资者，逢低买入。中线投资者逢低布局。