股商财富报告：关注能否出现主流品种

　　北京股商

　　股商视点：反弹延续，关注能否出现主流品种

　　昨夜欧美市场集体反弹，刺激沪深两市双双高开，直接站上5日线，早盘场内资金仍有谨慎情绪，导致量能逐步萎缩，午后出现持续释放态势，地产等大盘股拉升，推动股指稳步向上，全天热点轮动节奏依然过快，券商、酿酒、化工、涉矿等品种轮番活跃，但均未能表现出持续性，截至收盘，沪综指报收2373.31点，上涨25.01点，涨幅1.06%，酿酒、券商、地产等板块涨幅居前，两市近九成个股上涨，从分时图看，黄线始终在白线上方运行，午后二者差距逐步放大，个股表现活跃，深成指连续穿越5、10、60日等多条均线，显示较强的上冲意愿，就午后量能的释放程度及股指持续攀升的走势看，短线反弹有望继续展开，上方关注2380——2400点压力位。

　　第一，市场环境有所好转。1、法德两国官员表示将努力让希腊留在欧元区内，缓解了投资者担忧。昨夜欧美市场集体出现较强力度的反弹，今日亚太主要股市均呈现高开高走行情。为A股反弹创造较好的外部环境。2、近期证监会和外管局相继表态，将进一步加快合格境外机构投资者(QFII)资格和额度审批速度，QFII将很快迎来一轮大扩容，有助于缓解市场资金面的窘况。

　　第二，从技术形态看，短线有继续冲高要求。1、5.16—5.18日市场形成两阴夹一阳的恶劣形态，但昨日经过十字星的小幅震荡后，今日并没有顺势下跌，反而高开高走，说明昨日的十字星并未加速换挡。2、从深成指走势看，今日一阳穿三线，午后放量持续上行，显示冲高意愿较强。而中证100、沪深300等指标均走出和深成指相似的走势，根据比价效应，大盘也有继续上攻的要求。3、今日量能总量依然较小，说明市场仍存在一定谨慎情绪，但市场在底部往往有一个持续放量的过程，目前资金出现分歧及观望情绪是正常现象，但这种情绪的扩散，或将导致明日市场出现盘中震荡，但不会影响短线继续反弹的走势。

　　第三，从市场运行趋势看，目前仍需以短线反弹对待。场内热点轮动节奏依然过快，酿酒、化工、机械、涉矿、医药等板块此起彼伏，但均未能出现持续拉升，激发场内做多人气的动作，热点切换过于频繁，不仅消耗做多动能，而且也不利于形成市场合力，因此，轮动行情推动的反弹高度有限，短线需关注市场能否出现领涨板块，若能形成做多主线，则反弹周期有望延长，否则，投资者仍需逢高控制仓位。

　　综上所述，今日两市高开高走，午后量能逐步释放，大盘稳步攀升，深成指连续上穿5、10、60日等多条均线，短线依然具有反弹要求，但场内热点轮动节奏过快，导致做多主线不清晰，市场依然存有谨慎情绪，明日或出现盘中震荡。目前行情仍需定位为短线反弹，上方需关注2380—2400点压力位，短线交易者可关注中日韩自贸区、地产、券商等品种，逢低把握反弹机会。

　　深度直击：新股发行体制改革正在加速

　　昨天下午，证监会召开新闻通气会，正式对外公布修订后的《证券发行与承销管理办法》。本次修订正是此前新股发行体制改革指导意见在法规层面上的完善，所针对的恰恰是发行和承销制度这一改革重点。新一轮的新股发行体制改革明显提速。

　　《办法》首先是针对《指导意见》涉及发行与承销管理的有关要求做了具体体现，使之进一步可操作化。引入个人投资者参与询价等《指导意见》内容均在法规层面得以确定。而最引人瞩目的莫过于对定价方式的改变。较之前以询价方式确定发行价格的单一模式，《办法》首次公开发行股票除了以询价方式定价，也可通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价。采用询价方式定价的，发行人和主承销商可以根据初步询价结果直接确定发行价，也可通过初步询价确定发行价格区间，在区间内通过累计投标询价确定发行价。

　　《办法》增加了成熟市场关于股票发行“静默期”的规定，今后在IPO申请文件受理后至发行人发行申请经证监会核准、依法刊登招股意向书前，发行人及与本次发行有关当事人，不得采取任何公开方式或变相公开方式进行与股票发行相关推介活动，也不得通过其他利益关联方或委托他人等方式进行相关活动。

　　值得注意的是，《办法》规定机构投资者管理的证券投资产品，在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式提出，以博取一、二级市场价差为目的申购新股的，相关证券投资账户将不得作为股票配售对象。

　　同时，对于违规行为，《办法》规定证监会可暂停证券公司最长为36个月的证券承销业务。本条款具有强大威慑力。

　　通过以上分析，证监会宣布修改《证券发行与承销管理办法》，《指导意见》已经正式推出，监管部门将围绕询价定价、信息披露、风险评析和发行监管出台和修订一系列具体和规范化的监管制度。这一系列政策就是为提高询价、定价行为的科学性，打击以往新股天价发价的弊端。如果能够有效降低新股价格，使得新股价格合理，对于广大股民而言真正具备投资价值，那么这将对二级市场将构成重大利好，也许中国股市真正牛市就会徐徐展开！

　　主力动向：市场资金流入酿酒行业

　　今天收盘市场资金流入板块66家，市场资金流出板块33家，资金呈现流入态势。流入前三名的行业是：酿酒行业、金融行业、化工行业；流出前三名的行业是：稀土永磁、新能源电池、有色金属。今日大盘在外围市场大涨的氛围下高开后一路震荡走高，成交量未能有效放大，仅与昨日持平。板块方面，酒类、医药、水泥、地产、磷化工、券商等板块均有表现，酒类板块无疑为今日主流热点，但是今日板块轮动较快，后市维持持续上涨概率不大，冲高减仓以控制仓位为上策。

　　大盘自2012年03月29日以来，指数触底回升，金融改革创新概念无疑是主流行情，部分相关地产上市公司、新三板、期货概念、券商、创投等概念板块均大幅上涨，受明胶事件影响，明胶概念表现强势，军工、锂电在消息刺激下等均有所表现，主流品种酒类、稀土永磁依旧强势。随后大盘进入短期调整，指数震荡下挫，截至目前，大盘震荡剧烈，且有所反弹，酒类板块持续上涨，成为两市主流热点，医药板块资金近期持续流入后市可进一步关注。

　　板块机会：四个板块是重点

　　受欧美股市大涨的影响，沪深两市强势上攻，全天最终收出中阳线。短线看，大盘反弹有望延续，首先权重股处于相当底部区域，即使它们形成不了主流热点，但轮流反弹已经足够推升股指小幅反弹，另外酿酒、稀土板块中的频繁创新高，不仅提振了市场人气，同时也说明市场敏感资金中长线坚决看多。从板块上看，水泥制造、证券、地产、饮料、新疆概念等涨幅靠前，分别上涨3.73%、2.71%、2.54%、2.48%、2.37%。从盘面看，市场风格发生了新变化。

　　一：以游资为主导的青岛概念出现较大幅度震荡，从历史经验看，这类股后市仍将有机会。如之前的金改概念股，去年的文化传媒等，短暂调整之后，游资又启动了一波凌厉的上攻行情。从最近盘面特征看，青岛概念股和大盘呈现逆相关关系。如果明天大盘震荡或者调整，反而更有利于他们活跃，注意把握好交易性机会，但不宜盲目追高。

　　二：地产和券商股资金介入较明显，后市可积极关注。保利地产创最近反弹新高，万科A、招商地产、金地集团等主力机构建仓迹象明显，目前房地产政策明紧实松，而且现在房地产政策已经反映了政策调控，经过了较长时间政策压抑，后市房地产个股可能迎来报复性反弹。券商股中中信证券、海通证券下午资金介入明显，短线看应有上攻要求；中线我们也比较看好券商股的表现，如果目前这是牛市的起点，未来随着成交量的放大，券商股最受益。

　　三：资源股炒作向涉矿概念股延伸，得到了市场充分验证。周一我们股商财富报告前瞻性的指出，“以永磁股中科三环再创历史新高，江粉磁材、宁波韵升也是强势上攻，稀土板块中的包钢稀土、广晟有色也不甘寂寞，并且带动了整个资源板块活跃，我们认为资源类板块炒作有望向涉矿类延伸，如磷矿、氟化工、钛白粉等”从今天盘面看，磷矿中的六国化工涨停，澄星股份也强势上攻；氟化工的三爱富、天业联通出现了异动。我们认为该板块后市仍有机会，逢低可关注，另外有色板块股价超跌严重，可关注。

　　四：绩优股代表——酒类股螺旋式上攻。以“重组+白酒概念”的维维股份是最近白酒中领头羊；以青青稞酒为代表的青稞酒频创历史新高；以莫高股份为代表的葡萄酒，最近也是蠢蠢欲动；以古越龙山为代表的黄酒更是强势上攻。酒类股联袂上攻的逻辑一方面是由于比价和联动效应造成的，更重要的是她们本身的低市盈率得到主力机构的青睐。按照这种逻辑其他酒类品种，应该也有所机会，如药酒中的海南椰岛等。但是考虑到最近酒类股涨幅较大，操作上不宜盲目追高。

　　总体而言，目前大盘进入震荡周期，操作上以控制仓位为主，快进快出，重点关注中日韩自由贸易区概念以及地产券商等等优质蓝筹股。

　　操作策略：反弹延续，逢低买入

　　市场回顾：周二股指呈现高开高走态势。受隔夜欧美市场集体反弹带动，早盘两市股指高开直接站上5日线，水泥、酿酒等蓝筹股率先发力，推动大盘展开小幅上冲，但量能释放程度有限，说明市场态度依然偏于谨慎，股指持续在2360点附近小幅波动，一些前期热点纷纷再次活跃，医药、券商等板块盘中均有冲高动作，从分时图看，黄线持续在白线上方运行，深综指、创业板等指数走势均好于大盘，个股表现强于权重。但市场做多主线尚不清晰，两市仅一家个股涨停，而自贸区、券商等能够激发市场做多人气的品种，表现一般，多数个股出现冲高回落的态势，从资金流向看，尚未出现明显介入迹象。午盘涉矿、化工、核电等板块表现较好，中信证券、中国平安等蓝筹指标股放量拉升，酒类、煤炭股保持轮涨格局，推动大盘震荡上扬，最终沪指上涨1.07%，以2373点报收。盘面上，呈普涨格局，两市合计下跌家数仅200余家，其中有7家非ST类个股涨停，有2家个股跌幅超过5%。板块上，两市除稀土永磁板块微跌外，其余各板块全线飘红，其中长株潭、水泥、券商、房地产、建材等板块涨幅较大。成交量较上一交易日略有增加，K线呈中阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线站上5月、10月均线，且月KDJ金叉向上发散；周线MACD指标金叉，5周均线金叉10周均线，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经有效突破，且回调没创新低；2132/2242点连线对股指构成较好支撑，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，股指重上5日均线，短线反弹有望延续；2、近期拖累股指下跌的欧美市场企稳反弹，为A股反弹营造了良好的外围环境；3、板块上，地产、券商等蓝筹权重股企稳，制约了股指的下跌空间。综上所述，股指短线反弹有望延续，后市注意观察市场的量能配合及板块轮动情况。

　　品种选择：1、蓝筹品种，如地产、券商等低市盈率蓝筹品种，走势较好；2、中、日、韩国际贸易区概念股，连续调整两个交易日，短线会有反复。3、高铁和核电处于相对低位，消息面配合后有一定想象空间。

　　交易策略：股指短线反弹有望延续，但周三早盘恐有震荡。操作上，仓位较轻的投资者，逢低买入；仓位较重者，对于涨幅较大的品种逢高减仓或调仓换股。