中投早盘分析摘要(05-23)

　　【股指今日观点】市场连续两日反弹，但股市成交量并未积极配合同步放大。市场基本面利好较为朦胧，指数短期的技术性反弹能否延续，仍有待关注。建议观望为主。

　　【沪铜今日观点】中国买家连现交易违约，市场担忧中国原材料需求。昨日美元大涨，商品承压。LME铜韩国库存持续增加，中国交库行为打压现货升水。铜价继续筑底，操作上，多头观望，调整后再行买入。王工建

　　【沪铝今日观点】周二，沪铝主力1209合约小幅低开后，继续震荡回落，近日沪铝虽有所反弹且维持在16000一线上方，但沪铝呈回调态势，短期铝价走势将有所转弱，沪铝指数来看，持仓量基本持平，而成交量则减少10344手，沪铝缩量运行，表明多空在欧盟峰会前夕较为谨慎持仓观望为主。操作建议：短线观望，关注逢低介入机会。支撑位：16000，压力位：16100。(刘伟)

　　【贵金属今日观点】隔夜伦金下跌1.62%报1567.30美元/盎司，伦银下跌1.06%报28.19美元，主要是因为对希腊政治及西班牙银行业问题的担忧令欧元承压，千六关口遇阻，投资者抛盘所致。金价往往与欧元走势联动，短期关注周三在布鲁塞尔举行的非正式欧盟峰会，如果会议无法就发行欧元区共同债券达成一致的话，黄金还可能承压。(朱文龙)

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周二下跌，因美国玉米种植进度较快而且优良率较高。南北港口玉米市场弱势稳定，东北局部继续偏弱，华北局部上市量仍有望增加，南方销区受铁路运费提高影响暂有限。玉米期货在短暂反弹后有望重新测试前期低点，操作上，c1301少量空单持有。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，4月进口大豆488万吨，1-4月累计进口量1815万吨，数量同比增加22.3%，金额同比上涨13.0%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】美国大豆玉米作物带良好天气引发基金平仓潮，而中国可能取消部分美国旧作玉米和大豆订单的传言也令市场雪上加霜，加之美元大幅走高对商品的整体压制，周二CBOT大豆期货市场大幅下挫，期价跌至一个月低位，技术上呈现加速回落局面。截至周日，美豆种植率为76%，出苗率为35%，均较常年明显偏高，分析机构多预计美豆实际播种面积将高于美国农业部此前预期。《油世界》将2011/12年度阿根廷大豆产量调至4000万吨，而有机构预估巴西2012/13年度大豆产量将达到8000万吨，届时全球大豆供需局面将从目前的供不应求转变成供应严重过剩。国内大豆播种基本结束，黑龙江省较常年播种进度提前1周左右。黑龙江省农委公布的数据显示，全省大豆面积调整到近4000万亩，比上年减少1000多万亩。产区大豆现货贸易清淡，价格稳定，本周四预计拍卖60万吨国储大豆。生猪养殖效益下滑制约后续补栏，远期豆粕需求不被看好，豆油和豆粕现货价格跟盘小幅波动。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】美豆大幅走弱，技术上呈现空头格局。连豆弱势振荡，仍缺少主动上涨推力，国储抛售压力不减，有望跟随外部市场继续向下寻找支撑。目前为国储保护政策的真空期，不排除大豆跌破国储支撑价位。预计今日连豆市场跟随美豆大幅低开，建议投资者保持振荡偏空思路，多单宜离场。预计今日大豆1301合约上方阻力位4320，下方支撑位4260。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】美豆重回弱势，基金减仓压力并未完全释放，警惕止损盘离场导致市场加速回落。国内豆粕现货市场因近期高成本进口大豆而整体表现抗跌。养殖业亏损面加大，后续补栏热情不高，对目前高价豆粕并不认可，豆粕价格传导渠道不畅拖累远期豆粕需求。预计今日连豆粕大幅低开，市场氛围转空可能令豆粕盘中反弹难度加大，建议投资者适量增持空单。预计今日豆粕1301合约上方阻力位3120，下方支撑位3060。(于瑞光)

　　【白糖今日观点】外盘原糖指数逼近20美分触发止损卖盘，临池棉花跌停和东南亚食糖夏季庞大库存压制市场心理；国内期货1301合约跌至6000逼近30%关税测算进口糖价和云南广西糖企出厂完税成本，技术上回落12年始涨点，在原糖20美分上方背景下，跌幅空间有限，周四国储收购。1209空单以10日均线止盈持有，1301空单注意减仓止盈，现货买盘可以逢低吸纳。(刘妍)

　　【PTA今日观点】上游原料PX价格大幅回落，成本走弱继续是PTA市场潜在的下跌力量，现货方面的交易气氛清淡，以及终端纺织需求的萎缩将促使PTA中长期维持弱势格局。从替代品的角度看，棉花今天跌幅居前，1301合约跌破2万点，对PTA有较大拖累。由于产业链偏弱，期价反弹缺乏动力。操作上，建议前期空单继续持有(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】希腊前总理表示希腊退出欧元区的风险真实存在，日本信用评级遭下调支撑美元走强，原油昨晚下跌。 伊朗和国际原子能机构拟议中的协议应会缓和西方国家和伊朗在伊朗核计划问题上的紧张关系。伊朗核问题出现和平解决的进展，油价可能跌破90美元。今日欧盟峰会将对希腊问题讨论解决方案，关注会议进展。上周宏观数据表明中国经济放缓超市场预期，未来政策放松低于预期的可能性也比较大， 国内对原油化工的需求将继续疲弱，工厂拿货意向不强，成交局面欠佳，对于后市商家略显迷茫。连塑短期内难以突破上行，反弹继续震荡走弱的概率较大。(张卫涛)

　　【甲醇今日观点】国内甲醇现货仍以弱势下跌为主，江苏甲醇现货价格仍稳定在2950-2970附近，期限仍处于贴水状态，而欧债危机恶化与各国的刺激经济政策的不确定性较大，因此甲醇操作上建议投资者轻仓介入，以低位振荡的短线操作思路，设好赢损。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内焦炭市场延续疲弱态势，市场交投清淡，下游钢铁行业不景气，市场心态受到压制。但期货盘面前期跌幅过大，再大幅下跌的概率较小，但国际宏观经济环境的不确定风险正在加大，因此建议投资者轻仓介入，短线操作，激进的投资者亦可在1860附近介入少量多单，止损1855。(李殿春)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.昨日山东全乳25400,顺丁23500,部分合成挂牌下调1000元，供应高峰将至压制价格，需求因固定资产投资的下滑导致客货运量增速一直处于相对低位的水平，重卡轮胎销售不好，橡胶比其他工业品弱的可能大.2.青岛美金货及日本近月相对泰国胶价格过低，而东南亚产量5\6月正在恢复的过程中，产地货源相对较少，存在东南亚产胶企业回购部分日本及青岛货源的行为，因此日胶近月明显强于远月.3.隔夜日本评级下调，欧元仍在滑向分解的途中，美元指数大涨，债券受到热捧.4.技术上23000是有效支撑位置，短期价格会有反复但笔者认为空间反弹可能不大.5.操作建议，持有空单。(刘东丰)

　　中投天琪观点 仅供参考