齐鲁证券基金周报

齐鲁证券有限公司 马刚


　　从外围市场来看,欧债危机出现深化,受法国大选左翼上台、希腊议会选举、德国默克尔首选失败等因素影响,全球股市及大宗商品接连大跌, 5 月份以来,反映世界商品期货价格变化的CRB 指数已是创出一年半以来的新低523.78 点,美原油期货已从高点106 美元跌至92.5 美元,跌幅超10%;美精铜也从整理型态的384 美元跌至346 美元附近,伦敦铜从8418 跌至7700 美元,甚至世界公认的避险资产黄金也从1666 美元跌至1566 美元等。境外市场的下跌,对A 股产生了一定的影响从市场表现来看,权重蓝筹出现较大分化。本周大盘长阴杀跌的主力,正是蓝筹板块中估值最低的银行板块。工商银行、华夏银行、招商银行、建设银行与石化双熊均已跌破了2132 点时的价位,中石油更是跌出十一连阴截至周五,上证综合指数跌幅为2.11%,深证成份指数跌幅为3.02%,沪深300 跌幅为2.16%,中小板指数跌幅为2.39%,创业板指数上涨3.02%。整个A 股表现出普跌特征

　　行业板块方面,申万一级行业家用电器、餐饮旅游、交通运输、轻工制造、商业贸易、电子、金融服务、公用事业、房地产、综合等行业指数出现上涨,其中家用电器指数上涨2.56%,该板块成为近期低迷市场中的一个亮点,其主要原因在于国家出台补贴节能家电的政策,类似此前的以旧换新和家电下乡政策,利好于行业。除此之外的其他行业均出现下跌,跌幅居前的有黑色金属、食品饮料、采掘、有色金属、交运设备等各类型基金中,只有货币市场基金和纯债基金出现净值的正增长,其他各类基金均是负值。受境外股市拖累,QDII 基金净值跌幅最大,一周净值跌幅为3.26%,这是该类型基金连续两周出现3%以上的周净值跌幅。权益类、混合型等其他各类型基金周平均净值跌幅均在1%以内

　　截至 5 月18 日,传统封闭式基金的平均折价率为12.1%,平均剩余期限为2.56 年,平均隐含收益率为5.66%。目前已有16 只封基的隐含收益率超过5 年期定存收益率。有1 只基金的隐含收益率超过7%,为基金同益;有12 只基金的隐含收益率超过6%近期宏观经济数据直接导致了对GDP 增速的担忧,甚至有人认为未来GDP 或将“破8”,在没有超预期因素情况下,对经济形势的担忧,使大盘难有摆摊艰难的筑底行情。