国浩资本：买入新鸿基地产 目标价99元

　　新鸿基地产(16)以10亿元投得将军澳住宅地皮- 上调评级至买入新鸿基地产(16, $87.55)昨日以10.33亿元投得将军澳住宅用地，以总楼面面积257,647平方呎计算，折合每呎楼面地价为4,009元。评论： 该地的作价是市场预期的上限。该项目的总投资成本若计入建筑及融资成本，预计将达每呎7,000元，与现时将军澳的楼价水平相若。此次的买地结果反映本地大型地产发展商对香港地产市道中长线的前景仍感乐观。再者，这将减缓市场对管理层受廉政公署调查而影响公司运作的担忧。新鸿基地产股价本年至今已跌10.1%，落后恒指的1.3%升幅。根据市场共识预测，分析员预测公司每股资产净值达165元，而目标价为115元，较资产净值折让30%。本行预测2012年财年核心纯利持平于215亿元(每股核心纯利8.37元)，折合预测市盈率10.5倍。现价较每股资产净值165元折让47%，市帐率0.70倍，估值对长线投资者而言有吸引力。调升评级至买入，目标价维持于99元，基于40%的资产净值折让。(袁志峰)