瑞银料康师傅首季少赚27% 受累饮料盈利逊

　　瑞银发表报告，预期康师傅(00322-HK)首季纯利按年跌27%至9,000万美元，低於市场预期的增长0-10%，该行认为主要是因饮料分部首季盈利低於预期；现仍维持目标价30.2元及“买入”评级。

　　报告指出，估计康师傅饮料业务首季的经营利润按年跌82%至2,100万美元。主要是由於收入按年跌23%，因去年首季分销商有提前订货；持续的饮料渠道去库存活动，将带来如去年末季一样的降存货开支，如6,300万美元。

　　另外，瑞银预期其方便面业务的经营利润，将按年增长15%至1.16亿元，因其收入增长13%、去年8月加价令毛利率略扩阔。该行指，去年首季方便面业务的收入基数较高，由於分销商因将加价而提前囤货。