一德期货5月30日早盘交易提示

　　一德期货早评：外糖小幅收涨 关注郑糖短期均线压力

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约跳空低开于5951点，随后全天宽幅震荡调整，最高6025点，最低5925点，上涨了0.57%，成交1026510手，持仓472678手，减仓90手，报收于6015点。

　　ICE原糖期货11号07合约开于19.62点，最低19.41点，最高19.82点，小幅上涨了0.20%，成交49323手，持仓318779手，报收于当日开盘价19.62点，收于十字星线。

　　国际市场

　　机构观点：咨询机构Kingsman SA负责人Jonathan Kingsman表示，由于巴西雷亚尔走弱对糖价形成一定的压力，估计未来几个月里国际糖价将继续下滑。机构观点：老牌咨询机构Czarnikow表示，Macquarie集团已经获得Wilmar国际公司42.5%的股份，双方将于第三季度初完成交接手续。埃及：埃及国营糖业综合产业公司(SIIC)表示，埃及已经招标购得5万吨原糖。巴西船务机构SA Commodities称，因主要港口巴拉那瓜港和桑托斯港开始装运更多4月开始的新榨季产糖，巴西港口待运糖船数量从前一周的37艘增加到39艘。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情震荡上行，本周到期交收的S12061合同报收于6419元/吨，全天上涨4元/吨。主产区报价稳中有涨，柳州、云南糖报价上调20元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6340-6470元/吨，高报价上调20元/吨，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6500元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6500元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6550元/吨，报价不变，成交清淡。云南：昆明中间商报价6170-6320元/吨，高报价上调20元/吨，成交清淡，广通中间商报价6140-6290元/吨，高报价上调20元/吨，成交清淡；大理中间商报价6100-6240元/吨，高报价上调20元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6550-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6600-6700元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　隔夜美糖小幅上涨，收于十字星线。昨日国内白糖主产区及批发市场现货报价稳中有升，成交一般。虽然国家加大打击走私糖力度，但进口糖仍在冲击国内糖市。昨日郑糖1301跳空低开，全天宽幅震荡调整，小幅上涨，6000之下买盘支撑强劲，整体上糖市下跌通道仍未打破，糖市是否见底仍有待观察。操作上，短线反弹交易为主，6000之下，空单谨慎持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　电话：(8622)58298748-810

　　一德期货早评：连盘豆类油脂延续短期反弹

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂期价走高，延续反弹。大豆1301收盘4340元，较前一日收盘价上涨12元，豆油1301和棕榈油1301分别收9366元和8052元，与前一日收盘价分别上涨28和50元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅上涨。CBOT 7月大豆合约上涨4.6美分，报每蒲式耳13.86美元。CBOT 7月豆油合约上涨0.05美分，至每磅50.17美分。CBOT 7月豆粕合约上涨4.2美元，报每吨412.5美元。

　　市场消息

　　据商务部数据，5月上半月我国进口菜籽实际到港6.43万吨，豆油实际到港1.86万吨，棕油实际到港20.25万吨，菜油实际到港3.94万吨。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为535.7美元/吨，合人民币3389元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4407元/吨，较上日涨17元/吨，比去年同期跌124元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1172美元/吨，到中国口岸完税后总成本9328元/吨，比上日涨104元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1062美元/吨，到中国口岸完税后总成本8375元/吨，比上日涨158元/吨。

　　操作建议

　　连盘豆类油脂期价窄幅震荡，最终小幅收高。从整个市场环境和盘面走势来看，豆类油脂已经止住跌势，但是反弹的空间不会太大。将会回归到区间震荡走势。豆粕已经站在10日均线之上，而且MADC快慢线即将交叉，关注均线支撑。操作上，平掉豆粕盈利空单，不要新建空仓，谨防追涨杀跌，建议日内短线操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：利空消息殆尽 郑棉蓄势反弹

　　周二CF1301低开高走， CF1301收盘成交24.8万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19590元/吨，涨125元/吨，减仓17020手；5月29日我国进口棉花 (FC Index M)86.03美分/磅，跌0美分/磅，1%关税下折算价格13826元/吨，滑准税下折算价格14335元/吨。

　　据纽约5月29日消息，ICE期棉合约周二收盘涨跌互见，经纪商称，投机性买卖盘拉锯，稍早反弹动能耗尽。ICE 7月期棉合约收低0.82美分或1.1%，报每磅72.80美分。

　　5月29日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交14960吨，较上一交易日增加20吨，订货量减少380吨，累计订货136300吨。国内基本面，昨日棉花业协会公布棉花宏观调控政策的目标是稳定市场，这个导向不会改变，在市场走低的形势下，政府绝不会打压市场，棉花临时收储政策仍会坚定不移地执行下去。这对当前市场是一个利好的信息导向。

　　周二郑棉强势反弹，但依然处在箱体下方运行，19700压力较大，箱体运行思路仍未改变。目前郑棉操作以19200-20200箱体对待，19700为箱体中值，据此短线操作即可，长线投资者可以伺机低位布局多单，今日操作建议，投资者注意风险，轻仓操作，CF1301参考价格区间为19400-19800。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：空头压力增加 后市难言乐观

　　昨日，期焦主力j1209合约开于10日均线之上，全天小幅震荡上涨，尾盘收于1886点，上涨8点，涨幅0.43%。昨日，期焦主力j1209合约延续反弹行情，但未能突破1890压力，且日内持仓主力净空幅度有所增加，同时现货市场继续走弱亦对市场信心产生影响，在空头压力尚未释放的情况下，后市不宜过分乐观，操作上建议谨慎做多，空单可于反弹过程中阶段减仓，日内关注1890-1900区间压力。

　　现货市场方面，昨日，现焦价格继续回落，其中，介休准一级冶金焦车板价下调30元/吨至1800-1840元/吨，吕梁准一级冶金焦车板价下调40元/吨至1800-1850元/吨，忻州准一级冶金焦车板价下调30元/吨报1850元/吨，河津二级冶金焦下调30元/吨至1750元/吨，天津港交割标准品报价继续稳定在2100元/吨。同时，昨日国内不同型号螺纹钢价格下调幅度1-2元/吨，现价跌幅缩小。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评：大规模刺激政策无望 沪胶或将维持震荡

　　【今日关注】：关注5、10日均线支撑。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，中线依然维持偏空思路，今日运行区间： 24200-24800元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约低开高走，强劲反弹，日内涨幅达1.27%。持仓方面：RU1209多空双方均有增仓，多方略胜一筹，短期多头稍占上风。日胶10虽低开高走，但反弹乏力；隔夜原油冲高回落，弱势不改。消息方面：我国大型银行数据不佳，4月末银行业总资产减少4千亿；我国开展人民币对日元直接交易；官方澄清不会有4万亿投资政策出台。

　　现货市场：上海市场报价基本持稳，商家现货不多，实单实谈，海南国营全乳胶25000元/吨，云南国营全乳胶报价在25000元/吨，云南标二在24200元/吨左右，泰国三号烟片在28000元/吨左右；芒街越南3L报价在20800-21000元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3480-3500美元/吨， (马来西亚SMR20)3400-3420美元/吨，均小幅上涨；马来西亚现货午盘乳胶买方价格710.50仙/千克，卖方价格717.50仙/千克。总体来看：现货市场价格基本保持稳定。

　　操作分析：受汽车下乡等消费政策提振，昨沪胶强劲反弹，但官方澄清不会有大规模的刺激政策，沪胶反弹势头或难延续，基本面上，世界轮胎需求萎缩投资放缓，刺激政策难掩总体需求颓势。目前希腊退出欧元区担忧有所缓解，沪胶短期或将震荡调整，中线跌势料将难以扭转，操作上建议短线波段操作，中线依然维持偏空思路，今日运行区间： 24200-24800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：稳增长不同于四万亿 市场投资预期或将修正

　　【今日关注】：关注主力合约L1209万元关口压力位。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209微幅高开，早盘整体于9830-9860区间内窄幅整理，午盘小幅上扬，午后放量拉升，上破9900整数关口后于9920处企稳，后再度震荡走高，报收9950元/吨。持仓方面，多空双方均大幅减仓，空方力度更大；成交量较前日微缩。隔夜，美原油阴跌，收于91关口下方。

　　现货市场：华北拉丝在11100-11200元/吨左右，高压2426H在10300-10400元/吨左右，线性在9750-10100元/吨；华东拉丝在11350-11400元/吨，高压2426H在10400-10500元/吨左右，线性在9900元/吨；华南拉丝在11200-11300元/吨左右，高压2426H在10400-10500元/吨左右，线性价格9800-10000元/吨。华北、华东各品种报价不同幅度调涨，唯有华南线性下调报价，市场高价对于疲弱的需求有一定程度的打压，成交惨淡。

　　策略分析：OECD4月通胀率再次回落，主要得益于原油和食品价格涨速放慢，德国4月进口物价指数超预期下滑，西班牙4月零售创纪录最大跌幅，国外经济大势不容乐观；昨日官方文件澄清不会有4万亿投资出台，强调稳增长措施不同于四万亿计划。市场投资预期或将有所修正，连塑反弹力度有待观望，建议短多轻仓操作，获利适度回吐，日内关注万元关口压力位，运行区间：9850-10000元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：上破4100一线压力  螺纹继续上行

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约继续大幅上扬，最高4118，最低4072，最终收于4115点，较前一交易日结算价涨1.18%。

　　n          市场要闻：

　　美国经济咨商局发布5月的消费者信心指数降至64.9点，创今年1月份以来新低，明显低于4月的68.7点(今日修正值)。5月的消费者信心指数连续第三个月环比下降，最新读数明显低于市场预期，这主要与消费者对现状和未来状况的看法均下滑有关。

　　评级机构Egan-Jones Rating下调西班牙信贷评级。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4227元/吨，与上一交易日价格相比-2；青岛港63.5%印度粉矿价格为970-980元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1012，与前一日相比-22。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约震荡收高，上破4090-4110压力，延续反弹态势。中国新一轮经济刺激措施，鼓舞市场，整体市场氛围有所回暖。不过西班牙评级遭降，希腊问题悬而未决，欧债问题仍是阴霾，且美国经济数据再度利空，全球经济依旧不给力，不宜过于乐观。操作上，关注4100一线能否有效站稳，若站稳，期螺有望继续上行，逢低短多，压力4130-4150。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：美数据不及预期拖累，伦铝小幅回落

　　周二LME基本金属收盘多数下跌。虽然中国有可能推出新的经济刺激政策以及希腊民调显示愿意留在欧元区等利多提振，但美国经济数据疲软打压市场信心。隔夜LME铝未能延续反弹势头小幅收阴。因此，今日沪铝料将维持震荡，16100元/吨压力仍然显现。

　　截止收盘，LME铝收于2015美元/吨，下跌0.59%；沪铝1209收于16030元/吨，下跌0.09%；上海A00铝现货均价15985元/吨，下跌5元/吨。

　　基本面：欧洲方面，希腊的民意调查结果表明，保守的新民主党支持率领先于反对救援的左翼政党Syriza。这个债台高筑的国家将在6月17日举行大选，市场对该国能否履行财政紧缩措施的承诺、能否留在欧元区的担心情绪也越来越加重。美国方面，标普公司宣布美3月大城市房价增幅低于预期。3月凯斯-希勒(Case-Shiller)美国20个大城市房价指数(经季调)环比增长0.1%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。美国经济咨商局(The Conference Board)宣布，5月的消费者信心指数为64.9点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为69.7点。4月的消费者信心为69.2点。另外，有关中国的消息也提振了市场情绪。据媒体周一报道，中国的最高经济规划机构——发改委(National Development and Reform Commission)已批准建设几家新的钢铁厂，使一些分析师认为中国已经启动了新的刺激措施。

　　库存变化：LME铝库存减少7725吨，至4937600吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间16000-16100元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：欧债问题拖累，伦铜小幅下跌

　　周二LmeS_铜3小幅下跌。因西班牙信用等级被调降，对西班牙债务问题的担忧拖累欧元走低，打压期价，弱于预期的美国消费者信心数据亦打击市场信心。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7657.50美元/吨，下跌0.25%。

　　经济数据面：评级机构Egan-Jones Rating下调西班牙信贷评级，欧元兑美元汇率迅速跌破1.25。最近几周以来，西班牙的财政问题与不断恶化的银行业状况已使得市场越来越感到担心。希腊的民意调查结果表明，保守的新民主党支持率领先于反对救援的左翼政党Syriza。这个债台高筑的国家将在6月17日举行大选，市场对该国能否履行财政紧缩措施的承诺、能否留在欧元区的担心情绪也越来越加重。标普公司宣布美3月大城市房价增幅低于预期。3月凯斯-希勒(Case-Shiller)美国20个大城市房价指数(经季调)环比增长0.1%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。美国经济咨商局(The Conference Board)宣布，5月的消费者信心指数为64.9点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为69.7点。4月的消费者信心为69.2点。

　　库存：LME铜库存增加2750吨，至225800吨。

　　操作上，沪铜1209中空持有，短期波段操作为主。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：昨期指再放量反弹  短期市场人气偏暖

　　【今日关注】:日内关注IF06下方30日均线支撑

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘IF06主力合约小幅高开后，震荡上行，一举收复30日均线，午后在相对高位维持震荡，成交量继续放大。截止收盘，IF06主力合约报于2645点，上涨50.2点，涨幅1.93%，其它三合约涨幅也均在1.8%左右。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日减少2110至63027手，其中IF06主力合约持仓减少2394手至46142手，IF07合约增加1385手至9354手，多空双方继续移仓布局。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF06主力合约前20位多头减仓2360手至31446手，空头减仓2106手至35793手，净空持仓增加337手至4347手，多空双方有离场观望趋势。

　　从技术上看，IF06主力合约 5日均线与10日均线有交叉向上发散趋势，MACD金叉即将穿越0轴，KDJ加速向上发散，期指连续两个交易日的上涨，使得技术形态得到较好修复。消息面，虽有关媒体报道官方澄清不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策，但近期全国各地稳增长的措施政策的确在不断加码，对市场反弹形成一定支撑；外盘方面，隔夜欧美股市呈现普遍上涨格局，其中道琼斯指数上涨1.01%，纳斯达克指数上涨1.18%。综合来看，期指短期反弹有望延续。操作上，日内关注IF06下方30日均线支撑，如支撑有效，短多为主。套利机会提示：跨期套利方面， 相对于IF06主力合约，IF09合约和IF12合约依然被低估，短期存在一定的反向跨期套利机会。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双小幅低开，沪指开盘后围绕2365点窄幅震荡蓄势，临近午盘，震荡走高，站上30日均线，成交量继续放大。截止收盘，沪指报2389.64点，上涨1.2%；深成指报10214.74点，上涨1.09%，两市共计成交约成交2022亿元。从技术面看，沪指连续两个交易日放量反弹，市场人气有所恢复，如大盘成交量能够保持稳定，沪指短期内或将继续上攻2400点。操作上，关注沪指2400点关口压力，轻仓参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷