午评：金银铜大幅回落 豆粕重拾升势

　　新浪财经讯 周三，国内期市普遍调整，金、银、铜集体大幅回落，沪铜9月合约跌1.27%再度面临55000关口，沪银半日跌逾2%领跌期市。豆粕今日延续反弹态势，在近期反弹高点处窄幅震荡。

　　发改委出面澄清新四万亿经济刺激计划报道不实的消息影响市场资金做多情绪，期市股市早盘均出现小幅回调。

　　豆类近日表现相对坚挺，新纪元期货农产品分析师王成强认为，11/12年度，中国或将进口更多大豆，因其大豆减产、需求持续增长，预计进口5680万吨，较去年度增长8.6%。尽管外围市场依然存在不利的扰动因素，但豆市油脂有效站稳10日均线，则技术性的强势格局仍将延续，反弹依然是主旋律。

　　昨夜今晨，美5月消费者信心指数连续第三个月环比下降，标普宣布美3月大城市房价增幅低于预期；评级公司Egan Jones将西班牙主权评级由BB-下调至B。受全球实行更多刺激政策预期推动，市场忽略美国数据利空，美股收高，西班牙股市重挫2.3%。纽约黄金下跌1.3%报1555美元，原油下跌0.1%报90.76美元，商品涨跌互现。

　　一德期货午评：现货小幅走高 郑糖震荡格局难改

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1301合约开于5976点，短暂上行后窄幅震荡调整，最高6005点，最低5967点，上涨0.30了%，成交502304手，持仓491876手，增仓19198手，报收于5992点。

　　隔夜美糖经过了周一的休市，昨日震荡收跌，ICE原糖期货11号07合约开于19.62点，最低19.41点，最高19.53点，下跌了0.46%，成交49323手，持仓318779手，报收于19.53点。伦敦LIFFE 8月白糖期货下跌4.70美元，每吨报收556.50美元。

　　国际市场

　　巴西：巴西食糖酒精企业Cosan与巴西大米生产企业Camil Alimentos就两家企业的食品生产公司合并一事达成一致意见。机构观点：Olam国际公司食糖部门负责人Devashish Chaubey表示，考虑到全球食糖供给过剩货达到巅峰，纽约糖市食糖价格或触及18美分/磅的低点，在未来几个月国际原糖价格将继续下滑。泰国：泰国蔗糖协会官员本周二表示，作为继巴西之后的全球第二大食糖出口国，至今11/12制糖年泰国糖厂已经全部收榨。印尼糖业协会(AGI)称，印尼2012/13年度于5月开始，且糖产量或增长6%，至243万吨。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场制糖企业集团报价较昨天小幅提高：

　　昆明：今日上午昆明市场糖企业集团报价6320元/吨，较昨天报高20元，采购量大每吨可优惠20元，另有中间商报价6300元/吨。广通：截至发稿，广通、甸尾市场有商家报价6160元/吨，较昨天报高10-20元，另有制糖企业报价6270元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美糖经过了周一的休市，震荡收跌。国内白糖主产区及批发市场现货报价稳中有升，成交一般。虽然国家加大打击走私糖力度，但进口糖仍在冲击国内糖市。今日早盘郑糖主力1301合约开盘短暂快速上行后，延续震荡整理态势，整体式上糖市下跌通道仍未打破，糖市震荡格局难改。操作上，短线反弹交易为主，6000之下，空单谨慎持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货午评：连盘油脂依托均线尝试多单操作

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂窄幅震荡，期价小幅走低。大豆1301收盘4336较前一日收盘价下跌4元；豆油1301收盘9310较前一日收盘价下跌56元。

　　市场消息

　　据汉堡5月29日消息，总部位于德国汉堡的油籽分析机构《油世界》周二称，尽管中国近期曾取消了一些进口船货，但其2011/2012年度大豆进口量或将增加，因该国大豆减产，且需求持续增长。《油世界》预计，2011/2012年度(2011年10月-2012年9月)中国或进口大豆5680万吨，2010/11年度为5230万吨。"考虑到最近的采购趋势，货轮在排队等候，进口规模实际可能会偏向下行，"《油世界》表示，"不过鉴于中国油籽产量预计进一步下降，且国内需求上升，下一季将需大量增加进口。"中国2011/12年度大豆产量由上年度的1508万吨降至1360万吨，《油世界》称。5月24日，一中国贸易公司取消四船大豆订单的消息令市场大感意外，引发该国需求可能下降的担忧。中国是全球头号大豆进口国。《油世界》强调，这些船货是在之前大豆价格偏高的时候预定的，此后价格下跌。

　　“当然，中国需要这些船货，但会以更低的价格买入。”

　　华盛顿5月29日消息，美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2012年5月24日当周，美国大豆出口检验量为1241.4万蒲式耳，前一周修正后为1297.4万蒲式耳，初值为1268.4万蒲式耳。2011年5月26日当周大豆出口检验量为1088.4万蒲式耳。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为11.46202亿蒲式耳，上一年度同期为13.92897亿蒲式耳。大豆作物年度自9月1日开始。据华盛顿5月29日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至5月27日当周，美国大豆种植率为89%，之前一周为76%，去年同期为48%，五年均值为61%。截至5月27日当周，美国大豆出苗率为61%，之前一周为35%，去年同期为22%，五年均值为30%。

　　操作建议

　　连盘豆类油脂期价窄幅震荡，最终小幅收低。从整个豆类油脂走势情况来看，表现出正在筑底阶段特征，行情反复的可能性较大，但是幅度不会太大，维持区间震荡思路。操作上，可依据均线高抛低吸短线操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货午评：谨慎情绪不减 连焦震荡回调

　　早盘，期焦主力j1209合约低开低走震荡回调，早盘收于1871点，下跌13点，跌幅0.69%。

　　现货市场方面，唐山地区准一级冶金焦厂价1920-1950元/吨，二级到厂价1800-1860元/吨，吕梁准一级冶金焦车板价1800-1850元/吨，忻州准一级冶金焦车板价1850元/吨，每吨价格与昨日持平，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2100元，现货价格保持稳定。

　　早盘，期焦主力j1209合约出现回调，主力持仓成交出现萎缩，市场情绪谨慎依旧，多头平仓离场，目前主力于5日均线获得支撑，午后暂时观望，关注5日均线支撑。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评： 连塑震荡走低午后关注20日均线压力

　　【今日关注】：关注主力合约L1209压力位20日均线。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：早盘主力合约L1209开盘即放量跳水，获支撑企稳，多空激烈争夺后，终不敌空方打压而震荡走低，9850处存在一定支撑，但20日均线压制明显。

　　现货市场： 华北拉丝在11400-11500元/吨左右，高压2426H在10550-10600元/吨左右，线性在9850-10100元/吨；华东拉丝在11400-11450元/吨，高压2426H在10550-10600元/吨左右，线性在10100元/吨；华南高压2426H在10500-10600元/吨左右，线性价格9800-10200元/吨。各大区报价再度小幅走高。

　　策略分析：欧洲央行拒绝西班牙对Bankia银行的救助方案，至此西班牙银行业危机加重，其主权信用评级遭遇下调，市场担忧情绪再起；昨日我官方澄清不会有4万亿投资出台，国内刺激消费需求的希望消散。午后关注20日均线压力，建议短多止盈，午后运行区间：9850-9950元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货午评：政策红利有限 沪胶反弹乏力

　　【今日关注】：关注明后日中美数据公布。

　　【市场分析】：建议短线轻仓波段操作，午后运行区间： 24000-24500元/吨。

　　行情回顾：早盘沪胶RU1209开盘后维持宽幅震荡，10点过后一度跳水，24300点附近企稳震荡至午间收盘。日胶10亦震荡下行，弱势明显。消息方面：5月份美国消费者信心跌至8个月新低；日本4月份失业率升至4.6%，高于市场普遍预期。

　　现货市场：上海市场报价小幅整理，现货货源不多，成交稀少，云南国营全乳胶25000元/吨，海南国营全乳胶25000元/吨，云南标二在24200元/吨，泰国三号烟片28000元/吨左右；芒街越南3L不含税报价在20800-21000元/吨；印度科钦天然橡胶RSS-4报价350.80美元/100千克。

　　操作分析：经历昨日大阳后今早盘沪胶走势不尽如人意，主要因为投资者对宏观面和基本面的担忧仍然存在，且美5月份消费信心指数又创新低，操作上建议短线轻仓波段操作，关注明后日中美数据公布，午后运行区间： 24000-24500元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货午评：多空争夺激烈  期螺震荡整理

　　今日rb1210合约早盘震荡整理，最高4108，最低4086，报收于4091，跌幅0.02%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉975-985，+5；天津港61.5%澳矿PB粉945-955，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3550-3580，+30；天津3,610，+20；20MnSi方天津3730，+20。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4120，持平；北京4170，+20；上海4070，持平。海运费：巴西至中国18.875跌0.195；西澳至中国7.492跌0.078；BDI986跌26。

　　rb1210合约早盘4100-4110区域失守，未能有效站稳，继续上行动能略显不足，期价震荡整理。操作上，关注4100-4110压力，若上攻再次受阻，确认压力，有望重拾跌势，可逢高布局空单，止损4110，支撑4050-4070。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货午评：忧虑情绪主导 沪铜大幅下挫

　　今日早盘沪铜1209小幅低开，其后以震荡下跌为主。欧洲债务危机仍打压市场人气。与周二相比，交投略显活跃，上海现货市场铜价格小幅下调。

　　截止午市收盘，沪铜1209收于55230元/吨，下跌1.27%。

　　经济基本面：评级机构Egan-Jones Rating下调西班牙信贷评级，欧元兑美元汇率迅速跌破1.25。最近几周以来，西班牙的财政问题与不断恶化的银行业状况已使得市场越来越感到担心。希腊的民意调查结果表明，保守的新民主党支持率领先于反对救援的左翼政党Syriza。这个债台高筑的国家将在6月17日举行大选，市场对该国能否履行财政紧缩措施的承诺、能否留在欧元区的担心情绪也越来越加重。标普公司宣布美3月大城市房价增幅低于预期。3月凯斯-希勒(Case-Shiller)美国20个大城市房价指数(经季调)环比增长0.1%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。美国经济咨商局(The Conference Board)宣布，5月的消费者信心指数为64.9点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为69.7点。4月的消费者信心为69.2点。

　　库存方面，LME铜库存增加2750吨，至225800吨。

　　操作上，沪铜1209中空持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：美数据不及预期拖累，沪铝低开低走

　　周三国内期市有色金属品种普遍低开。虽然中国有可能推出新的经济刺激政策以及希腊民调显示愿意留在欧元区等利多提振，但美国经济数据疲软打压市场信心。隔夜LME铝未能延续反弹势头小幅收阴。受此影响，今日沪铝低开低走，16000元/吨支撑小幅下破。在现货价下调的背景下，铝价企稳尚需时日。

　　截止收盘，沪铝1209收于15985元/吨，下跌0.28%；上海A00铝现货均价15965元/吨，下跌20元/吨。

　　基本面：欧洲方面，希腊的民意调查结果表明，保守的新民主党支持率领先于反对救援的左翼政党Syriza。这个债台高筑的国家将在6月17日举行大选，市场对该国能否履行财政紧缩措施的承诺、能否留在欧元区的担心情绪也越来越加重。美国方面，标普公司宣布美3月大城市房价增幅低于预期。3月凯斯-希勒(Case-Shiller)美国20个大城市房价指数(经季调)环比增长0.1%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。美国经济咨商局(The Conference Board)宣布，5月的消费者信心指数为64.9点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为69.7点。4月的消费者信心为69.2点。另外，有关中国的消息也提振了市场情绪。据媒体周一报道，中国的最高经济规划机构——发改委(National Development and Reform Commission)已批准建设几家新的钢铁厂，使一些分析师认为中国已经启动了新的刺激措施。

　　库存变化：LME铝库存减少7725吨，至4937600吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15950-16050元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货午评：IF06早盘窄幅震荡  关注30日均线支撑

　　【今日关注】:午后关注主力IF06合约下方30日均线支撑力度

　　【市场分析】: 

　　股指期货方面， 早盘IF06主力合约低开后在30日均线附近窄幅震荡， 成交量大幅萎缩。截止午间收盘，IF06主力合约报于2637.2点，下跌10.0点，跌幅0.38%，其它三合约均呈小幅下跌态势。目前消息面较为平静，市场人气略显不足，期指继续上行需要进一步积聚做多能量。操作上，午后关注IF06主力合约下方30日均线支撑力度，如支撑有效，可继续逢低试多，否则逢高沽空。套利机会提示：跨期套利方面， 相对于IF06主力合约，IF09合约和IF12合约依然被低估，短期存在一定的反向跨期套利机会。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双小幅低开，沪指开盘后在30日均线附近窄幅震荡蓄势，成交量略有萎缩。截止午间收盘，沪指报2387.23点，下跌2.41点，跌幅0.10%；深成指报10199.04点，下跌15.70点，跌幅0.15%。虽然沪指技术形态得到较好修复，但短期市场人气不足且欧债问题存在不确定性，大盘继续上行压力较大。操作上，关注沪指30日均线得失，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷