心态较为稳定 维持区间震荡判断

　　招商证券

　　一。行情综述：

　　沪深股市周三缩量震荡。上证指数收报2384.67点，下跌4.97点，跌幅0.21%；深证成指收报10162.3点，下跌52.40点，0.51%；两市合计成交1615.7亿元，较周二减少两成。

　　二。市场分析：

　　两市开盘后窄幅整理，环保板块走势强劲，中小盘个股表现相对较强。但机械建材、金融等昨日强势品种回落整理制约股指表现。午后市场延续震荡走势，深证成指重点有所走低，但总体回落幅度有限。

　　市场震荡整理在预料之中，大盘连续两日强劲反弹之后，本身存在回落整理的要求，同时官方不会有四万亿投资计划出台的表态也对市场过于狂热的预期形成一定抑制。不过我们认为，官方的这一表态并不意味着刺激政策不会出台，在欧债危机持续发酵，美国经济复苏进程反复的背景下，国内政策转向宽松的方向确定，只是在时间上和力度上可能投资者预期不能过分乐观。从走势上看，两市全天震荡幅度有限，盘面热点轮动继续维持，显示投资者心态较为稳定。继续维持股指区间震荡的判断，投资者继续着重把握板块轮动机会，可适当加强短线操作力度以提高资金使用效率。

　　三。操作策略：

　　操作上可借震荡机会逢低吸纳受益稳增长政策刺激的建筑建材、工程机械、地产、煤炭、汽车等板块以及券商、环保、高铁、水利等主题性投资机会。