首创期货：美指标不佳 沪铜部分空头持有

　　昨晚，外盘金融市场继续以走跌为主，美元指数仍表现足够韧性。周四晚间公布的美国经济指标几乎全部停滞，加重市场忧虑。

　　具体，其5月ADP私人部门就业增幅及初请失业金人数均逊于预期，使得市场降低了对今晚美国5月非农就业的期待；同时美国一季度GDP如预期由2.2%下修到增长1.9%，且芝加哥PMI大大不及预期，三个月来持续滑跌到52.7，降到2009年9月以来最低水平，显示美国制造业疲软，也令今晚将要公布的5月ISM制造业指数蒙上“阴影”。另外，今日中国官方5月制造业PMI与欧元区MarkitPMI终值将要出炉，但市场的焦点主要在其下降的速度与之前的对比程度。

　　欧债方面，主线从希腊转向西班牙的银行业、地方融资。昨晚，传出西班牙可能与IMF就银行业改革互相联系，同时，西班牙政府推迟到今天公布其自治区预算；希腊6月17日大选前，支持率倾向保守党派，ECB重新向刚刚获得政府注资的希腊困难银行提供流动性；而爱尔兰全民公投通过了欧洲新财政协定。

　　市场对基本面的关注有限，LME铜库存亚洲仓库因中国流入逐渐走升，但同时沪铜库存5月来连续流出，现货以升水为主，这将令沪铜慢慢变得抗跌，而此波沪铜本身的跌幅位置要领先于外盘。

　　铝市方面，中国铝业生产前5名的企业传出可能联合减产10%的消息，主要针对印尼铝土矿出口的限制。具体看，中国铝业已明确表示压缩氧化铝产能170万吨。我们认为印尼对铝原料的政策比较模糊，此次减产也更可能针对较为过剩的产能，以试图稳定价格，暂时对铝价的指导意义不大。全球范围，原铝仍过剩，但因融资锁定，现货升水高企，日本铝买家已同意在三季度支付每吨200-210美元的铝升水，达纪录水平。整体，年中宏观忧虑、系统性风险主导市场，投机方面，铝的兴趣有限。

　　LME铜昨晚走出年内新低，技术上，下跌空间继续打开到7300美元的可能性大。国内沪铜昨日低开小涨，符合预期。今日沪铜主力料继续在昨日位置5.45万上下偏窄振荡，此一线未明确企稳前其下滑底部空间打开到5.3万。操作上，部分空单持有。

　　(肖静)