新基金点评：嘉实优化红利

　　众禄基金研究中心 崔晓军/文

　　嘉实优化红利是一只股票型基金。股票资产占基金资产的比例为60-95%；债券等固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为5-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证市值占基金资产净值的比例不超过3%。

　　嘉实优化红利主要投资于盈利增长稳定的红利股票，通过严格执行投资风险管理固化和明晰基金的风格特征，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。基金投资于过去两年连续现金分红的红利股票的比例不低于基金股票资产的80%。红利是投资者进行股票投资并获得投资收益的重要组成，且是公司利润中最货真价实的部分，因而也是投资者衡量上市公司投资价值的重要指标。2011年证监会已明确提出上市公司需树立牢固的分红意识，采取措施完善分红政策及其决策机制，并会加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管，显示出对分红理念的肯定。

　　嘉实优化红利注重分红。在符合有关基金分红条件的前提下，嘉实优化红利每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的90%，如本基金当季度末每份基金份额可供分配利润超过0.05元时，基金管理人应在下季度第一个月进行收益分配，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。

　　嘉实基金管理有限公司成立于1999年3月，是经中国证监会批准成立的基金管理公司，2005年6月嘉实成为合资基金管理公司。嘉实基金拥有全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。嘉实员工超过500名，拥有成熟高效的投资研究团队和市场服务团队。十三年来，嘉实凭借规范、稳健、务实的管理风格、科学理性的投资运作以及投资者利益至上的经营理念，致力于为广大投资者创造丰厚的投资回报，并跻身于国内领先的基金管理公司行列。

　　嘉实优化红利拟任基金经理郭志喜先生，特许金融分析师(CFA)，加拿大多伦多大学金融经济(MFE)硕士，8年证券、基金从业经历。2007年4月至2007年9月，任加拿大安省教师退休金计划(Ontario Teachers' Pension Plan)金融分析师；2008年1月至2010年1月，任加拿大道明资产管理公司(TD Asset Management)助理基金经理、基金经理，负责量化市场中性基金、量化130/30基金和量化增强型指数基金管理工作；2010年1月加入嘉实基金，先后担任机构投资部投资经理、量化投资部投资经理，负责年金和专户管理工作。从郭志喜的履历来看，缺乏独立管理公募基金的经历。

　　从2011年下半年开始，监管层陆续出台了一些措施，强制满足条件的上市公司进行分红，显示出对分红理念的肯定，一方面有利于国内股票市场的稳定健康发展，另一方面也拓宽和优化了红利基金的投资环境。近期发行的嘉实优化红利注重投资收益的分配，其招募说明书规定，在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的90%，有助于及时锁定投资回报，特别适合偏好分红基金的投资者认/申购，建议适当关注。

积极关注	投资价值高，可积极参与认购
适当关注	投资价值良好，可适当参与认购
中性	投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议
谨慎	风险较高，回避