三安光电：业绩拐点至 牛股归去来

　　中投证券

　　去年10月和12月，在三安光电股价的底部区域，公司股东和高管密集增持，增持价格在10元—12元之间，目前股价14元左右，下跌空间有限。今年以来LED行业景气度持续回暖，其毛利率水平有望随着产能利用率回暖而上升，二季度有望迎来业绩拐点，预计今明两年每股收益在0.55元和0.89元左右，目前PE仅23倍，考虑到各类补贴，则每股收益能达到0.84元和1.03元。作为一只传统牛股，已沉寂较长时间，股价也有望牛气归来。