焦炭周报:凄凄惨惨戚戚,心忧炭贱愿钢强

上海东证期货有限公司 侯建


　　后市研判:本周A股市放量上冲后连续收出十字星,笔者认为这更多是对利好政策出台预期消化后的担忧。而2012年5月,中国制造业采购经理指数PMI为50.4%,比上月回落2.9个百分点。实体经济增速下滑,市场表现出来对政策的渴望。虽然政府在家电和汽车补贴等方面有所刺激,但龙头行业房地产仍是强力调控不容乐观。现货方面,本周煤焦钢产业链恶性循环表面上有所缓和,但仍难改趋势。上周钢坯价格跌幅超出贸易商预期,但随着炎热天气到来,钢厂通过检修限产保价使得钢材价格短期有所反弹。作为中游夹层的焦炭现货,仍是持续阴跌不止,接下来就要看各省焦化行业协会与钢厂的博弈结果了。最上游炼焦煤继续下跌,使得焦炭成本再次降低,需求的不振使得炼焦煤价格中期继续走弱可能性很大。焦炭1209合约本周跟随螺纹1210合约反弹,但力度较弱。目前焦炭1209合约已经在低位盘整,在没有大利空的条件下很难跌出新低至1800。但基本面的持续恶化带来对政策的预期可能带来日内的反扑。建议投资者短期内观望,激进者可在跌破1850后少量买入,反弹至1950可做抛空,关注量能变化,在低位操作控制好仓位。