阳光私募基金短期收益率追踪双周报(2012第4期):市场下行阳光私募负收益,结构化产品表现差强人意

华宝证券有限责任公司 胡立刚


　　最近一月(4月25日-5月25日)大盘在4月份持续反弹后仍未能摆脱弱势,A股市场震荡下行。截止至5月25日,沪深300指数下跌2.01%,中证500下跌2.24%。伴随市场下行,阳光私募整体表现较差,收益为负。其中结构化产品平均收益率-0.52%,非结构化产品平均收益为-0.90%。同期普通股票型基金平均收益率为0.08%。阳光私募基金平均收益率跑赢沪深300指数,但不敌普通股票型公募基金。其中,结构化产品TOP30只有前7只略微跑赢普通股票型基金,且绝对收益率远低于同期非结构化产品,表现差强人意。非结构化产品TOP50收益率均远超普通股票型基金,在弱势市场中仍表现较好。

　　本期共有1030只阳光私募基金纳入排名体系,其中结构化产品124只,非结构化产品906只。伴随5月份市场下行,最近一个月结构化产品和非结构化产品中分别有39.50%和31.92%取得正收益,收益率均主要集中在-3%~0%区间内。

　　结构化阳光私募基金最近一个月收益率的排名中,中海信托的浦江之星23号二期以7.49%的收益率位列第一,华宝信托的混沌二号和外贸信托的中宝1号分别以6.82%和6.59%的收益率位列第二、第三位。结构化产品前三甲的收益率较上一报告期大幅缩水。

　　非结构化阳光私募基金中最近一个月收益率排名中,琪润投资的嘉禾1号以14.33%的收益率位列第一,华融泰资产的融泰1号以13.89%的收益率位列第二,钧锋投资的先锋1号以9.89%的收益率位列第三。

　　在中长期业绩排名中,中国龙以57.52%的年化收益率蝉联非结构化产品冠军,浦江之星6号以34.77%的年化收益率居于结构化产品的首位。精熙1期、泽熙瑞金1号、呈瑞1期等业绩较为稳健的产品中长期收益表现仍然良好。