基金仓位监测周报:基金仓位明增实减

国都证券有限责任公司 肖世俊


　　1、 偏股型基金整体:平均仓位小幅上升,近六成基金主动减仓,仓位分布基本保持不变。

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算,上周450支开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位为80.32%,相对前一周上升了0.14个百分点,但剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体则主动减仓0.31个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同)。受国内政策面和外围经济环境的影响,上周主要股指在周一创出本轮调整的新低之后连续两天上扬,并在随后的三个交易日震荡调整,在这样的背景下,虽然基金平均仓位出现了小幅上升,但主要是受组合中股票资产上涨的影响,实际上基金整体表现为主动减仓,不过我们也注意到基金整体主动减仓的幅度较小。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有59.8%的基金选择了主动减仓,其中52.9%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间,6.9%的基金主动减仓幅度在3%~5%之间。与此同时,有40.2%的基金选择了主动加仓,且主动加仓幅度全部集中在0%~3%之间。与前一周相比,上周主动减仓的基金数量明显增加,接近了基金总数的六成。同时我们也注意到,有不到一成的基金进行了较为明显的减仓,而加仓基金的主动调仓幅度则并不大,说明基金的调仓策略仍然存在着一定程度的分歧。

　　从上周末的仓位分布来看,仓位在40%~50%的基金数量保持不变,仓位在70%~80%和80%~90%的基金数量有所减少,其余仓位区间的基金数量则有所增加。

　　2、按投资类型划分,各类型基金一致主动减仓。

　　按晨星基金类型划分,上周股票型、激进配臵型、标准混合型以及保守混合型基金的平均仓位分别为85.68%、77.79%、69.45%和29.04%,分别较前一周主动减仓0.23、0.37、0.45和0.78个百分点。

　　按WIND投资类型划分,上周各类型基金同样表现为一致主动减仓,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动减仓0.21、0.30、1.34和0.45个百分点。

　　3、按净资产规模划分,大规模基金主动减仓幅度相对较大。

　　将基金按最新公布的净资产规模大小排序,我们把基金分为大、中、小规模基金(各占1/3)。上周大规模基金的平均仓位为79.46%,主动减仓0.37个百分点;中规模基金的平均仓位为81.04%,主动减仓0.30个百分点;小规模基金的平均仓位为80.45%,主动加仓0.25个百分点。