德邦证券固定收益日报:债券投资与交易部

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　　央票:由于上周末降息预期并未得到兑现,且上周下半周央票收益率大幅下行,今日央票市场收益率回调反弹,特别是短期品种。剩余7m 1101094分别成交于2.45%,较上一交易日大幅上行约7BP。剩余12m的1001032成交在2.50%附近,较上一交易日上行约3BP。1001060(1.1y)成交于2.50%,较上一交易日持平。

　　国债:受今日股市大涨影响,今日国债市场交投较为平淡,收益率较上周末有所回调。今日机构投资者较多参与中长期国债。短端方面,剩余8m的129901成交于2.25%,收益率较上一交易日下行5BP。剩余2.5y的110025成交于2.39%附近。剩余6.8年的120005成交于3.14%,较上一交易日上行约4BP。10年附近券种成交较少,不少机构处观望状态,110015(9.1y)和110019(9.3y)均成交在3.33%附近。

　　金融债:今日金融债市场交投尚可,主要以3-7年期品种为主,收益率整体回调。剩余2.9y的120215成交在3.42%-3.43%,较上一交易日下行约2BP。中长期方面,110318(4.4y)成交在3.51%-3.55%;5年期120408双边对峙在3.51%-3.56%,较上一交易日持平;剩余4.7y的120205成交于3.73%水平,较上一交易日持平。110244(9.2y)成交在4.035%,较上一交易日上行约1BP;剩余9.9 y的120222收盘于4.03%-4.05%,较上一交易日上行1BP。浮息金融债继续受追捧。明日将发行5年期以DEPO为基准的浮息金融债120225,综合考虑希腊危机发酵、宽松的资金面、经济复苏缓慢等因素,预计120225中标利率为45-50BP,略低于二级市场。