白话基金招募之易方达量化衍伸股票

　　新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：易方达量化衍伸股票 (基金代码：110030)

　　发行日期：2012/6/25～2012/7/20

　　基金类型：股票型(高风险)

　　投资方向：

　　基金股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%；在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；权证投资占基金资产净值的比例不高于3%。可以说这是一只在资产配置和股票选择上都没有什么实质性合同约束的主动管理的股票型基金。主动管理的方式以量化为主。

　　业绩比较基准：

　　沪深300 指数收益率×80%+活期存款利率(税后)×20%

　　收益分配：

　　在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为12 次，每份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%没有实质性分红约束，完全可以不分红。

　　基金经理：

　　刘震，男，硕士。曾任D.E.Shaw&Co机构部副总裁，加拿大皇家银行多美年证券公司(RBCDominionSecurities)股权衍生产品部副总裁，HorizonLive.com高级副总裁，美国银行证券公司(BancofAmericaSecurities)机构部总监，SagamoreHillCapitalManagement高级量化策略师，瑞银投资银行(UBSInvestmentBank)自营部执行董事兼任交易员，布莱文霍华德美国资产管理公司(BrevanHowardAssetManagement)量化投资总监兼任交易员，北京红色天时金融科技有限公司(TheRedCapital，LLC)执行合伙人(私募基金)，现任易方达基金管理有限公司指数与量化投资部总经理(专户经理)。

　　刘震历史上没有管理过公募基金，但由海外量化投资到国内私募再到国内基金公司管理市场中性专户产品专户经理的从业经历在量化投资方面应当积累了比较丰富的投资经验。

　　基金公司：

　　易方达基金管理有限公司，2001年4月成立，2012年1季度基金管理规模1631.284亿元，排名全部基金公司第2位。易方达在量化中的指数基金管理方面为国内指数基金管理规模最大的公司，2012年1季度末管理指数基金达到572.48亿元。在专户方面也是国内基金公司中较早引入了市场中性的对冲策略的专户产品。

　　托管银行： 建设银行

　　仓石短评：中性

　　这是一只在资产配置和股票选择上都没有什么实质性合同约束的主动管理的股票型基金。主动管理的方式以量化为主。基金经理和基金公司在量化投资方面在国内属于积累较深，量化投资和对冲策略如何在有严格投资比例限制的公募基金运作中发挥其优势存在一定不确定性。

　　综合来看，基金招募法律稳健提供的信息较少，高风险承受能力的投资者可以参与基金的认购。