中阳线收复2300点 短期反弹趋势确立

　　招商证券

　　一、行情综述：

　　周一沪深两市呈震荡反弹之势。上证指数收报2305.86点，上涨24.41点，涨幅1.07%；深证成指收报9849.77点，上涨142.59点，涨幅1.47%；创业板指收报734.50点，上涨20.58点，涨幅2.88%。两市合计成交1215亿元，比上一交易日略有放大。发改委下调成品油价格，同时周末公布经济数据情况好于预期，两市指数平开后反复震荡上行，权重板块如金融、地产等领涨，而创业板个股表现突出，最终两市收盘均收出中阳线。

　　二、市场分析：

　　消息面上，上周末出台了多条与市场相关的消息，如发改委宣布年内再度下调成品油价格，且幅度为最大的一次，成品油价格的下调缓解了相关行业的成本， 有利于通胀水平的进一步回落；而周末公布的CPI为3.0%低于此前市场预期，与4月份相比回落0.4个百分点，同时PPI数据续创新低意味着CPI仍有回落空间，这就为进一步微调货币政策埋下了伏笔；此外，5月份进出口数据增速明显高于预期，当月出口1811亿美元增长15.3%，5月外贸数据表明中国经济在一定程度上开始企稳，也预示着中国经济将很快出现反弹。在以上消息面的激励下，指数今日出现震荡反弹行情，而回顾上周四五的市场表现，在各种利好消息下均小幅高开之后冲高回落，判断为诱空洗盘可能性较大。我们认为目前指数已收复5日均线，短期反弹趋势确立，然或有反复，要继续反弹仍需量能进一步放大。我们重申日K线级别的大型“头肩底”技术形态，目前为右肩，而右肩的技术特征为反复震荡，因此指数或有考验三月份低点2242点的可能，之后将展开强有力上涨行情。板块方面，受益于创新政策支持的券商、受益于货币政策微调的地产板块表现出色可继续关注；而创业板部分个股近期上涨幅度较大，应注意回调风险。

　　三、操作策略：

　　指数在金融地产等权重带动下中阳线收复2300点，短期反弹趋势确立，若成交量配合则有望进一步拓展向上空间，投资者可关注受益政策扶持的券商、基建等板块的中短线机会，同时货币政策微调背景下地产板块的中级反弹机会也值得关注。