兴业投资每周期货头寸报告

兴业投资：期货头寸报告

2012年6月11日

		非商业性			未平仓合约	未平仓合约净变化
		5月29日	6月5日	净变化		(与上周相比)
外汇	美元指数	41635	45800	4165	80104	3360
	欧元	-203415	-214418	-11003	401812	7652
	英镑	1475	-2867	-4342	184583	3148
	瑞郎	-30596	-33648	-3052	71967	72
	日元	-11330	12073	23403	169663	28979
	加元	34085	14906	-19179	137391	10765
	澳元	-35527	-51172	-15645	158833	16217
股市	标普500指数	2552	2567	15	300032	26919
	纳斯达克100指数	-693	-1010	-317	22740	-58
贵金属	黄金	110712	128864	18152	423941	3950
	白银	8558	9794	1236	116809	2848
	铜	-11638	-16637	-4999	156252	7558
能源	石油	178885	146837	-32048	1456604	16497
	天然气	-100235	-95402	4833	1206991	-37
农产品	棉花	-7715	-10606	-2891	201644	9668
	糖	69410	71867	2457	775795	22255
	咖啡	-5035	-5846	-811	159364	8676
	可可	-8035	-10878	-2843	190254	869

　　兴业投资(HY Investment)每周期货头寸报告是根据美国期货交易委员会(CFTC)每周五公布当周周二各资本市场(包括外汇、贵金属、能源和大宗商品)的期货交易所持仓报告编制的。由于非商业净头寸更能准确地反应期货投资商的市场情绪，因此通过观察期货净头寸的变化，为货币、股指、能源和商品现货市场的未来走势提供指引。

　　如何解读非商业净头寸？

　　正值表示净多头；负值表示净空头。当净变化显示净多头的减少，表明市场情绪看跌；相反，当净多头增加，表明市场情绪看涨。

　　本周市场展望

　　由疲软的非农报告引发的QE3预期疯涨，一度推动风险资产上行，但上周四伯南克讲话打压了短期采取措施的可能，大大减弱了风险资产此番反弹的动能。然而，上周六西班牙申请金援获得通过，又一次提供了有力支持。不过，西班牙救助细节仍有待审计报告后确定，本周末将迎来希腊第二轮大选，若两国未能传出利好，将可能自压境的阻力回落。

　　另外，本周还需关注新西兰、瑞士和日本三大央行利率决议，将可能对本国货币产生影响。数据方面包括英国工业和制造业生产、美国零售销售、欧元区和美国通胀数据以及美国消费者信心指数等。以下是本周重要经济数据的展望：

　　1、 英国工业和制造业生产，周二北京时间16:30。英国3月制造业生产表现好于预期，因化工产品、运输设备和电子产品自前一个月由于天气原因造成的中断后回升。制造业生产月率上升0.9%，前值曾被下修至-1.1%，预期值为上升0.5%；3月工业生产月率自前值上升0.4%下滑至-0.3%，因油气生产和公用事业产出大幅降低。欧元区债务危机令英国产品需求蒙阴，该国制造业前景仍然具有很大的不确定性，预计4月工业市场月率上升0.1%，制造业生产月率回落至0.1%。

　　2、 美国零售销售，周三北京时间20:30。美国零售销售4月几无增长，月率仅录得0.1%，核心零售销售也上升0.1%，因暖冬以及复活节假期给消费者带来的提振作用消退，显示消费者支出增长动能可能在第二季度有所减弱。由于就业市场不景气可能抑制对销售的需求，市场预期5月美国零售销售可能出现1年来首次负增长-0.1%。

　　3、 纽储行利率决议，周四北京时间05:00。考虑到经济增长十分低迷，纽储行维持利率在2.5%历史低位不变，并表示当前利率适宜。但该行表示，如果纽元继续走强，将可能重新评估利率前景。另外，该国通胀年率低于目标区间1-3%区间中部，通胀压力依然受限，市场认为该行可能在明年前不会加息，且该行将可能在2012年大部分时间都维持利率不变。

　　4、 瑞央行利率决议，周四北京时间15:30。瑞士央行在上次会议上将利率维持在目标区间0-0.25%不变，并估计将维持该水准至2013年底，此次会议该行料将仍然维稳。近期希腊和西班牙状况越演越烈，瑞央行设定的欧元/瑞郎下限1.20受到极大挑战，但瑞央行行长乔丹多次发表声明称将坚决维护该底线。这显示，若欧元区情况引发市场极大动荡，有可能促使瑞央行采取额外措施限制汇价。

　　5、 欧元区消费者物价指数，周四北京时间17:00。根据欧盟统计局公布的数据显示，欧元区4月通胀年率上升2.6%，略低于前值2.7%；5月初值下滑至逾一年低点，年率上升2.4%，但仍然高于欧央行接近但低于2%的目标水平。预计5月终值维持在2.4%不变。

　　6、 美国消费者物价指数，周四北京时间20:30。受汽油成本下滑限制，4月美国消费者物价指数月率持平，结束了此前连续三个月增长势头，为美联储政策制定者有关通胀将放缓的观点提供佐证，也使得美联储能够坚持将接近零的利率维持至2014年末。预计5月通胀月可能出现负数，录得-0.2%。

　　7、 日央行利率决议，周五北京时间12:00。越来越多证据显示，日本经济正转向复苏阶段，尽管该国经济活动仍然基本没有增长。日央行在5月利率决议中一致通过利率不变，并维持70万亿日元资产购买规模不变，同时日央行对本国经济保持乐观态度。预计此次日央行仍将维持当前货币政策不变。

　　8、 美国密歇根大学消费者信心指数，周五北京时间21:55。美国5月消费者密歇根大学消费者信心指数终值升至2007年10月以来最高水平79.3，大幅好于市场预期77.8，初值为77.8，数据分项显示消费者对现况和未来预期仍持有信心。但连续三个月非农数据的放缓可能也显示就业前景不太乐观，预计6月消费者信心回落至77.5水平。