永安期货：西班牙获援 豆类仍有反弹空间

　　【行情综述】

　　2012年6月11日星期一，豆类油脂全线大涨，前期抗跌的菜油涨幅相对较小。豆一1301开盘4360元/吨，终收于4411元/吨，较前一日结算价上涨59元/吨，减仓4384手。豆粕1301开盘3242元/吨，终收于3302元/吨，较前一日结算价上涨85元/吨，增仓77392手。

　　豆油1301开盘9242元/吨，终收于9362元/吨，较前一日结算价上涨164元/吨，增仓16634手。棕榈1301开盘7810元/吨，终收于7928元/吨，较前一日结算价上涨164元/吨，增仓6136手。菜油1301开盘9960元/吨，终收于9994元/吨，较前一日结算价上涨78元/吨，增仓3664手。                                                                                                                                 

　　芝加哥期货交易所大豆期货上周五小幅下跌，美元上涨和原油市场疲弱令大豆承压。不过，当周CBOT大豆收高6.2%，为近月合约去年10月中旬以来最高单周百分比涨幅，逆转了之前连跌两周的态势。当晚，CBOT豆粕期货一枝独秀收涨，豆油期货跟随原油大跌。今日电子盘中，CBOT豆类油脂期货低开高走，继续反弹走势。

　　马来西亚棕榈油期货上周五几收平盘，因棕榈油需求强劲的前景被全球经济增长放缓的忧虑所抵消。今日，马来西亚棕榈油期货高开低走，小幅上涨。

　　【基本消息】

　　截至6月5日，基金在CBOT大豆期货及期权上的多单大减、空单小增，净多单由20万降至17万。此外，商业空头也出现明显下滑，导致总持仓减少，这暗示上周有较多贸易商对大豆进行了点价。截至6月5日，基金在CBOT豆油期货上的净空单继续扩大，基金继续了结多单，同时增加空单。

　　美国农业部6月8日公布，私人出口商报告向中国和埃及出口销售53万吨美国大豆，其中41万吨运往中国。在销往中国的大豆中，有6万吨为本市场年度交货，35万吨为2012/13市场年度交货；销往埃及的12万吨大豆，均为本市场年度交货。

　　中国海关6月10日公布，中国5月进口大豆528万吨，较上月的488万吨上升8.2%。

　　马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布，马来西亚5月毛棕榈油产量较4月增加8.7%，至138万吨。5月棕榈油出口量较4月增加4.8%至140万吨。5月末棕榈油库存较4月末下降4.5%至176万吨，为13个月来最低水准，与市场预期一致。

　　据中华油脂网调查，今年湖南丘陵地区的油菜平均减产在17%左右，平均亩产量不到250斤；而平原地区的油菜较去年减产大约在40%以上，平均每亩产量只有170斤左右。今年的新菜籽的产量和品质都不比往年。由于收成不好，农户惜售情绪很浓厚，对于目前油厂开出的2.4元/斤收购价，基本上有价无市。

　　欧元区财长在周末同意向西班牙提供资金以拯救该国岌岌可危的银行业。

　　6月9日国家统计局发布中国5月份国民经济主要经济指标数据。其中，5月CPI同比上涨3.0%，同比下降0.4%，环比下降0.3%。5月PPI同比下降1.4%，环比下降0.4%。5月CPI同比回落，创出自2010年7月以来的新低。食品价格回落成为CPI涨幅下降的主要原因。PPI同比连续三月负增长，国内经济增速下滑的风险加大。国内政策以“稳增长”为主要目标进行调整，利好政策将逐步对实体经济发展产生积极影响。

　　【现货市场】

　　阿根廷现货大豆价格上周五持平，因市场销售停滞。连续七日的罢售活动于上周三开始，农户抗议近期布宜诺斯艾利斯省提高税负，抗议活动定于本周二(12日)午夜结束。

　　今日黑龙江产区大豆收购价格报稳。国内港口进口大豆分销价格报稳，山东青岛港报价集中在4200元/吨。

　　下游产品方面，前期下跌较多的豆油和棕榈油现货价格跟盘上涨，菜油现货价格稳定；豆粕现货价格涨跌互现。

　　今日，国内菜籽收购价格稳定不变，各地仅零星交易，大量上市尚待几日。其中，湖北荆门某大型油厂挂牌收购价格为2.35元/斤，水杂要求16%。四川德阳地区某大型企业菜籽收购价格2.58元/斤，水杂12%，38%含油，收购企业有限。当地部分95型企业收购相对活跃。四级陈菜油报10700元/吨。

　　【后市展望】

　　周末期间，我国CPI如期回落，尽管PPI依然不乐观，但是预期未来政府“稳增长”的措施将为市场提供利好刺激；欧元区传来捷报，西班牙危机暂缓。今日亚洲早市开盘，金融市场给了这些信息以积极的回应：风险货币跳空高开，美元指数走软；原油期货跳空高开，大涨近2%。

　　外围市场担忧情绪的淡化，似乎给豆类油脂期货松了绑，南美大豆出口暂缓、美豆旧作需求转强，美豆主产区轻旱持续等因素主导市场，提振豆类油脂期货继续反弹。不过，涨幅过大容易引发空头回补，加之6月17日希腊大选备受关注，注意风险控制。短期，今晚的作物生长报告和明天的月度供需报告利多概率较大，因此市场仍有反弹的空间。

　　(永安期货 龚萍)