首创期货：喜忧反复 铜现阶段弱势震荡

　　昨日，沪铜主力在5.5万、LME三月期铜在7500美元遇阻下滑，再次强调了目前的内外铜价处在在较低区域的震荡阶段。技术上，LME三月期铜上方7500美元继续受压，下方偏低振荡区域预计在7100-7300美元间。对于沪铜则仍有走出今年以来新低的可能，与去年四季度震荡区域相比只差一根5.2万以下触低到5.1万的K线。操作上，建议以振荡中的短线为主，适量高抛低吸。

　　周一，西班牙受援1000亿欧元的消息迅速令风险市场跳涨，美元指数滑挫，但晚间，市场渐趋冷静，开始研读西班牙申请援助的附带条件。目前，援西细节未敲定，这笔资金是临时由欧洲金融稳定基金EFSF提供，还是永久的由欧洲稳定机制ESM提供尚不确定，假若后者，将影响现有债权人的偿付结构，西班牙10年期公债收益率因此走高。另外，市场担心意大利将步后尘，且希腊本周大选结果未定、塞浦路斯也可能成为向欧盟申援的第四个国家。欧债仍处在反反复复的氛围里，纽约时段，欧洲股市涨幅基本回撤、原油价格再次走出今年以来81.08美元新低，美元指数回吐跌幅，美国股市盘中低走。

　　高盛与兴业银行周一均调降基本金属价格预估，高盛将三个月期铜价预估调降至每吨8,000美元，兴业调降一年期铜价预估至每吨8,000美元。不过，基于对欧洲决策者或能够遏制债务危机的假设，高盛认为大宗商品年中震荡筑底的概率大，跌势可能将接近尾声，该行再度推荐在短线内增持大宗商品。

　　目前，对下半年铜价的走势仍处在关键观察期，暂时也倾向此阶段正在尝试性的震荡筑底。国内沪铜昨日吸引短线空头。今日，沪铜主力将再次振回5.3-5.35万。操作上，维持振荡中的短线思路，空单不宜低位追空。

　　(肖静)