农产品遭遇挖坑陷阱 金属走高或难持续

　　农产品：遭遇挖坑陷阱， 棉花反弹受阻

　　今天国内农产品走势未能继续保持反弹格局，多数商品都开始调整，国家降息对走势影响不大。但强者恒强的局面没有改变，菜籽油、豆粕继续处于涨幅领先位置，棉花在ICE美棉的涨停带动下也高开上涨，但盘中遭遇多头平仓以及空头开仓集中打压，棉花早盘大幅下挫，价格一度回落至18875点一线，随后又触底回升。从盘中走势来看，多空双方已经在激烈交战，国家宏观调整政策的落地令市场预期有所减少，而棉花本身基本面还不具备支撑其大幅上行的动能，美棉的连续涨停又牵着国内棉花价格走势，上下两难，建议投资者谨慎做多。

　　能源化工：降息提振不大，品种继续下行

　　昨日央行三年半以来首次下调了人民币存贷款利率0.25个百分点，市场普遍预期在周六公布经济数据前夕下调利息说明短期经济还处于继续下行的通道中，而近期CPI的下跌也为政策操作提供了较大的空间。本次利息下调应该说是政策层正式吹响“稳增长”的标志，降低对市场的提振作用会逐步显现出来。从今日盘面上看，能化品种早盘受原油下跌和国内经济预期下行的影响，呈现了低开后低位震荡的走势，其中近期跌幅较大的PTA、橡胶继续领跌市场，而PVC和塑料相对抗跌，另外橡胶跌幅也在1%以上，前期原油的下跌已经逐渐传导到下游PTA、塑料等品种。上周市场的下跌主要的原因在于外围市场环境恶化，而本周能化品种下跌更多是基于国内经济下行的担忧，而政策的陆续出台也印证了市场的预期。预计下周市场将继续延续弱势整理格局，建议投资者在单个品种处理上还是以高抛低买为主，另外也可以积极关注PTA、LLDPE和PVC之间的跨品种套利。

　　金属：大幅高开高走，或难持续

　　周末公布的国内经济指数中5月份许多指标比较疲软。固定资产投资和零售销售额双双比前一个月疲软，工业增加值略有起色，但仍远低于长期平均趋势线。然而5月居民消费价格总水平同比上涨幅度降至3.0%，这是两年来的最低位，给政府带来动用货币及财政工具支撑经济的广阔空间。此外，强劲的进出口说明外部和国内需求具有很强的韧性。总体而言中国经济数据显示5月份经济有些疲软但不严重。受以上信息影响，今天金属全部跳高开盘，其中沪铜主力大幅高开970点，高开幅度达1.8%，开盘以后瞬间冲到55000点，之后持续回落，是所有金属中最强品种。其他金属品种走势类似，但走势均弱于沪铜。预期沪铜日内还有下跌空间，但尾盘或将略有回升。

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