上下游信心低迷 PTA寻底之路还在延伸

　　行情回顾：

　　周二，PTA低开后震荡下行，日内走势偏弱，主力1209开于7028，日内最高7070，最低6998，尾盘收于7020，较上日均价跌176元/吨，日内成交1303106手，持仓增54248手至514018手。

　　上游市场：

　　WTI跌1.4至82.70，Brent原油跌1.47至98美元/桶；石脑油涨31美元至775-777美元/吨CFR日本；异构级MX涨10美元至1030-1031美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨7美元至1202-1203美元/吨FOB韩国和1225-1226美元/吨CFR中国，欧洲涨24美元至1152-1154美元/吨FOB鹿特丹，美国平稳在1240-1250美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙涤丝产销较昨日略有回落，平均在6-7成，较高勉强做平，萧绍几家产销100%、90%、70%、100%、80%、70%、100%。盛泽桐乡太仓无锡张家港宁波产销80%、80%、40%、70%、100%、60%、60%、50%、70%。下游需求持续疲软，近期直纺涤短价格跌幅较大，市场观望气氛浓重，交投气氛较弱，直纺涤短市场商谈重心快速下滑。

　　综合评述：

　　隔夜外盘先扬后抑，西班牙为本国银行寻求金融援助的消息，未能打消市场对欧元区债务危机的顾虑，原油期货价格再度收低。外盘情绪转向，而国内反弹原本底气不足，PTA上下游信心依旧不足，受到外盘拖累，日内再度下跌，化工品整体偏弱，PTA领跌市场，又回7000一线。

　　基本面看，尽管隔夜石脑油和PX价格回升，但是未能抵消原油及周边市场对PTA的拖累。而对于PX后市，依旧存在很大变数，因为目前PX价格偏低，适当的时候企业会入市抄底，导致PX反弹，但是短期内因PTA加工亏损，亚洲地区生产商可能会考虑进一步减产，如果减产预期兑现，那么PX价格可能还要维持偏弱。因此，短期内PX因抄底而雄起的可能性下降，PTA成本支撑作用的显现还需等待。而目前PTA下游形势依旧非常疲弱，切片纺开工率偏低，聚酯切片压力较大，而其他涤丝产品库存高企，聚酯企业库存压力上升。短期内，PTA将继续面临来自下游需求低迷的压力，而成本支撑作用也暂时难以显现，PTA底部尚不明朗。

　　今日PTA下跌，盘中7000处支撑明显。短期内期价或在7000上下盘整，而PTA寻底之路还在延伸。

　　(永安期货研究院  庞春艳)