政策逐渐积极转向,股市蕴含较多投资机会

中欧基金管理有限公司 中欧基金研究所


　　政策利好刺激下A股迎来反弹

　　在持续出台的政策刺激下,本周A股市场迎来反弹。截至6月1日,上证指数收于2373.44点,单周上涨1.71%;深证成指周五收于10145.80点,单周上涨2.64%。

　　从本周各行业表现来看,23个申万一级行业全线上涨,电子行业单周涨幅达4.84%居于首位,食品饮料、建筑建材、房地产、有色金属、医药生物以及化工等行业单周涨幅也均超过3%。

　　政策已转向积极方面 未来市场有较多投资机会

　　5月制造业采购经理指数(PMI)由4月的53.3%大幅回落至50.4%,表明经济下滑压力仍较大,目前市场对经济下滑已经达成一致预期。当前经济相对低迷,但是政策已经转向积极方面,今年经济三季度见底或是大概率事件,目前市场点位的下行空间相对有限,要用积极的心态看待估值和业绩。股市作为经济的先行指标,下半年仍然会有较多的投资机会。

　　配置上,我们关注的是业绩边际变化带来的阶段性估值提升机会,建议对这些周期性行业阶段性持有。同时,也将继续精选绩优个股,目前股价已经反映了各方面悲观预期,市场上存在一批估值低且业绩稳定的个股,关注大消费、节能环保、新材料、信息技术等新兴产业中的机会。